业绩大面积预喜 主力机构密集调研这些板块（附股）

　　上周，沪指延续反弹走势，截至周五收盘，累计上涨2.34%，创下近18周以来最高单周涨幅，在此背景下，机构也针对此番超预期的行情，加快了调研工作的脚步。

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，上周沪市、深市共有122家上市公司接待了基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司等五类机构调研。

　　从参与调研的机构家数来看，上述122家公司中，共有28家公司期间受到10家及10家以上公司调研，其中4家公司机构调研家数更是达到30家以上。具体来看，信维通信累计接待90家机构集中调研，在两市中居于首位，跨境通紧随其后，上周共有84家机构对其进行调研，此外，包括麦格米特、东方网力、我爱我家、新宙邦、北斗星通等在内的9家公司期间也均受到机构重点关注，接待机构调研家数均在20家以上。

　　从二级市场表现来看，上述接受机构调研的122家公司股票中，共有84家上周实现累计上涨，占比接近七成，其中，智能自控以46.36%的涨幅领跑，伟隆股份(20.84%)居于次席，期间累计涨幅20%在以上，上周涨幅达到10%以上的个股还包括：新宙邦(17.28%)、 星源材质(14.47%)、信维通信(13.89%)、石化机械(11.43%)、海欣食品(10.94%)、原尚股份(10.09%)、鸿博股份(10.04%)等7只。此外，众合科技(9.40%)、埃斯顿(8.60%)、 民和股份(8.54%)、中科三环(8.28%)、山东海化(8.03%)等47只个股期间涨幅也均领先同期大盘。

　　从业绩面上看，上述122家公司中，共有87家公司一季度净利润实现同比增长，占比超过七成，其中，我爱我家(905.66%)、智慧能源(492.98%)、海欣食品(409.00%)、风华高科(327.69%)、经纬电材(307.64%)等5家公司报告期内净利润均同比增逾300%，包括盛通股份(289.64%)、 维业股份(267.86%)、大富科技(243.60%)、世纪瑞尔(237.73%)、北新建材(227.71%)等在内的23家公司一季度净利润也均实现同比翻番。通过对已披露的中报预告进一步梳理发现，包括风华高科、塔牌集团、晶盛机电、光华科技、东南网架等在内的48家公司中期净利润有望继续同比增长，业绩成长性较为显著。

　　从行业分布来看，上周机构调研的公司主要集中在电子、机械设备、化工、计算机等四大行业之中，行业内公司家数均超过10家，分别为16家、15家、14家、11家，此外，电气设备(9家)、建筑装饰(7家)、农林牧渔(5家)等三行业接待机构调研的公司家数也均达到或超过5家。

　　结合估值情况来看，上述48家一季报、中报业绩有望实现连续增长的公司股票中，中航机电、海亮股份、新北洋、金风科技、英威腾、大华股份、闰土股份、三钢闽光、安洁科技、江海股份、塔牌集团、海宁皮城、风华高科、诺普信、浙江交科等15只个股最新动态市盈率均低于所属行业整体值。其中，新北洋、安洁科技、金风科技、风华高科等4只个股同时符合业绩有望持续增长、估值低于行业整体值、上周股价累计下跌等三个条件，后市或更有望在业绩推动下迎来估值修复行情。(证券日报)

　　二季度以来私募勤访中小创公司 青睐计算机和电子行业

　　进入二季度以来，A股市场动荡行情持续，然而私募调研上市公司的热情却持续抬升。

　　《证券日报》记者根据数据统计，4月1日至5月12日，共有1081家私募调研了294只个股，合计调研次数为2287次。其中，绝大多数私募仍对“中小创”公司保持高度关注：从被调研的294只个股来看，133家为中小板公司，100家为创业板公司，“中小创”占比近八成。

　　此外，从调研个股所属行业板块来看，百亿元级明星私募对计算机、电子等板块“情有独钟”。在二季度以来获百亿元级私募“青眼”的88只个股中，有12只个股属于计算机板块，11只个股属于电子板块。另外，有9只轻工制造个股也受到了明星私募的扎堆调研。

　　1081家私募调研542只个股，海康威视获106次调研最“受宠”

　　进入二季度以来，私募调研上市公司热情高涨。数据显示，截至5月12日，共有1081家私募调研了294只个股，合计调研次数为2287次。虽然二季度尚未过半，但从调研数量上看，与一季度的1283家私募、调研446只个股、合计3404次调研相比，数量相差已不远。

　　就今年一季度业绩情况来看，获私募调研的公司业绩情况较为可观。在294家公司中，有229家在一季度实现净利润正向变动，其中184家净利润同比增幅在20%以上，63家净利润同比增幅超100%。另外，东旭蓝天、帝王洁具、北讯集团、我爱我家、国创高新5家公司净利润同比均在1000%以上。

　　从个股情况来看，海康威视在二季度以来热度持续。海康威视在一季度获得了42次私募调研，而进入二季度，截至5月12日，海康威视已获106次私募调研。从调研内容看，绝大多数机构对海康威视的业绩情况、新能源汽车发展预期、新车车型变化、电池产能、技术路线及对外销售等情况较为感兴趣。除海康威视外，珀莱雅、合力泰两家公司获私募调研的数量也在50次以上。

　　另外，从调研情况来看，绝大多数私募仍对“中小创”公司保持高度关注。在参与调研的1081家私募中，有674家调研中小板公司、471家调研创业板公司，仅有360家调研主板公司。而从被调研的294只个股来看，133家为中小板公司，100家为创业板公司，主板公司仅有61家，“中小创”占比近八成。

　　事实上，私募高度关注“中小创”公司，与后者今年以来的好业绩分不开。据川财证券研究数据显示，全部A股(剔除金融、石油石化)一季度净利润累计同比增长29.31%，其中主板净利润增速放缓，同比增长15.76%；“中小创”业绩则保持高增长，中小板净利润同比增长26.12%，创业板同比增长38.89%。其中，中小创业绩增长动力来源于营业收入和毛利率水平的双重提升，主板、中小板、创业板一季度营业收入同比分别增长11.01%、26.51%和25.76%，销售毛利率分别增长19.41%、22.90%和29.90%。

　　明星私募青睐电子、计算机板块

　　作为私募中的“战斗机”，百亿元级明星私募的调研动向历来受到业内关注。据格上理财数据显示，今年一季度，百亿元级私募已达31家。

　　进入二季度以来，共有21家百亿元级私募参与了155次上市公司调研活动，合计调研88家上市公司。其中，实力雄厚的老牌私募调研动作频频，新近成立的新锐公司亦对上市公司调研高度看重：永安国富以调研16家公司排在百亿元级私募调研数量首位，紧随其后的是敦和资产和景林资产，分别为15家和13家；另外，淡水泉、朱雀投资、星石投资等著名私募调研上市公司数量也在10家以上。

　　从调研个股所属行业板块来看，明星私募对于计算机、电子等板块可算是情有独钟。在二季度以来获百亿元级私募“青眼”的88只个股中，广联达、中科创达、广电运通等12只个股属于计算机板块(申万一级行业，下同)，海康威视、合力泰、环旭电子、歌尔股份等11只个股属于电子板块。另外，尚品宅配、中顺洁柔、欧派家居等9只轻工制造个股也受到了明星私募的扎堆调研。

　　从热门调研个股来看，被私募调研数量最多的海康威视自然也获得了众多明星私募的追捧，淡水泉、景林资产、高毅资产等7家百亿元级私募联合对海康威视开展了调研活动。除此之外，卫宁健康、汇川技术获5家调研，顺络电子、合力泰、环旭电子等8只个股被调研数量也有4家之多。另外，明星私募调研眼光独到：在155次调研活动后，有94次相关个股调研后市场表现出现正向变动，占比六成以上。

　　不过，二季度以来，王亚伟的千合资本对待调研活动较为冷淡，数据显示，其仅对顺鑫农业、我爱我家、滨江集团、广联达4只个股进行了调研，其中我爱我家、滨江集团均属房地产板块。而除了广联达尚数热门调研公司外，滨江集团、顺鑫农业分别有永安国富、明达资产1家明星私募与千合资本共同调研，而我爱我家则仅有千合资本1家调研，其调研标的“剑走偏锋”的路数仍在上演。

　　值得注意的是，明星私募的调研路线与“国家队”的持仓思路较为一致。据《证券日报》记者统计上述88只百亿元级私募调研股一季报来看，有32只个股的前十大流通股股东中闪现汇金公司身影，11只个股闪现证金公司身影。此外，共有30只个股的前十大流通股股东中存在全国社保基金组合。(证券日报)

　　业绩有支撑 A股当自强

　　2017年年报和2018年一季报已披露完毕，良好的业绩与温吞水般的市场表现，形成不小的反差。有人说，现在的A股“非常便宜”，可是非常便宜的A股却没有激发出非常的投资热情。

　　统计显示，2017年3500多家上市公司共实现营业收入39.25万亿元，同比约增长9%；实现盈利3.36万亿元，同比约增长19%。39.25万亿元的营收接近全国GDP的半壁江山(2017年GDP为82.7万亿)，9%的增速也比6.9%的GDP增速要高。若按4月底沪深股市总市值54万亿，除以总盈利3.36万亿，得出市场平均市盈率为16倍，为历年最低水平。要知道A股在6124点时市盈率70倍，在5178点时市盈率60倍，这么比下来，目前的A股确实非常便宜。

　　不仅是市场平均市盈率，目前创业板市盈率也就46倍，属于底部无疑；而沪深300指数的平均市盈率为12.8倍，相比美国道指21倍，确实处在非常便宜的区间。

　　一季报的情况更好些。今年一季度上市公司共实现营收9.85万亿，同比约增长12%，实现盈利9280亿元，同比约增长15%，一季度的盈利相当于去年全年的27.6%，超过四分之一，而由于春节长假等原因，往年一季度盈利通常低于四分之一。特别是ROE(净资产收益率)从去年一季报的2.68%，提升到今年一季报的2.77%，剔除银行股后的ROE更是从2.11%提升到2.34%，说明总体盈利水平提升10%。

　　既然业绩向好，估值便宜，A股为什么总显得有气无力，稍涨一点就又缩回去了呢？

　　有人说是国家队高位套现，并举例提到，基金一季报显示，2015年为救市设立的5只基金，70%份额已经赎回。这当然是原因之一，但5只基金总共也就2000亿元，况且本来就是为救市设立的，救市任务完成两年多后退出，也在情理之中。

　　还有人说是白马股业绩不如预期。似乎也不能那么说，例如格力一季报盈利增63.6%，茅台盈利增38.9%，美的增20.8%，海康增22.6%，五粮液增38.4%，等等，都还是不错的；就是平安增幅略低些，为11.5%，但目前市盈率也就11倍，并不贵。

　　那么问题到底出在哪里呢？在笔者看来，今年人们对科技股的估值和评判标准发生了很大的变化，关键不仅仅是看你的营收和利润增长多少，而是看你掌握了多少核心技术？就在几天前，中国计算机学会邀请国内芯片半导体行业顶级专家召开研讨会，有专家就一针见血地提出，“我国从事网络信息服务的机构或企业，最好都检查一下自身产品的供应链，看看有多少是国产自主可控的，有多少是严重依赖国外的”。我们最引以为傲的BATJ，如果离开了智能手机，没有苹果和安卓的软件系统，还能这么牛吗？想当初腾讯市值一度超过6000亿美元，排名全球第六，如今苹果已近万亿美元，可腾讯、阿里都已在10名之外……

　　再看看A股市场引以自豪的科大讯飞、华大基因、三六零等，市盈率始终在一、二百倍，而业绩增长也就6-10%而已，三六零一季报盈利还下降了27%。

　　毫无疑问，A股的未来在科技股，在成长股。问题是，成长股不是短期内就能成长起来的，恰如中科院院士刘明所指出的：“现在对待芯片问题，最大的问题是我们太想明天就成功，但这个世界上没有事情是明天就能成功的。”

　　传统的白马股去年股价已经翻番甚至更多，寄予厚望的成长股又往往不那么争气，于是市场找不到有力的切入点，走走停停，欲进还退。但笔者始终相信业绩为王，龙头先行。6月1日A股入摩已是铁板钉钉，看一看 MSCI指数，已经连涨三周，涨幅超过沪深股市的所有主要指数，这又预示着什么呢？(金融投资报)