P2P平台一个月倒掉4%，雷潮还会持续吗？现在投资人该怎么办？

　　Z小姐的母亲，投了50多万在唐小僧。

　　在6月16日，唐小僧母公司资邦金服涉嫌非法集资，被经侦支队立案调查。

　　Z小姐知道消息后，却不敢告诉老太太，怕老人想不开。

　　“能不能追得回来了？如果追不回来了，我就早做准备，把钱拿出来贴我妈，号称钱回来了，省得老太太受打击。”

　　之后，和很多踩雷唐小僧的投资人一样，Z小姐想方设法报了案，寄了材料，泡在维权群里等消息。

　　面对Z小姐的求助，笔者能给予的也只有安慰。按以前的案例，走上司法程序，可能要等上几年，能拿回多少也要看运气了。

　　X先生，一位技术男，周围三个同事，每个都在牛板金投了15万以上的活期。

　　7月3日，牛板金公告逾期，两天后，因涉嫌非法吸收公众存款被公安机关立案侦查。

　　“在现在急死了”，“还有十来万存在xx平台，年底才到期，要不要违约损失10%取出来？”

　　其实，以这家xx平台的运营情况，完全没必要如此恐慌割肉。但当面对这位把“投网贷”和“存款”划等号的朋友时，笔者也不确认该不该劝他留下。

　　最近，互联网理财平台爆雷不断，像Z小姐和X先生这样，无助的投资人越来越多，而越不了解就越恐慌。发展了11年的P2P网贷行业，近期到底发生了什么？

　　01

　　6月爆雷潮有多严重？

　　据网贷之家的数据显示，在整个6月，在1872家P2P网贷平台中，有63家平台出现问题，包括提现困难、经侦介入和跑路，另有17家平台停业或转型。此外，还有一些非P2P的理财平台爆雷，包括日化高息平台、线下理财平台、私募基金等。

　　在一个月里，超过4%的平台退出，平均每天至少2家平台爆雷，创了今年以来的新高。但这并不是最高峰，历史上单月问题平台的最高峰出现在2015年6月，单月问题平台达到114家。在整个2015年到2016年中，都是P2P网贷行业问题平台的高发期。

　　虽然数量不是历史最高的，但今年6月份的问题平台暴涨却让人更加印象深刻，因为其中不乏一些频繁做广告，大众知名度高的平台。

　　02

　　近三年投资者损失了2万亿？

　　爆雷潮之后，舆论的夸大和误传也让市场情绪进一步陷入恐慌中。

　　推特用户“田北铭”称，在今年的爆雷网贷平台中，唐小僧750亿，善林财富600多亿，联璧金融估计超过400亿，意隆财富350亿，仅这四大平台的资金就超过2100亿元。据最保守估计，近三年投资者至少2万亿损失无法追回。

　　目前，警方尚未公布上述的具体涉案金额。意隆财富为私募基金，善林财富主要是线下理财，实际并非P2P平台，其他涉案金额也多为累计交易金额，存量规模才是损失规模，一般要比累计规模低得多。

　　另外，2万亿损失相当于每个中国人都损失了1500多元，显然太高估了。实际上，据网贷之家的数据，目前中国网贷行业存量贷款余额规模也就1.3万亿元，历史投资人损失的金额约占余额的3.2%。

　　03

　　为何爆雷潮在6月愈演愈烈？

　　实际上，除了平台自身存在自融、资金池等违法违规，或经营不善问题之外，6月P2P平台爆雷潮是三重因素叠加的结果。

　　第一层因素是政策的影响。网贷行业实行备案制，在去年底时，监管方要求在今年6月底完成平台备案工作。但在4月份，备案被延期，并且没有公布后续的时间表，使得市场预期监管会继续加码，平台在压力下退出加速。

　　第二层是受经济大环境的影响。目前宏观经济不景气，股市大跌，资产缩水，借款人逾期率上升，代偿方无法覆盖，平台逾期只能暴露。

　　第三层就是流动性问题。平台退出加速与出借人情绪低落二者互相强化，出借人恐慌退出过程中，平台业务同质化，出借人相互交叉，导致平台间出现连锁反应。

　　04

　　爆雷潮还会持续吗？

　　从目前看，上述引发爆雷潮的三重因素还并未明显缓解。按目前态势任其发展，行业有硬着陆的趋势。而硬着陆背后，最无辜的是大众投资人，踩雷的损失了本金，未踩雷的想着割肉出局，羊群效应形成踩踏，又造成更大的损失。

　　网贷行业目前已经开始展开自救行动，平台从集体倡议合规自律、加强和投资人交流、信息披露更透明、切实维护投资人利益等诸多方面，提升市场信心。第三方研究机构、媒体和学者也都在为行业如何健康发展提出建议。

　　接下来，合规优质的平台将率先稳定，并获得投资人的支持，而业务违规、实力不济的平台仍将加速倒闭。未来，随着政策的进一步明确与务实执行，行业融资、上市等好消息越来越多，平台退出也将逐渐缓解并进入正常水平。

　　05

　　现在投资人该怎么办？

　　爆雷潮已是不争的事实，投资人不能视而不见，但也不能过度恐慌。

　　爆雷平台其实有共性可循，这类平台多为民营系高返或线下理财平台，并且多数未上线银行存管、信息披露差、合规进度十分缓慢，有一些还以活期为宣传点吸引投资人。从长期看，这类平台早晚会被淘汰。

　　网贷投资人目前应降低收益预期，规避风险，若还决定投，也要将资金放在各方面都比较出色的头部合规平台中。

　　对于目前在投的“吃不准”平台，投资人需要重点关注平台的资金流动性、股东变更、合规性、资产质量、舆情消息等，面对其中蕴含负面消息，被媒体反复预警的平台要尽可能先退出。

　　另外投资者在踩雷时，应当在第一时间内收集证据、保存证据，配合警方，维护自身的合法权益。

　　06

　　中国网贷行业的未来如何？

　　中国庞大的小微企业和个人合理融资需求得不到满足，广大民众投资需求得不到满足，这是P2P存在的根本性土壤。

　　就在6月底，央行等多部委还在发文进一步改进和深化小微企业金融服务。在监管方的支持下，P2P借贷模式的必要性和未来前景都毋庸置疑。

　　但由于历史的野蛮生长，P2P平台依然有1800多家，鱼龙混杂，问题平台不断。如何让合规优质平台的作用得以发挥，如何将害群之马挤出行业，如何维护投资人的合法利益，需要监管方、行业参与者共同的智慧和努力。

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（责任编辑：马金露 HF120）