优化后的基金定投策略 收益不止高一点

　　一个好的定投计划，应该包含什么？

　　对于一个定投计划来说，核心要素有五点：

　　1、 何时买

　　2、 买多少

　　3、 买什么

　　4、 何时卖

　　5、 卖多少

　　解决了这五点，一个定投计划就算是完成了。分别针对这五点要素做出优化，共同作用能够提升基金定投的收益。

　　何时开始定投，收益更高？

　　基金定投是最适合基金小白(大白也算)的基金投资方式，能够极大程度地摊平风险，防止基金的建仓成本过高，也就是防止“买在山顶上”。

　　基金定投的核心优势是能够做到“高位投资份额较少，低位投资份额较多”，从而能够积累更多的便宜“筹码”，也就是能够在市场低位买入更多的基金份额，有效降低基金的投资成本。

　　有的人说，基金定投越早开始越好，因为只要坚持足够久，就会盈利。这点我不十分认同。我们应该聪明的买，聪明的卖。

　　对于基金定投来说，在不同时点开始定投计划，能够坚持到牛市止盈，哪怕是从前一轮牛市顶点开始定投，也是能够实现盈利的。但是，盈利和盈利之间也是有区别的，收益率的大小和资金的使用效率是不同的。一不小心就差出了世界上最远的距离。

　　在不同的时点开始定投，收益率是不一样的。下表是分别在牛市顶点、震荡市起点还有市场底部(不是牛市起点，比牛市起点更早些)开始做定期定额定投，各自的收益率对比。

　　定投开始时间定投期数年化绝对收益率年化内部收益率

　　2007年10月 92 10.2% 14.6%

　　2009年8月 70 13.83% 19.95%

　　2011年12月 42 26.99% 39.55%

　　上表是闲置资金完全闲置，没有收益的情况。闲置资金用来配置货币基金的话，收益率的差距会进一步扩大。

　　所以，找到合适的定投起点，对于策略的优化来说很重要，也就是解决开篇提到的“何时买”的问题。当然，聪明止盈也很重要，不然辛苦累积的收益会随着熊市的下跌被蚕食掉，也就是需要解决“何时卖”的问题。针对这两个问题，庄主开发了巴菲特定投指数。

　　巴菲特定投指数是对于市场位置高低的宏观判断，基于巴菲特指标(可以理解成资产证券化率)和经济周期。下图中，灰色的曲线是巴菲特定投指数，红色曲线是沪深300指数。当巴菲特定投指数位于黑色中轴线(数值为5)的下方时，表示此时市场位置偏低，可以逐渐开始建仓；当指数位于中轴线上方时，表示此时市场在逐渐上升，可以开始逐步将前期积累的便宜筹码卖出止盈。我们从图中可以看到，在2015年牛市顶点到今年2月份之前的这段之间，是不适合开始定投的。本轮定投从2018年2月份开始。

　　怎样规划定投金额，提升收益？

　　巴菲特定投指数解决了何时买和何时卖的问题。接下来需要继续优化“买多少”和“卖多少”这两个要素。

　　为了完美解决定投和止盈的金额，庄主又开发了一个定投“加速器”。这个加速器是用数学的方法来做的，具体包含的信息有GDP增速，CPI，货币时间价值等等。最终能够达到的效果如下图所示，就是配合巴菲特定投指数，做到越靠近市场中部，定投(止盈)的金额越少，越靠近市场底部(顶部)，定投(止盈)的金额越多。这样就能够实现绝大部分资金建仓在市场底部，并且绝大部分资金止盈在市场顶部。

　　效果如何呢？我们先来看一下之前两轮牛熊周期中的现金流情况，也就是每个月定投和止盈的金额。

　　上图中，橘色的曲线是沪深300指数的走势，蓝色的柱状图是现金流，位于中轴线下方的是定投时的资金投入，中轴线上方的是止盈时的资金赎回。

　　我们可以看到，在历史的两轮牛熊中，配合使用巴菲特定投指数和定投加速器，都完美实现了“底部多投，顶部止盈”的使命。

　　下图是历史两轮牛熊中，现金流与定投收益率的对照图。

　　关于巴菲特定投系统的介绍，到这里就告一段落了。大家还有什么想要了解的，可以给我留言。