回调未改向上预期 军工板块再现配置机会

　　昨日两市全线回落，板块方面更是“全线尽墨”。全部板块中，国防军工虽受大盘回调所累，但跌幅稍小。

　　年初以来，在两市的持续回调中，军工板块跌幅较大，此前其回升之势也几度为利空所打断，此次回调再度引来部分投资者的担忧。分析人士指出，军工是当前一直徘徊在低位的板块之一，行业估值处在历史底部区间附近。随着向上预期的逐渐强化，行业未来仍有望迎来新的景气周期，短调后其后市演绎空间依旧可观。

　　板块受累回调

　　昨日，两市全线下跌。在这样背景下，国防军工板块全天亦冲高回落。

　　Wind数据显示，昨日29个中信一级行业中，国防军工板块58只正常交易的个股中下跌的就有51只，受累大盘跌势。不过，值得一提的是，即便是在大盘疲弱背景下，板块中依旧出现爱乐达、长城军工两只涨停股。截至收盘，国防军工板块跌1.22%，跌幅稍大于建筑和农林牧渔两板块。但客观而言，从跌幅上看，这样的表现在昨日的盘面中也算得上是强势。

　　上半年军工板块经历了持续2个月的上涨，但其后板块经历了一轮显著的回调。从涨跌幅来看，自4月中旬截至阶段触底，中信国防军工指数的最大跌幅近25%，而上证综指同期跌幅为5.94%，整体而言，军工板块的表现显著弱于大盘。不过除去昨日的回调，在近日两市震荡中军工板块出现连升再度引发投资者关注。

　　近两年来，军工板块的表现一直弱于大盘，在行业板块中，以涨跌幅来看，军工板块一直处于偏后水平。当前估值仍处于历史底部附近的军工板块，相较其他板块而言，显然未被市场所重视。因而每当其蓄势发力之际都引来了投资者对板块后市的遐想。

　　针对近期板块的回撤，分析人士表示，市场情绪波动是主要原因。该机构表示，内外部因素共同作用致A股受挫。不过针对板块的短期利空因素对企业军品基本面实质影响较小，但对市场风险偏好压制较大，近期军工投资悲观情绪放大，军工指数表现弱于大盘。不过，未来市场情绪一旦修复，军工指数有望快速回升。