研报精选：坐拥四大业务板块 它已成为创业板中的“贵州茅台”

　　这家公司虽然身为创业板个股，但是走势却特立独行嫣然一副超级大白马的走势，它凭借着超级快的成长速度，促使公司股价每年都会上一个新台阶。也许，它就是创业板中的“贵州茅台（600519）”。

　　一、化工大扩产带火了这个行业它作为国内老大闷声发大财！(华创证券)

　　最近一段时间以来我们也注意到了化工的光明前景，各化工企业企业也正在开足马力生产。这些企业就像是挖金矿的人，而当他们正在大汗淋漓挖金矿的时候，旁边卖铁锹的人也是笑眯眯的，甚至更早就把钱给赚走了。而今天我们就为大家介绍这样一家给化工企业卖“铁锹”的公司--日机精密。

　　1、公司是国内机械密封行业龙头，产品定位中高端，产品具备进口替代实力。2017年，公司超越国际巨头约翰.克兰成为国内市场占有率第一名。机械密封在流程工业中投资占比低，但又是确保项目安全稳定生产的核心零部件。

　　下游对机械密封价格不敏感，行业盈利性极强。

　　2、内生、外延扩张，剑指密封全产业链集团公司坚持将研发作为核心动力，产品向高端、尖端、多领域渗透。公司高端产品的研发和市场应用持续突破，多年重点布局的核电、油气管道输送领域开始进入收获期。公司收购优泰科，进军橡塑密封；拟收购华阳密封，整合高端同行，进一步抢占高端市场。意在通过并购实现扩充产品线、整合机械密封产业，最终实现密封领域全覆盖的目标。

　　3、大炼化、煤化工迎来投资潮，机械密封市场空间快速增厚。炼化一体化趋势叠加“一带一路”炼化机遇，同时煤化工行业迎来政策、经济性双拐点。炼化、煤化工行业固定资产投资快速回暖，机械密封行业市场需求同步快速增长。经测算，2017年，机械密封在主要行业的存量市场空间为58.33亿元，至2020年，料将快速上升至74.48亿元，平均增速8.48%；同时每年对应的增量市场空间为 18.33亿元。市场容量快速增厚。行业龙头显著受益，预计未来三年公司机械密封相关业务收入的平均增速有望超过40%。

　　4、突破产能瓶颈，公司业绩有望释放。公司在手订单增长快速，产能利用率已达饱和，部分订单不能满足客户的交付需求。目前，公司产能已经成为制约公司业绩的最主要因素。为应对不断增长的市场需求，公司已制定了三期产能扩张计划。2018年，公司产能不足的情况将得到显著改善，2019、2020年将彻底突破产能瓶颈，充分享受下游投资潮带来的机遇，公司业绩进入快速增长平台。

　　预计2018-2020年，公司实现收入6.97、10.97、14.52亿元，实现归母净利润1.71、 2.70、3.57亿元，EPS 1.60、2.53、3.34元，对应PE 31、20、15倍。

　　二、创业板大白马坐拥四大业务板块 未来三年公司复合增长率望超30%！(申万宏源研究)

　　今天这只股我们之前研报中也有说过，今天再为大家拉出来复述一遍。毕竟股票很多，好股票却很少。我能做的就是多让你们对好的股票形成清晰地认识，然后再根据自己的模式选择合适的价位介入。

　　这家公司虽然身为创业板个股，但是走势却特立独行嫣然一副超级大白马的走势，它凭借着超级快的成长速度，促使公司股价每年都会上一个新台阶。也许，它就是创业板中的“贵州茅台”。

　　没错，它就是利亚德（300296）。

　　1、稳扎稳打，成为小间距LED行业巨擘。“四轮战略”到“文化科技+金融”，战略升级路径清晰。2016-2018 年战略为“文化科技+金融”，主营业务为智能显示、夜游经济、文旅新业态和VR体验四大板块。其中，智能显示中的小间距电视全球第一且地位稳固，文化领域和VR技术为今后两大发展重点。收入利润稳增长，研发投入与现金流改善助推可持续。四大业务增长可期，研发主要集中于更小间距产品以及推动小间距产品走向家庭。

　　2、小间距LED行业爆发增长，产业链景气度提升。小间距LED增长势头强劲。小间距LED显示具有无拼缝、亮度高、刷新速度快、低功耗等优势。国内小间距 LED基本为利亚德、洲明科技（300232）、强力巨彩、联建光电（300269）、艾比森（300389）四巨头所垄断，市场份额合计达到80%以上。其中利亚德作为行业龙头，公司的LED小间距产品为首创的原发技术，全球市场份额更是接近50%，优势极为明显。小间距LED将受益于芯片价格下降和规模效应红利。同时，下游将由专用大幅转向商用领域，海外市场前景广阔。

　　3、智能显示为本，文化引导，加码科技。智能显示稳定发展，渠道推广与研发创新驱动未来增长。小间距产品增速最快，未来将会逐步替代LCD大屏拼墙，公司今后智能显示业务板块的主要发力点也将在于小间距产品。