基金经理如何“套路”你！

　　如果把基金的季报内容浓缩，大致可以分3块重点：

　　一是：报告期内的业绩(涨多少？跟市场比？跟同类比？)

　　二是：披露的前十大重仓股变化(为啥调出这些？调入这些？)

　　三是：基金经理执笔的那部分文字(4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析)

　　其他大差不差的基本信息、指标、说明、风险等等基本可以删删减减了。。。

　　1和2属于客观事实性的数据，在天天基金网、wind等平台也可以查找到数据，季报只不过是最初披露原件。至于3，就有意思了，基金经理写的，报告中唯一可能个性化的“变量”。

　　前两者关于基金业绩的诠释和分析得失，小欧放在明天说，今天且说“报告期内基金的投资策略和运作分析”这篇。看每季度一回的“语文作业”，都有怎样的套路？

　　小欧声明

　　为了找出基金经理的“文案套路”，小欧下载了自2017年一季度至2018年一季度报告，每只基金共7份(包括年报、半年报)；挑选了投资者们关心的4位经理人。

　　人气王波波： 爱写格式文

　　周应波

　　代表产品：中欧时代先锋

　　(A类：001938)

　　同时管理中欧时代智慧、中欧明睿新常态

　　作为曾经机器人大赛冠军获得者，写起“语文作业”来是大写的认真，季报中的“投资策略和运作分析”长篇大论，有逻辑有观点。

　　波波是统计的基金经理中写的字最多的一位。

　　(以“中欧时代先锋”定期报告，可爱的小欧整理~)

　　惯用写作格式：

　　1、回顾报告期内的市场，一般要说三点；

　　2、阐述报告期内思路，通常是“第一…；第二…；第三…”句式；

　　3、总体上总结本基金在报告期表现，负面角度也说说；

　　4、开始展望下一个季度：总体思路+宏观咋看+流动性角度；

　　5、较明确的下阶段具体想法(小欧个人认为此处潜藏“投机”)，波波解说得很详细，具体到行业、细分领域XX；

　　6、最后的大总结，概括性话。

　　小欧翻看的季度报告，「投资策略和运作分析」这处基本如上套路，波波同时管理的“中欧明睿新常态”报告内容也基本如此。不同的是年报和半年报，那是另一种套路，字数在600字左右，主要是大范围的投资机会和展望信息。

　　(来自“中欧时代先锋”2018年一季报截图)

　　上图就是惯用格式里提的5，可以看出波波对“精选成长”投资主线的深度研究，简言之，重点关注“独角兽”回归；大数据、金融科技领域；半导体、信息安全领域；消费电子、新能源领域；还有医药领域。

　　美女基金经理：

　　没固定套路就是最大套路

　　葛兰

　　代表产品：中欧医疗健康

　　(A类：003095)

　　“女人的心思你别猜，猜也是乱猜。”

　　小姐姐写的「运作分析」文没有固定的格式可言，去年一季报和二季报字数在800字左右。以“回顾报告期市场表现+展望下一季度投资机会+过往具体配置方面+具体投资方向”模式；

　　2017年四季报、今年一季报又改为简简单单两段文字，回顾+后市清晰明了说完。

　　有一点，雷打不动—— 坚定看好“创新药企和优质仿制药企”！

　　(以下依次截自“中欧医疗健康”2017年一季报至2018年一季报)

　　从小姐姐每份季报中的“具体投资方向”看，医学博士果然更懂医药行业。

　　老司机的套路藏得深

　　曹名长

　　代表产品：中欧价值发现

　　(C类：004232)

　　，同时管理中欧潜力价值、中欧丰泓沪港深、中欧恒利等等

　　其实，从表面上看，“价值一哥”写的「运作分析报告」套路似乎很明显：

　　先是报告期内的市场分析，通常这块说的很详情，到具体行业、板块的表现好与差；

　　然后坚定本基金理念“坚持价值投资，坚守低估值蓝筹”；

　　再是展望后市板块；

　　最后是接下来投资风格上把控。

　　但是文字输出最多的“展望后市”板块，可能在大多数人看来较“虚”。只在分析现阶段现象、政策，却没说具体投啥？普通投资者如何看得懂？

　　千万别被洋洋散散几百字吓走了，不然就中了老司机的“套路”了。考验你语文“划重点”的能力到了，仔仔细细阅读后就会发现，价值一哥很可能后市看好“消费板块”和“白马股”哦~

　　一遍不够？再来一遍…

　　(ps，小欧同期查看了曹名长管理的其他基金季报，套路更深 )

　　理工男套路：简短不简单

　　王培

　　代表产品：中欧行业成长

　　(E类：001886)，同时管理中欧创新成长

　　看花了眼的小欧，终于等到一位简短型的「运作分析报告」，感谢这位贴心基金经理。

　　以“中欧行业成长”的季报为例，王培写的多在2-3段文字，最多不超过3段文字，最新2018年一季报只有一段。哈哈。