北上资金大举加仓 机构看好大金融板块

　　虽然8月1日金融股跟随大盘下挫，表现不佳。但就在一周前，大金融可是热门中的热门，在7月20日开启的反弹行情中，大金融板块受政策利好影响领涨股市。

　　而统计数据也显示，金融板块7月以来获得北上资金的持续加仓，对于后市，各大机构也是纷纷看好。

　　金融板块获北上资金加仓

　　7月份，申万一级行业跌多涨少，钢铁、建筑装饰行业领涨，涨幅分别为9.66%、8.84%；家电、医药行业则领跌全市常外资动向也契合了市场表现。

　　统计显示，7月北上资金加仓了金融和基建板块，医药股和电子股龙头被减持力度较大。成交活跃股中，中国平安获北上资金净买入金额居首，达到44亿元；恒瑞医药被累计净卖出12亿元，海康威视也被出货。

　　个股中，除了中国平安，北上资金还净买入招商银行、工商银行、建设银行等银行股，以及新华保险、中信证券等券商股。

　　基建股7月表现突出，海螺水泥月内获北上资金积极买入，累计净买入16亿元，沪股通持股占流通股比例已达到8.61%，创下历史新高；中国建筑、北新建材也登榜成交活跃股。

　　整体来看，获北上资金活跃成交的基建股基本面向好。业绩预告显示，今年上半年海螺水泥实现净利润将比上年同期增加53.73亿元至67.17亿元，同比增长80%至100%；北新建材也表示上半年公司主产品销售情况良好，毛利润同比增加，净利润预计同比增长最高也将翻倍。

　　经营数据显示，今年上半年，中国建筑公司新签合同额为12140亿元，同比增长1.6%，地产业务合约销售额达到1410亿元。

　　据e公司统计的持股数据显示，北上资金还集中增持了宝钢股份、*ST华菱和马钢股份等钢铁股，平均增持金额估算4亿元以上；相比之下，医药板块经历了疫苗事件后，北上资金的仓位已大幅缩减，推算持仓市值从爆发前800亿元降至576亿元。

　　不仅如此，有机构认为政策释放了积极信号，积极看好金融板块。

　　华泰证券：A股企稳信号已出现，首选周期股与金融股

　　华泰证券认为A股市场企稳信号已出现，首选周期股与金融股：货币和财政政策转向有望释放企业部门内生性的资本开支需求，经济内生韧性或将超市场预期。行业配置继续关注“周期突围”组合：制造业投资对应的设备用钢、设备更新需求对应的机械(三一重工)、固定资产周转率回升的石油石化(中国石油)和油服、建筑(苏交科)和金融股(招商银行)。主题投资建议重点关注“新”经济，持续关注“强国之路”两条主线：1)产业创新升级：芯片、高精度机床、军工、北斗；2)扩大改革开放区域试点：海南自贸区、粤港澳自贸区。

　　泰达宏利基金：政策释放积极信号，边际看好金融周期板块

　　泰达宏利基金首席策略分析师庄腾飞指出，近期，管理层展示出积极政策托底和信用恢复扩张的政策态度。我们注意到，一方面，央行表示通过MLF政策工具支持商业银行购买低评级信用债，扶持中小微企业的融资，支持实体经济的发展；另一方面，银保监会也通过座谈会等形式引导商业银行等金融机构积极支持小微企业。前日，国务院常务会议也体现出非常积极的政策信号，强调财政政策要更加积极，进一步扩大国内总需求。这对于市场风险偏好和盈利预期的企稳有重要作用，整体上缓解了机构投资人对社会融资增速过快下降的担忧，以及国内外投资人对国内经济远期增长的担忧，并且也缓解了民营企业财务上的压力。近期资管新规的落地和政策层面集中的释放的政策暖风，势必在一定程度上对市场情绪带来边际上的修复，有助于市场整体回暖和企业基本面的改善。

　　展望三季度，优质龙头企业的中报盈利趋势可能持续向好，宏观经济中产业结构升级和消费结构升级的趋势也在持续。我们未来持续重点发掘受益经济后周期的行业中，业绩确定性高，现金流优秀的优质细分龙头公司，包括大消费、医药、能源化工等行业，在这两个月边际上我们看好金融和周期板块的阶段性投资机会。

　　招商基金：金融板块迎政策利好

　　招商基金认为，近期信息表明货币、财政边际更加宽松，整体利好金融板块。

　　招商基金表示，近期管理层对货币、财政的表述均更加宽松，“财政金融政策要协同发力”。要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。推动有效投资稳定增长，有效保障在建项目资金需求。督促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市朝原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

　　招商基金认为，近期政策的节奏和力度明显加强，财政边际宽松时点超预期。政策力度强，频率高，但货币政策、财政政策的政策底已明确，后续关注点或应放在政策的方向和力度上。

　　整体而言，看好受益于总量层面的金融板块。银行受益于经济预期修复，板块整体估值低。保险方面，投资端可能改善，板块整体估值低，利差弹性大。券商受益于市场边际改善，但考虑到市场仍是结构性行情且金融监管大背景持续，看好行业龙头。