天天基金周报：沪指弱势震荡 周期股止跌反弹

【天天基金周报：沪指弱势震荡 周期股止跌反弹】市场行情方面：本周沪指弱势震荡,在3300点附近获得支撑,周期股止跌反弹,地产建筑建材、航空、高铁、券商等板块一度涨幅居前,主题方面人工智能略强,消费股以及银行、保险则持续低迷。（天天基金网）

　　 一、一周行情回顾

　　市场行情方面：本周沪指弱势震荡，在3300点附近获得支撑，周期股止跌反弹，地产建筑建材、航空、高铁、券商等板块一度涨幅居前，主题方面人工智能略强，消费股以及银行、保险则持续低迷。本轮市场的调整，指数下跌的幅度并不多，按11月最高、最低点测算，上证综指回撤了3.44%，创业板指数回撤了7.35%，大多数个股的跌幅超过10%。

　　热门题材方面：随着白马龙头股的调整，消费白马，保险、银行等，获利回吐加上机构调仓需求，这些涨幅大的个股已经进入了调整阶段，在回到合理估值附近后，未来再上攻的到来还需要耐心等待。主板公司的整体吸引力已经减弱，未来白马股的机会将更多集中在行业的龙头公司，尤其是其中的No1，它才是核心。我们不妨把目光放到成长股上。创业板指数的市盈率(TTM)已经回到了40附近，PEG小于1的公司也不在少数，未来市场的发展可能更加均衡，一些景气的新兴产业有望逐步得到市场的认同。

　　资金面方面：11月30日，央行进行1500亿元7天期、1200亿元14天期和100亿元63天期逆回购操作，当日有2800亿元逆回购到期，由此连续四日完全对冲到期量。此前的11月27日至29日，央行分别开展了1400亿元、2500亿元和2400亿元逆回购，均实现中性对冲。结合央行近期操作来看，公开市场净投放额度有所收窄，央行灵活运用63天期逆回购操作，体现了央行通过多种工具手段“削峰填谷”，稳定市场对资金面预期的操作思路，虽然年底资金面波动较大，但预计央行仍将以适时适量的调控方式来维护流动性的中性稳健。

　　基金方面：本周权益类基金涨幅在前，股票基金、债券基金、混合基金、QDII基金的平均收益分别为-2.95%、-0.30%、-1.16%、0.67%。

　　二、具体资产配置建议

　　后市保持谨慎乐观的态度，这一是市场短期将以振荡整理为主，出现大幅下跌的概率较低。经过周四强势下跌之后，周五以弱势缩量整理为主。这表明经过连续大幅波动之后，投资者交易意愿不强，多空双方的力量均出现了明显衰减，双方短期内均无力决定市场趋势。二是资金在加速调仓换股和重新布局。尽管上周市场出现大幅波动，但从资金上看，融资余额总体保持平稳，具有风向指标意义的沪股通上周仍然净买入，且前四个交易日的每日净买入额呈递增状态，这表明资金对后市仍然保持乐观态度，在市场大幅振荡的时候逢低入场。

　　现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A(000009)，②嘉实货币A(070008)。

　　偏股型基金

　　信诚中证800有色指数分级(165520)：本基金进行数量化指数投资，通过严谨的数量化管理和投资纪律约束，实现对中证800有色金属指数的有效跟踪，为投资者提供一个有效的投资工具。采用完全复制法跟踪指数，即原则上按照标的指数中成份股组成及其权重构建股票投资组合。

　　中融国证钢铁行业指数分级(168203)：本基金采用指数化投资策略，通过严谨的数量化管理和严格的投资程序，力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内，实现对国证钢铁行业指数的有效跟踪。主要按照国证钢铁行业指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

　　万家品质(519195)：本基金将重点把握居民生活品质提升、消费结构升级的趋势，运用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法优选行业和精选股票，并构建基金的投资组合。一方面，本基金通过“自上而下”的深入分析，在综合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策的基础上，优化大类资产配置、甄选受益行业；另一方面，通过“自下而上”的深入研究，精选具有核心竞争力、成长性突出且价值低估的上市公司，依靠这些公司的出色成长能力来抵御经济和行业的不确定性和各种压力，力争获得超越市场平均水平的长期回报。

　　债券型基金

　　金鹰元丰债券(210014)：通过对宏观经济、资本市场运行趋势的前瞻性研判，预测未来利率水平及其变化趋势，力求准确把握固定收益类、权益类资产的投资机会，在严格控制投资风险的前提下，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。根据宏观经济走势、CPI与利率变化、央行货币政策等因素，通过审慎分析与测算，确定投资组合的加权平均久期。当预期利率下降时，适当提升久期，以分享债券的上涨收益；当预期利率上升时，适当降低久期，以规避债券的下跌风险。

　　富安达增强收益债券A(710301)：理性分析价值，严格控制风险，通过积极的主动管理优化基金的风险-收益，为投资人带来长期稳定的回报。在进行固定收益类资产配置时，本基金首先通过久期配置、期限结构配置、类属配置策略来实现对固定收益类资产的配置。

　　华商稳定增利债券A (630009)：本产品以期限匹配的债券为主要配置资产，适当投资二级市场股票和新股申购，在有效控制风险的前提下，为基金持有人创造持续收益，最终实现基金资产的长期稳健增值。在资产配置过程中严格遵循自上而下的配置原则，强调投资纪律、避免因随意性投资带来的风险或损失。在大类资产配置方面，根据CPPI、TIPP等保本技术原理，开发的股票投资权重管理模型来确定二级市场股票投资占基金净资产的比例，严格控制股票投资风险。

　　三、天天基金投资策略

　　十二月首个交易日，沪指早盘触底反弹翻红后回落，午后震荡上行，随后维持窄幅震荡。深成指表现强势，早盘拉升后维持高位震荡，其中创业板指表现十分亮眼，全天大涨近2%。沪深两市整体出现深强沪弱格局。截至收盘，沪指报3317.62点，涨0.01%，成交1775亿元；深成指报11013.15点，涨0.63%，成交2102亿元；创业板报1804.62点，涨1.94%，成交591.2亿元。盘面上，芯片概念、半导体、5G、医疗器械等概念板块涨幅居前，银行、煤炭、有色、保险等概念板块跌幅居前。