沪指震荡回落跌0.31% 酿酒板块领跌

截至发稿，沪指跌0.31%报2714点，深成指跌0.47%报8540点。

大盘再创新低，技术看超短期有反抽需求，但指数击破前期双底支撑很可能意味着短期创新低后还要继续探底，对于绝大数投资者来说这种稍纵即逝的抄底机会不参与也罢。在兴业证券看来，在美联储9月份加息时点再度临近，全球货币面临紧缩的情况下，如果新兴市场货币进一步大幅度贬值，可能会造成全球避险情绪升温，加剧资金回流美国。这对于逐步开放的中国市场来说，也是需要重点关注的潜在风险之一。

影响A股市场上半年走势的主要因素在于金融去杠杆和基本面突发因素较多。分析人士表示，A股市场这一轮下跌除了股市本身周期性因素，国内金融去杠杆和外围不确定的因素产生的影响非常大。今年的市场波动率非常大，投资者情绪也过度悲观。到了当前这个阶段，即使估值还没有到极值，也已经接近底部。投资股票的最佳的时点就是预期见底、估值见底、基本面见底。具备这“三底”，无论是短周期还是中长期都更大概率获取可观回报，现在看来预期已经见底，估值也接近见底，但对基本面是否见底仍需要进一步观察。

海通证券表示，反弹在路上，跌幅大、估值低、政策微调偏松的逻辑没变，二次探底是正常现象，政策底领先市场底，第五轮历史大底磨底还需时间，右侧需等去杠杆高峰过去。目前从估值水平、指数跌幅、强势股补跌、分级B基金下折等角度来看，已经与前几次市场底部相似，市场正处于第五轮周期的底部区域。

招商证券表示，横向比较而言，当前A股估值水平处在全球最低水平，纵向处在历史最低区间，已经对各种利空有了充分反应。短期内，也许恐慌情绪仍有反复，但是稍微拉长时间区间，大量公司估值水平已经有相当的吸引力。

中信证券表示，对多数投资者来说，目前最重要的是行业配置上的选择，调仓远比简单抢反弹重要。从兼顾短期提高收益和长期赛道的选择来看，配置逻辑为：选择阻力最小的方向；负面情绪充分释放后的超跌反弹；市场整体估值在历史底部，反复磨底阶段；短期无利空、无压制因素；长期有确定性趋势；风格上成长>价值>周期。