建筑板块估值有望快速上升

　　7月24日，两市股指小幅高开，早盘在大基建的带动下股指发力上攻，沪指站上2900点；随后科技股复苏，错杀医药股走强，创业板指一度涨逾1%。截至中午收盘，沪指报2904.93点，上涨1.59%；深成指报9468.91点，上涨1.66%；创业板指报1633.49点，上涨0.77%。

　　盘面上，建筑板块上演涨停潮，四川路桥、重庆建工等16股涨停；工程机械板块强势，天桥起重、达刚路机涨停；免疫治疗大幅反弹，银河生物、华海药业涨停；医疗保健板块走强，博晖创新、明德生物、千山药机等涨停；中字头概念普涨，中国交建涨停；PPP概念拉升，蒙草生态等10股涨停；券商、保险、钢铁、建材、有色、地产等涨幅居前。无板块下跌。

　　上周央行和银保监会鼓励银行要加大信贷投放和投资信用债，压制建筑板块的信用悲观预期或有望加快改善，建筑板块悲观峰值时期有望逐渐过去。分析人士表示，建筑行业的基本面未来会有边际改善空间，行业集中度提升下龙头公司业绩仍能维持较长时间的稳健中速增长；目前投资者对建筑板块的谨慎情绪有所缓解，建筑板块公司估值有望快速上升。对于反弹标的，兴业证券建议按照两个角度来选择个股，第一，中报业绩符合预期，三季报业绩仍将延续增长趋势；第二，前期明显超跌。

　　机构观点：

　　国泰君安认为，央行近日窗口指导将额外给予MLF资金用于支持贷款投放和信用债投资，货币信用政策持续出现边际改善。17日银保监会召开座谈会，要求银行业金融机构加快提升民营企业和小微企业融资服务能力。当前央行、银保监会同时出手改善紧信用状况，压制建筑板块的融资难问题将好转，建筑板块估值或将修复，继续看好建筑反弹。

　　兴业证券认为，此前市场对于建筑板块悲观的预期边际上有所修复，建筑板块短期会有反弹。

　　安信证券表示，短期A股市场运行的核心逻辑是市场情绪修复，阶段性底部进一步夯实，反弹行情将继续演绎，市场整体存在一定的机会。中期更看好成长风格，重点关注计算机、通信、军工、新能源汽车、电子、教育、养老等板块，尤其是其中半年报业绩趋势向上或超预期品种。

　　海通证券表示，短期反弹已经在路上，中期圆弧底还需时间。反弹过程中成长股弹性更大，银行股将受益于政策新规。对于7月到8月的反弹窗口，成长股机会更大，主要源于成长股估值已经明显回落，并且部分成长股基本面仍然较好。