创新驱动替代量能驱动 基金紧盯手机产业链二次成长
日期:2018-05-28 10:08:17 来源:网络整理
【创新驱动替代量能驱动 基金紧盯手机产业链二次成长】受访的基金人士认为,以手机出货量为研究主导指标如今已不再适用,手机日益成为必需消费品,技术革新产生的换机需求将形成稳定的市场空间。在此大背景下,随着手机厂商为提升手机性能赢得客户,不断推出高科技配件,手机供应链的创新驱动正逐步替代量能驱动,唯有那些已完成平台布局的公司有望穿越时代变迁,在这轮变革中胜出。
A股手机供应链的核心投资逻辑正在发生变化。
自2017年11月中旬以来,过去整体表现强势的手机产业链遭遇了一轮剧烈调整,板块最大跌幅近30%。尽管5月份迎来小幅反弹,但在手机出货量一季度同比罕见下滑的影响下,市场普遍认为手机行业高速增长时代已结束,未来将进入存量时代,相关公司的投资弹性不大。
那么,手机产业链就真的没有投资机会了吗?
受访的基金人士认为,以手机出货量为研究主导指标如今已不再适用,手机日益成为必需消费品,技术革新产生的换机需求将形成稳定的市场空间。在此大背景下,随着手机厂商为提升手机性能赢得客户,不断推出高科技配件,手机供应链的创新驱动正逐步替代量能驱动,唯有那些已完成平台布局的公司有望穿越时代变迁,在这轮变革中胜出。
手机产业链风光不再
尽管5月份手机产业链板块迎来一波小幅反弹行情,但将K线图拉长可以发现,自去年11月中旬以来,过去整体表现强势的手机产业链板块实际上遭遇了一轮剧烈调整。统计数据显示,A股市场上,该板块从去年11月中旬至今年4月底跌幅近30%,其中科森科技、超声电子、德赛电池、信维通信等个股的跌幅超过40%。港股市场上,相关个股的表现同样惨淡,瑞声科技在此期间跌逾30%。
手机产业链板块的大幅调整令重仓基金颇为受伤。以富安达新兴成长混合为例子,该基金净值在上述期间下跌27%左右,而信维通信、欧菲科技等多只手机产业链个股正是这只基金这段时间的重仓股。
无独有偶,重仓多只手机产业链个股的华润元大信息传媒科技混合型基金在此期间的净值回撤也较大,达23%。
手机概念股在A股市场上曾经风光无限。统计显示,截至2017年11月份,手机概念股近10年的股价走势可谓一骑绝尘,“tenbagger”公司不胜枚举,歌尔股份股价涨了23倍,大族激光、水晶光电、信维通信股价的上涨倍数都超过13倍,欧菲科技、德赛电池股价涨幅近10倍。
沪上一位基金经理表示,这10年也是手机产业链板块崛起的10年。一个时代的辉煌是多种因素共同作用的结果,在此期间,手机产业链经历了销量快速增长、性能提升叠加价格提升、不断抢占日韩企业的市场份额、不断进入新的产品供应量等过程。
如今,手机概念股遭遇“滑铁卢”的根本原因是上述因素出现了较大的变化。在诺德、鹏华等多家基金公司看来,苹果产业链板块出现大幅调整的主要原因有三个:一是整体手机出货量增长趋于缓慢;二是某些不确定因素引发市场对TMT板块前景的担忧;三是不少个股前期涨幅较大,资金选择获利了结。
市场研究公司IDC近期发布智能手机全球销量报告显示,2017年全球智能手机出货量自智能机推出以来首次同比下滑。进入2018年,情况更不容乐观。2018年一季度全球智能手机出货量为3.343亿部,同比下滑2.9%。中国作为全球智能手机最大的市场,一季度出货量也跌破1亿部,创2013年第三季度以来新低。
不利的因素还有,手机品牌商群雄割据时代结束,格局初步形成,使得新进品牌减少,这些都开始传导至手机供应链,引发市场进一步担忧。
二次成长:从制造转向创新的变迁
那么,被种种不利因素困扰的手机产业链板块,就真的没有机会了吗?
一位私募总经理认为,巴菲特大量买入苹果股票的一个最重要的原因是,不同于其他电子产品,智能手机已成为现代人生活中不可或缺的一部分。他说:“出门时,你可以不带手表,不带钱包,甚至可以不带钥匙,但你会不带手机吗?”
沪上一位绩优基金经理认为,从消费行业的属性来看,很多消费品不是只有一次交易,后续会有更换或升级的消费需求,这在手机行业表现得尤为明显。随着科技不断进步,大致可推断用户每隔一段时间就必须更换一次手机,这为手机市场空间的稳定奠定了基石。
苹果公司刚刚公布的第二季度财报显示,公司共售出5221.7万部手机,同比增长3%。这不仅消除了此前销量下滑担忧,还反映了稳定是智能手机市场的主旋律。保守估计,按照3年左右换机测算,未来将形成每年约15亿部手机的稳定市场。
在此大背景下,A股手机供应链的核心投资逻辑正在发生变化——创新驱动正逐步替代量能驱动。
上述基金经理解释道,由于智能手机市场趋于稳定,在决定手机供应链景气度的多个因素中,手机销量已变为一个定量,最大的变量则来自创新。有了创新,就有了性能提升,也有了价格提升,而实现创新的关键就是手机供应链厂商。
近年来,各大手机厂商一直致力于推出高科技配件,提升手机性能,取悦消费者,以双摄像头和人脸识别为代表的光学领域创新即是最好的证明。
元大证券分析师在最新研报中表示,苹果公司明年下半年至少会发布一款配备三枚摄像头的新iPhone手机。该分析师是根据摄像头制造商大立光电的一份报告得出这一预测结果的。大立光电是苹果的长期供应商。市场分析人士认为,一旦苹果推出新产品,预计包括小米等各大智能手机厂商也会迅速跟进。
据了解,双摄像头目前还是高端手机才有的配置,三枚摄像头的到来意味着技术再次升级。
上述基金经理进一步表示,新的高科技配件势必将为手机产业链供应商带来更多的增长机会。
摄像头升级带来投资新机遇仅是手机产业链变革的一个缩影。围绕着整个手机供应链,兴业证券研报归纳了科技升级趋势带来的三大机遇:一是3D感测时代来临,摄像头加速普及与更新;二是显示屏革命将带动多个相关组件升级,并将带动光学、声学、3D触控等多个方向组件的全面升级;三是手机外壳的革命,3D玻璃或陶瓷外壳等非金属外壳凭借良好的体验有望快速普及,提前迎接新网络时代。
另外,上证报记者注意到,手机产业链近5个月估值大幅下滑让部分机构开始转变悲观的看法。
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 志邦厨柜更名志邦家居,加快大家居市场布局 ...
- 家居卖场遇“空铺”危机,联盟成刚需 ...
- 万科恒大碧桂园都搞家装了,谁将被被淘汰 ...
- 浪鲸清源系列产品 颜值与实力并存 ...
- 孙宇晨发长文道歉,对炒作与营销行为深感后悔 ...
- 7月是阳?8月是阴?调控收紧时,买房要趁早! ...
- 印度待建生产线近百条,过半拟生产全抛釉抛光砖与 ...
- 绿地朝阳门 | 健康人居,智敬时代 ...
- 家居建材领域存在消费降级现状,该如何有效解决 ...
- 科学城改善物业买少见少 龙湖云峰原著「金9淘房 ...
- 逾204亿!7月广州16宗商住地推出!增城、南沙成供 ...
- 到2025年力争全国林业总产值提高50%以上 ...
- 三四线城市是未来卫浴行业蓝海 ...
- 面对原材料频繁涨价,家具企业该如何应对市场变化 ...
- 狐说楼市| 没有最贵只有更贵!26平米房总价948万 ...
- 大数据解读互联网家居家装发展现状:聚焦关键 ...
- 赛迪孙会峰:新基建中充电桩市场将达万亿
- 盘手网诚招全国网络代理商,在家也可赚大钱!
- 搜狗2019年营收80亿,创历史新高 增速领先行业水平
- 白色情人节送什么礼物?中兴天机Axon 5G旗舰手机貌美又实用!
- 振东制药作为全国最大的中药材基地之一 让中医药为人类健康做出更大贡献
- 驰援武汉, HPE在行动
- 掌上“课堂”如何让一部中兴天机5G旗舰化身在线学习助手
- 游戏性能超群 中兴天机Axon 5G旗舰助你掌控全场
- 众志成城!振东制药扛起中医药抗“疫”旗帜
- 高效“云办公” 中兴天机Axon 5G旗舰助你一臂之力
- 跟随金融科技浪潮 富邦华一线上“防疫”出大招
- E乐购强势登陆千家万户,即将与你共享经济财富
- 富邦华一银行落地首单疫情防控债认购 精准助力疫情防控
- 战“疫情” 爱玛启动100家医院10万名医护人员爱心驰援行动
- 保价格、保质量、保供应 三元食品向社会庄严承诺
- 深圳二手房挂牌价 半年跌幅1.13%
- 三峰木门形象代言人陈建斌老师喜迎二胎
- 发改委印发第17号公告,工程咨询单位实行告知
- 多因素致资金面恶化 271家房企宣告破产清算
- 嘉元科技在国内锂箔行业提交登记科创主板技术领先的应用
- 没有比较就没有差距:茶叶小罐赢得对比度的第三方评估NO。1
- 美国投资移民改革法案不惜任何代价地板被认为新政
- 景瑞满足偿债高峰控股年内出台的13%的最高利率债务的3美元
- [支链]威板专用的信息深入研究
- 卫浴行业不景气,三大问题亟待解决
- 租房常住人口可落公共户口,发改委推重点人群城市落户
- 共筑精装梦:一场不可缺席的房地产供应链发展峰会
- 小程序月活超3800万 贝壳找房摘得金瑞奖“最佳小程序流量担当奖”
- 打破了国外的技术垄断巨化股份写的高品质发展的新篇章
- 房地产依赖度降低 海南经济转型加快自贸区建设