“国家队”基金重仓股曝光 四大板块受宠
日期:2018-08-03 09:56:22 来源:网络整理
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三只“国家队”基金披露的2016年四季报显示,去年四季度仓位保持稳定,重仓股主要分布在银行、基建及消费医药行业。同2016年三季度末相比,主要加仓了中国建筑、国电电力等。
从十大重仓股持有情况看,同2016年三季度末相比,南方消费活力新进中国建筑,剔除了招商银行;华夏新经济新进中国建筑和国电电力,剔除了东旭光电和平安银行;嘉实新机遇新进国电电力,剔除了网宿科技。
从基金季报观点看,南方消费活力基金认为,2016年四季度,在前期较多稳增长政策的支持下,中国宏观经济进一步企稳,企业盈利恢复趋势得到进一步确认,补库存尚存一些空间,有助于2017年上半年经济的继续改善。综合看,基本面会有利于权益资产的表现。
对于接下来的市场,南方消费活力基金经理蒋秋洁认为,证券市场将继续修复,但无风险利率的回升和货币增速下降将压制所有资产价格,大牛市的可能性较低,震荡小幅上行概率较大:“仍重点配置低估值蓝筹个股,同时根据经济企稳、企业盈利恢复的大环境,还将寻找部分EPS增速可观、PEG合理的公司,以求给投资者带来长期稳健的收益。” 嘉实新机遇基金认为,将通过优化大类资产配置、选择安全边际较高和流动性较好的个股。
在华夏新经济基金经理彭海伟看来,去年四季度,经济继续企稳回升,中央经济工作会议强调去杠杆和防风险,银行表外理财将纳入MPA考核,市场情绪短期内受到影响。未来PPI 的大幅回升将通过提高成本间接推高CPI,通胀回升将带动企业利润持续改善。预计股市在2017年一季度将呈现阶段性行情。
首批基金四季报出炉:仓位中性偏高 看好国企改革、军工、环保
昨日,包括华夏、南方、嘉实、建信、鹏华等大型基金公司在内20多家基金公布了旗下基金2016年四季报,一批权益类基金最新持仓情况以及对后市的观点出炉。
据记者统计,主动偏股基金在去年四季度维持了较高的股票仓位,整体超过八成,进行了较多持仓结构调整,基金经理在投资上加强了对低估值绩优个股的投资。展望后市,不少基金经理认为震荡或持续,而优质成长股和蓝筹股都有机会,国企改革 、军工、环保等主题被看好。
仓位平均80%左右
在去年四季度震荡市场中,多数主动权益类基金以调整持仓结构来应对。据记者统计,昨日公布2016年四季报的79只主动偏股基金在去年底的平均仓位达80.09%,属于较高水平。而股票基金和偏股混合基金去年底的平均仓位分别达到85.8%、83.4%,都处于中性偏高水平。
不过,偏股基金之间仓位呈现出巨大的分化,在已公布季报的基金中,有16只季末仓位超过90%,占比达20%。其中汇添富社会责任 、嘉实逆向策略 、嘉实优质企业 、华泰柏瑞量化先行等多只基金仓位超过90%。也有一批基金仓位不足60%,如汇添富沪港深新价值、益民服务领先、鹏华品牌传承、汇添富安鑫智选、华宝兴业新机遇等。从仓位变化情况看,79只基金中选择增仓的有37只,减仓的有42只。
去年整体市场风格分化,蓝筹股等表现较好,而成长股表现平平,更多的基金偏好低估值的绩优股。如汇添富民营新动基金就表示,去年四季度在市场震荡格局下,逐步调整了投资结构,增加了部分传统经济复苏方面的个股配置,自下而上选取了部分低估值蓝筹进行配置。鹏华价值精选基金表示,在保持均衡配置的基础上,适度增加了大盘蓝筹股的配置比例。
市场或震荡蓝筹成长都有机会
对于2017年一季度的股市走向,不少基金经理认为震荡或持续,而优质成长股和蓝筹股都有机会。
嘉实优质企业基金表示,市场一定程度上过度悲观地预期了通胀、贬值、去杠杆等负面压力。终端需求房地产 ,汽车等增速已经开始放缓,以及供给端在价格上涨预期下的扩产,通胀压力在一季度末会减小。美元在加息预期下升值较多,加息落定后预计升值压力也会减小。金融去杠杆对目前杠杆较大的商品及债券影响较大,股票可能会因资金在大类资产配置中流动而受益。对前期已经下跌的优质成长股不过度悲观,很多优质价值成长股已经很便宜,将会对下跌中的优质成长股逐渐加仓。
交银优势行业基金经理认为,市场仍将维持震荡趋势。政策对于金融杠杆监管的加强使得市场承压。而A股市场在经历了2016年的回调及估值消化后,不少成长股已明显具备投资价值,整体估值未有泡沫也使得下行风险整体也不大。
交银先锋展望2017年一季度表示,由于春节因素PPI大概率会在2月份达到高点之后回落,同时还需要观察原油逐步上涨可能引起的输入性通胀是否超过预期。在这个风险点确认没有问题之后,市场风格将会转向成长股。成长股预计2017年估值在30到35倍,业绩增速在40%到50%的股票品种数量将开始逐步增多。这些品种会成为成长股上涨的中坚力量。
鹏华新兴产业基金表示,未来很长一段时间,市场仍将维持以基本面和企业内在价值为主线的投资风格,无论是成长股还是价值股均会有机会,前提是这些公司基本面向好,估值合理。
看好国企改革、军工、环保
对于一季度的机会,基金经理更为看好“确定性高”的板块,包括国企改革、军工、环保等主题。华夏行业精选基金经理孙彬表示,一季度,预计流动性压力仍然较大,希望利用可能出现的调整,在左侧布局确定性品种:一是确定性高分红。确定性利润和现金回报、可预见的资本开支,以消费品为主;二是确定性价值。价值股和部分估值合理的周期行业龙头企业,在经济稳定及供给侧改革顺利推行的前提下,从未来3年的维度看,可以获得一定的正收益,如银行、持有物业型地产,及供需结构较好,有价格弹性的化工和有色小品种;三是部分需求增长确定的成长性行业会获得估值溢价,重点寻找这些领域业绩超预期的个股,可利用风格调整的机会左侧布局。
而建信创新中国基金则表示,2017年整体操作思路以自下而上为主,以低估值消费属性的蓝筹作为底仓配置品种,逐步配置PEG合理的成长股,关注估值虽贵但可能成为贯穿全年主题的国企改革、军工等板块。
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