基金定投：过去5年最高涨132% 最差跌14%

（原标题：基金定投业绩分化：过去5年最高涨超132% 最差跌14%）

伴随新基金发行遭遇持续寒流，基金定投市场悄然回暖。不少基金公司近期积极进行投资者教育和推展基金定投优惠活动，期望在发行低谷中引入新的客户和资金来源。而历史经验也表明，在市场处于底部区域的背景下，基金定投能够帮助投资者积攒廉价筹码，从而更好地分享未来的上涨收益。

基金大打“定投牌”

今年以来，在市场缺乏系统性机会、债券市场面临深度调整的背景下，新基金发行进入“寒冬”。Choice数据显示，截至6月15日，2016年以来共计成立新基金374只，平均发行份额仅为10.12亿份，其中股票型和混合型产品的发行规模更是跌至“冰点”。在此背景下，部分基金公司开始寻求新的营销策略，而基金定投便在此时重回视野。

日前，融通基金推出定投基金零费率优惠政策。据了解，在6月30日之前，通过融通基金官网、融通基金手机APP新设置的定投计划，存续期间，前端申购费始终为零。无独有偶，嘉实基金在6月14日发布公告称，公司与大同证券签署开放式基金代销协议。根据协议，大同证券自今年6月14日起对投资者办理嘉实旗下基金的定投等业务。此外，新华、泰信、浦银安盛等基金公司也在近日发布公告，表示旗下部分基金在陆金所资管开通定期定额投资业务，并参加费率优惠活动。

沪上一位基金分析师表示，基金公司在此时大力推展基金定投，可以为其增加新的客户和资金来源。而基金公司为了吸引投资者进行定投，会进行前端费率打折优惠的活动，常见的费率优惠包括四折、六折和八折不等；后端费率则一般不打折。该分析师建议，投资者在具体投资中可根据计划的定投时长和费率打折情况，优选适合自己的申购模式。

震荡市凸显定投魅力

事实上，基金定投的价值源于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投资中掌握主动权。

上海证券在研报中指出，相比期望精准踩点“一夜暴富”，定投是更适合大多数投资者的策略，其价值值得重视。定投的主要特点是分批投入、分期投入、有规则的执行，可以帮助投资者在股市更高概率获得较好收益。这主要体现在以下几个方面：首先，中国股市牛短熊长、短期波动很大，但大部分基金长期趋势总体向上，只要足够长时间留在市场，大概率能实现资产增值，其二，定投帮助投资者在不同时期分批投入，平滑了市场风险，使投资者不至于在市场低位时不敢买入，高位时却投入过多。

不过，需要指出的是，基金定投虽然较为稳健，但仍有收益高低之分，且不同品种之间分化较大。据好买基金数据统计，截至6月15日，过去五年混合型基金中定投收益最高的三只基金为长信量化、国泰中小盘成长混合和国泰估值，回报率分别为132.66%、127.68%和117.9%；而在此期间排行末位的基金定投收益仅为-14.68%。

业内人士分析，在定投标的的选择上，高贝塔品种由于波动较大，更容易获得超额收益。此外，历史经验表明，在震荡向上的市场行情中，定投的效果最好。现阶段来看，上证指数从2015年6月最高点5178.19点至今，最大跌幅一度逼近50%。目前市场处于相对底部区域，正是用定投积攒廉价份额、分享未来收益的好时机。