招商基金李佳存：今年将是医药板块投资大年

　　4月行情收官，在申万28个一级行业中，医药生物板块成为唯一飘红的板块。受益于此，生物医疗主题基金和大健康主题基金4月份的表现明显优于其他主题基金。Wind数据显示，截至2018年5月2日，招商医药健康产业股票型基金今年以来收益在全市场280只股票型基金中排名第一，达到18.58%，同期上证综指下跌6.83%。招商医药健康产业股票型基金经理李佳存表示，经历了约4年的大幅跑输后，2018年是医药的投资大年。

　　2018年是医药投资大年

　　李佳存表示，非常看好医药板块今年的表现。首先，从估值角度来看，医药板块绝对估值是合理的，2018年的整体估值在30倍左右，相对于A股整体的估值溢价率处于近十年来的低位；其次是上市公司业绩温和复苏，龙头公司业绩增速更快。另外，机构的配置意愿也在提升，医药板块经历4年跑输，此前机构配置比例不高，而当前一些配置白酒、家电等偏稳健的资金有意愿转而配置医药板块。

　　从基本面来看，李佳存分析，医药板块业绩逐步改善，自2017年三季度开始，医药行业上市公司业绩增速拐头向上，新品种进入医保目录后，带来结构性机会，体现出来就是部分上市公司和龙头企业的业绩加速向上。2017年整个行业业绩增速是20%，今年一季度也有大批公司业绩超预期。

　　从筹码结构角度来看，目前机构对医药股的配置处于历史较低水平，基金一季报最新数据显示机构对医药股的配置比例环比增加2个多百分点，这个幅度也不算大。