华商基金翟金林：四季度市场波动或加大 前瞻布局消费板块

进入四季度以来，在金融、大消费等权重股推动下，市场再度震荡上行，上证综指收盘突破3400点，刷新2016年初以来的新高。市场接下来将如何演绎？在华商鑫安、华商新兴活力基金经理翟金林看来，市场波动可能会增大，当前整体投资策略偏向防御，提高对优质消费股的配置比例。

　　进入四季度以来，在金融、大消费等权重股推动下，市场再度震荡上行，上证综指收盘突破3400点，刷新2016年初以来的新高。市场接下来将如何演绎？在华商鑫安、华商新兴活力基金经理翟金林看来，市场波动可能会增大，当前整体投资策略偏向防御，提高对优质消费股的配置比例。

　　对于中长期的投资布局，翟金林称，主要看好半导体和新能源板块，此外还看好TMT、金融、食品饮料和医药板块等。

　　稳健但不失进取之心

　　今年5月份，翟金林加盟华商基金，目前担任华商鑫安基金经理、华商新兴活力基金经理和华商基金上海分公司总经理。在此之前，他曾担任保险资管公司固定收益部资深高级投资经理、权益研究投资部助理总经理，在证券投资领域摸爬滚打十五六年，资产管理经验丰富。

　　在保险行业浸淫多年，翟金林非常注重风险控制，他把自己的投资风格定位为“稳健投资，但不失进取之心”。在他看来，稳健投资的核心，是在严控风险的基础上获取稳健收益，关键是要看业绩持续性能否经得起时间的考验。对于进取之心，翟金林表示，要追求有价值的增长，偏好有成长性的消费股和价值成长股。

　　如何选择价值成长股？翟金林认为可以从以下两方面把握：一是公司要有公认的成长性，所处行业是朝阳产业，有很好的发展空间；二是公司在行业内要保持领先地位，有竞争优势，这样的公司失败的概率就不大。

　　在具体操作上，翟金林坚持在宏观视野下选择行业。虽然他主张自下而上选择公司，但认为不能只低头拉车，还要抬头看路，只有路清楚了，才不会有方向偏差。“要分析宏观经济，树立大局观，看清楚行业大方向，并且分析行业是否具有好的发展模式。”他称。

　　看好半导体和新能源板块

　　最近一年来，低估值品种震荡上行，金融、大消费、医药等龙头股表现抢眼。在翟金林看来，供给侧改革的作用在今年市场上发挥得淋漓尽致，例如煤炭、钢铁和有色板块的电解铝等。

　　从消费端看，翟金林认为，中国市场正在向成熟市场过渡，消费市场发展空间巨大。从股市表现看，无论是电子、食品饮料，还是医药等板块，均有很明显的赚钱效应。

　　对于接下来看好的行业，翟金林表示，看好半导体和新能源板块，因为这两个板块顺应社会发展方向、受到国家政策强力推动、下游有强劲的真实消费支撑，并且相关上市公司已经开始兑现利润。除了上述两个板块，翟金林还看好TMT、金融、食品饮料和医药等行业板块。在他看来，这几个板块均有很大的市场空间。具体到医药行业，他称主要看好偏消费属性的医药、偏创新类的医药和医药流通企业。

　　对于年内接下来的投资机会，翟金林认为，考虑到四季度的波动性可能会增大，当前的整体投资策略偏向防御，在仓位上会相对克制一点；提高对优质消费股的配置比例，做一些前瞻性布局。

(原标题：华商基金翟金林：四季度市场波动或加大 前瞻布局消费板块)