近百家P2P平台暴雷背后，有企业投入数百万仍难通过整改验收

　　近一个半月以来，网贷行业经历了一番“暴雨”洗礼，仅6月便有近90余家平台爆雷，投资者、从业者人心惶惶之余，也应弄清楚爆雷背后深层次原因。而金融监管延期及备案延期，又给网贷平台带来一波重击，今后网贷行业将何去何从？

　　文/浚钰鸪

　　来源/资事经纬（ID：zishijw）

　　山雨欲来风满楼。

　　炎热的6月中下旬，正值端午小长假，上海市浦东新区康桥路1720号经侦支队大厅内人头攒动，2个狭小的窗口接待着从四面八方赶来报案的投资人。窗口贴着一张通知单，写明了报案所需材料、目前案件情况和官方通报途径，窗口接收的材料已经叠了厚厚三摞，大厅内的气氛异常压抑。

　　距经侦支队十多公里的陆家嘴(600663,股吧)世纪金融广场27楼，一家P2P公司的大门上，赫然贴上了大大的X字形封条。至此，对外宣称具有央企背景、并号称交易量达800亿元之巨的知名网贷平台唐小僧，以这种方式向外界宣告了爆雷的事实。

　　但仍然有不少投资者对此感到疑惑，在他们印象中，在电梯、电视剧、综艺节目中经常露面的唐小僧，似乎永远都不会缺钱。一位不愿具名的业内人士透露，唐小僧每年广告投放金额保守计算也在5000万以上，在网贷线下推广被限制后，在网剧中插播广告就成为互金平台的首选。资事君（ID：zishijw）采访到的一位投资者如此说道：“如果没打算好好做，为什么还要投那么多钱打广告？”

　　唐小僧出事，只是近两个月以来网贷行业“爆雷潮”的一个缩影。据统计，6月以来有近90余家P2P平台爆雷，而在7月短短的10天时间里，又有29家P2P平台爆雷（见下图），主要集中在江浙沪一带，而此前的“互联网金融创新之城”杭州，近期也成为“重灾区”。截止发稿之时，又有投之家、一财金融、十六铺金融、惠民益贷等近十家网贷平台发布清盘、逾期公告，且有愈演愈烈之势。

　　如此集中爆雷，即便是放在过去几年强监管背景下，也是不多见的。与此同时，已经延期一年互联网金融风险专项整治工作，近期决定要再度延期。那么，网贷行业究竟出什么问题了？

　　市场不好还是自身问题？P2P平台频繁爆雷

　　想要讨论这个话题，还需站在宏观层面来做分析。如今我们正处于一个信用紧缩时期，去杠杆力度大，社会融资成本高，很多企业的流动性风险相继出现，债务违约风险逐渐攀高。据券商中国不完全统计，2018年以来，先后发生26起债券违约事件，涉及金额265.87亿元，其中不乏神雾环保(300156,股吧)、中安消(600654,股吧)、富贵鸟、上海华信、永泰能源(600157,股吧)、凯迪生态等知名企业或上市公司。

　　违约之后，不少上市公司股价暴跌，部分股价遭遇腰斩，导致股票质押率下降，上市公司由于缺钱，就会把存在网贷平台的钱取走。如同被推倒的多骨诺牌，有些抵抗能力较弱、资产安全较低的平台产生逾期和挤兑情况，大量的逾期和负面消息，又会引起投资人的流失，产生恶性循环。

　　另外，资事君注意到，数家倒闭的平台在公开信中，均提到了P2P备案延期导致危机发生。据了解，大多数网贷平台为了合规，纷纷粉饰其业务，或者做面子工程，以图蒙混过关，延期消息出来之后，问题也随之暴露，平台压力陡增，那些本身模式就有问题的平台，一下子受不住这么大的压力，只能提前宣布倒闭。

　　更为严重的是，投资者信心受挫，流动性风险甚至在合规平台间传导，全行业面临信任危机。众所周知，金融产品买卖的基础就是信任，一旦信任失控，变相自融、非法集资等恶劣平台会加速崩塌，但也会“误伤”合规平台，造成整个行业的挤兑潮，爆雷现象也就不足为奇了。

　　如此集中爆雷，让许多投资人损失惨重，在这里也要提醒投资人，目前全国银行存管、ICP认证、三级等保的平台也就100-200家左右，选择这类平台投资一般都不会有太大风险；同时，多了解平台信息披露、风控体系，一般技术实力和传统金融机构经验并存的平台，更值得投资；平台高管团队和平台合作伙伴也是一个考察维度，总之在当前动荡期，审慎选择平台尤为重要，毕竟一地鸡毛的事在网贷行业已经太常见了。

　　在资事君看来，短时间内的集中“爆雷”未必是坏事，它属于行业进行自我净化的正常阶段。“丛林法则”适用于所有行业发展，P2P行业也不例外。随着金融监管进一步收紧，荡清行业污垢之后，网贷行业将迎来有序、健康、稳定发展，覆盖银行等金融机构无法提供资金支持的领域，并推进中国数字普惠金融发展。

　　金融风险专项整治为何再次延期？

　　据了解，互联网金融风险专项整治工作，自2016年4月就已展开，原定于2017年3月完成，后决定延期一年左右，2018年6月作为最后的期限接受监管验收。不过，这一时限再次延期。近日，领导小组制定了互联网金融风险专项整治下一阶段的工作方案，根据方案，P2P网络借贷和网络小贷领域清理整顿完成时间，延长至2019年6月，其他各领域重点机构应于2018年6月底前，将存量的违规业务化解至零。

　　那么，为什么互联网金融风险专项整治一而再、再而三延期呢？

　　回顾中国互联网金融发展，随着P2P市场规模不断递增，各平台风控水平不一，由此造成的跑路潮不断，给P2P行业蒙上了一层阴影，也给金融监管带来一系列难题。而大多数投资人并不具备独立判断底层资产风险的能力，也不具备承受风险的能力，网贷平台以高风险的资产面对低风险承受能力的普通人，是网贷行业所存在的最难调和的问题。

　　资事君（ID：zishijw）认为，专项整治再次延期，间接表明了互联网金融领域的风险隐患依旧突出，当前整改期的一系列政策组合拳非但不会退出，未来有可能进一步强化。另一方面，受“6.30”大限以及“备案延期”影响，不少投资人开始出现恐慌情绪，影响了其投资信心，间接导致这一轮的行业流动性危机。此次金融监管再次延期，表明监管部门未来将有力肃清行业乱象，也由此提振投资人、平台从业者信心，对于整个网贷市场的健康发展意义重大。