股市震荡基民转向定投基金 应看准两因素再行动

中国网财经5月27日讯 (记者 张明江) 今年4月以来，股市持续震荡，基民不敢盲目追高与抄底，同期债券基金收益持续下滑，部分保本债券基金净值跌破面值，基民投资标的出现转向，部分投资者开始转向基金定投和货币基金。

不过需要提醒的是，投资者在进行基金定投之前，要选好进入时点，市场震荡期为基金定投最佳进入时点。在基金定投前，还需根据自己的投资周期，注意定投申赎费率和退出时点。

基金定投并非稳赚不赔

基金定投，就是在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金。基金定投门槛低，通过分批投资可以有效均衡成本，降低风险。如果投资者每隔一段时间把一部分闲散资金用来定投基金，长期坚持可以积攒一笔不小的财富，所以也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。

据中国网财经记者统计，在股市大跌期间，基金定投平均收益明显高于其他投资方式，但其中多数依然不能避免亏损。但在2013年左右市场震荡期进入，定投基金则均取得了不错的收益。

众禄基金定投数据显示，近三年基金定投收益排行中，可统计的1301只基金中有1157只基金实现正收益，占比88%，国金通用国鑫发起式定投收益最高达90.13%，国泰大宗商品定投收益最低为-29.95%；近两年基金定投收益排行中，可统计的1719只基金中有1296只基金实现正收益，占比75%，国金通用国鑫发起式定投收益最高达55.30%，东吴可转债收益最低为-26.59%；近一年基金定投收益排行中，可统计的2277只基金中仅886只定投收益为正，占比仅38%，安信宝利收益最高为22.87%，华夏恒生联接收益最低为-83.92%。

筑底期为最佳进入时点

中国网财经记者从鹏华基金拿到一份基金定投策略推广材料，鹏华基金认为，市场震荡筑底期间为基金定投最佳进入时点。

　　(图片、文字来源：鹏华基金公众号：鹏华基金鹏友会)

2010年的北京高考作文题为《脚踏实地与仰望星空》，用“脚踏实地”和“仰望星空”来概括基金定投最佳进入时点和退出时点最为恰当：

(1)“脚踏实地”。选择震荡寻底区间进入，利用定投分批进入，避免踩雷分散风险；同时在底部区域准备筹码，积蓄力量，待市场机会来临时可厚积薄发。

定投的每笔投资收益都是独立的，之所以出现定投会摊低成本，是因为后面的投资收益弥补了前面的投资亏损。换句话来说，能被摊低的成本，说明后面买的筹码更便宜。

(2)“仰望星空”。设置止盈线，在市场高点时分批或一次性退出，落袋为安。

在进行基金定投之前，还要选好适合定投的基金产品：第一步、挑选好的产品；第二步、好产品中波动率低的品种选择一次性投资，波动率高的品种选择定投参与，增强该品种的投资收益。

基金定投须确定投资周期和收费模式

　　(图片、文字来源：凯石金融产品研究中心)

采用前端收费，费用一直都是1.50%；采用后端收费，前12个月的费用一直都是1.80%，到第13个月起，整体定投的申购费用开始下降，第20个月时，后端收费式的定投整体费率降到1.48%。所以预期定投时间少于20个月，应该选择前端收费；反之选择后端收费。

一般来说，定投的金额是较小的，选择前端申购的话费率为1.50%；而后端收费的话与持有年限紧密相关。以基金A的申购费用为例，年限小于1年时，后端申购费率高于前端申购费；而超过1年后，后端申购费用降低到1.00%，低于前端申购费。利用该申购费率，可以计算出定投整体费率和定投时长的关系。

以基金A投资为例，每月月末进行普通定额定投，定投金额为1000元，如果采用前端收费，费用一直都是1.50%；如果采用后端收费，前12个月的费用一直都是1.80%，到第13个月起，首次投资的年限超过1年，首次投资的申购费率变为1.00%，整体定投的申购费用开始下降，第20个月时，后端收费式的定投整体费率降到1.48%，即如果此时结束定投，申购的费用仅为1.48%。所以投资者在定投基金A时，如果预期定投时间少于20个月，那应该选择前端收费的方式；如果预期定投时间长于20个月，那应该选择后端收费的方式，而且定投时间越长，费率越低。

　　(图片、文字来源：凯石金融产品研究中心)

采用前端收费，费用一直都是1.50%；采用后端收费，前12个月的费用一直都是1.80%，到第13个月起，整体定投的申购费用开始下降，第37个月时，后端收费式的定投整体费率降到1.48%。所以如果预期定投少于37个月，应该选择前端收费；反之选择后端收费。

类似的，定投的金额一般是较小的，选择前端申购的话费率为1.50%；而后端收费的话与持有年限紧密相关。以基金B的申购费用为例，年限小于1年时，后端申购费率高于前端申购费；而超过2年后，后端申购费用降低到1.50%，与前端申购费用持平；在超过3年后，后端申购费用降低到1.20%，首次低于前端费用。利用该申购费率，可以计算出定投整体费率和定投时长的关系。

以基金B投资为例，每月月末进行普通定额定投，定投金额为1000元，如果采用前端收费，费用一直都是1.50%；如果采用后端收费，前12个月的费用一直都是1.80%，到第13个月起，首次投资的年限超过1年，首次投资的申购费率变为1.50%，整体定投的申购费用开始下降，但仍高于前端申购费用；到第25个月起，首次投资的年限超过2年，首次投资的申购费率变为1.20%，第37个月时，后端收费式的定投整体费率降到1.48%，即如果此时结束定投，申购的费用仅为1.48%。所以投资者在定投基金A时，如果预期定投时间少于37个月，那应该选择前端收费的方式；如果预期定投时间长于37个月，那应该选择后端收费的方式，而且定投时间越长，费率越低。

基金定投申购费率偏高第三方平台可享费率优惠

基金定投因其投资方式的特殊性，投资者在进行基金定投还需考虑费率因素。