瞄准百亿市场大蛋糕 新易盛借机加速布局光模块高端产品
日期:2018-07-09 13:52:07 来源:网络整理
本报记者 郭新志
中证网讯 国内通信领域专业领先的光模块制造商和技术服务提供商新易盛(300502)近日展示了其雄心勃勃的扩张计划——拟募集资金净额3.65亿元,投资“光模块生产线建设”、“研发中心建设”等项目。建成后,公司光模块产能将由目前的413.00万支/年增加到 642.53万支/年,其主要产品光模块的产能通过上市融资将增加55.58%,市场竞争力进一步提高。
招股说明书显示,新易盛的主要产品为点对点光模块和PON光模块。据ICCSZ统计,2011年,全球光模块市场销售收入约30亿美元;2015年,全球光模块市场规模已超过46.20亿美元,年均增长率达10.94%。其中,中国光模块市场收入已经发展至16.20亿美元,在全球光模块市场上的占比也上升至35%。LightCounting预测,未来五年全球光模块市场年均增长率约为8.62%,至2020年该市场销售收入将增至71亿美元。同时,随着光通信网络向超高频、超高速和超大容量发展,高速率光模块预计将成为未来五年光模块市场的发展热点。根据Infonetics的统计数据显示,2015年,10G/40G/100G的销售收入已达到24.43亿美元,且将以12.23%的年复合增长率稳步快速增长,预计到2020年,全球10G/40G/100G光模块收入将达到43.50亿美元,在总体光模块市场的占比将超过61%。其中,40G光模块和100G光模块的年复合增长率将分别高达9.00%和24.54%。
招股说明书显示,新易盛现有产品分为三种:4.25G及以上的点对点光模块、4.25G以下的点对点光模块和PON光模块。上述三种产品2015年的产能分别为73万支、238万支、102万支,三种产品2013年产量分别为72.88万支、209.78万支、107.92万支,产销率分别为85.15%、92.02%、101.1%,三种产品的产能利率用分别高达99.83%、88.14%、105.80%。目前,该公司产能瓶颈已现,进一步提升产量的空间有限。
随着行业的快速发展,为扩大公司市场份额,保持持续快速的发展能力,新易盛急需扩大产能。而在目前三种产品中,PON光模块具有消费类产品的特征,主要应用于终端接入,以大客户规模化集中采购为主;而点对点光模块主要应用于电信骨干网,如省际、市际传输,主要为定制化生产,具有“小批量,多品种”的特点。因此,点对点光模块附加值高于PON光模块,同时4.25G以上点对点光模块产品目前由于正处于行业上升阶段,能提供技术含量高、质量可靠的产品的企业相对较少,其市场价格和毛利率最高,发展前景也最为广阔。
因此,能否抓住全球光通信产品向超高频、超高速和超大容量发展的历史机遇,持续优化公司的产品结构,增加点对点光模块尤其是4.25G以上(包含4.25G)光模块生产,成为下一阶段新易盛能否致胜的关键。
正因如此,新易盛本次主要的募集资金项目,其新增产能全部为4.25G及以上点对点光模块产品。具体为,光模块生产线建设项目拟共增加光模块生产线48条,其中,4.25G光模块生产线11条,10G光模块生产线30条,40G/100G光模块生产线7条,与之相配套的TOSA生产线、ROSA生产线和BOSA生产线各3条。
分析人士指出,虽然通过该募集资金项目建设,新易盛将新增年产光模块229.53万支的生产能力,似乎产能增长较多,但考虑到其项目建设需要18个月,建成后新项目一般也需要运营一段时间才能达产,实际产能释放大约需要到2017年。另外,任何公司进行重大项目投资时,都不可能仅仅依据当前的情况进行决策,而是要考虑未来几年行业发展的空间,为未来发展留有一定的余地。鉴于公司目前供不应求的生产状况,和全球光通信市场需求的快速增长,新易盛的募集项目产能增加规模仍较为合理。
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