【深度好文】互联网金融：定义与形态

（原标题：【深度好文】互联网金融：定义与形态）

互联网金融的定义

互联网金融，是将互联网技术和互联网精神，与金融的核心功能结合，大幅降低成本，减少信息不对称，从而使得包括普通个人和企业在内的消费者，享受到更好的普惠金融服务。

互联网技术包括在未来驱动互联网充分挖掘“连接红利”的大数据和云计算等新兴技术。

互联网精神核心在于平等、开放、透明、分享，是去中心化的理念。

根据诺贝尔经济学奖得主罗伯特·默顿(RobertMerton)的理论，金融核心功能包括资源配置、支付清算、风险管理、价格发现、资源和所有权分割和创造激励机制。

另外，不论服务提供者是互联网企业，还是传统金融机构或其他机构，只要符合上述关于互联网金融的描述，都可以归入互联网金融范畴。

互联网金融的主要业务形态

互联网金融作为跨界融合的产物，其业务形态呈现出与传统金融不同的特点。

第一，物种蜕变性，即突破固有产品的形态或边界。如果说金融是一个生态系统，互联网金融基因的植入导致不同金融业务形态的边界越来越模糊，“金融与非金融”“金融与金融”之间的“物种跨界融合”成为常态，许多在传统金融服务模式下没有的新业态、“新物种”不断涌现。

第二，物种多样性，即业务模式呈现出极为丰富的差异。以众筹为例，从回报模式来看，有以被投资项目的产品作为回报的赞助式众筹，也有以被投资项目的股权作为回报的股权式众筹，甚至有不提供回报的慈善式众筹。

第三，物种进化性，即产品迭代速度大大加快。哪怕是已被归类的某些互联网金融业务，内涵也会被不断刷新。以支付为例，二维码、声波支付、NFC、Beacon、生物特征支付等新的支付模式相继出现，线上和线下的界限也在被打破。

总之，金融生态系统正从相对区隔、静态、模块化的工业时代，迅速迈向融合、动态、“分子化”（相对模块化而言，可以从更细小的维度去划分）金融业务形态难以被简单归类，即使被归类也往往很快发生变化。

但我们这里还是从用户视角出发，对互联网金融进行简单分类。

金融服务需求主要是支付、融资、投资和风险管理。同一种需求可能包括多个细分领域，如投资理财之下有网络基金、网络券商、P2P理财、众筹理财等；同一家机构亦可同时满足多种需求，如P2P既满足借款人融资需求，也满足出借人理财需求；多种业务交叉融合的现象也非常普遍，如余额宝既可作为货币市场基金满足理财需求，也可用于购物支付。

支付

按照使用终端形态，第三方支付分为互联网支付和移动支付，前者基于个人电脑（PC）终端，后者基于手机、平板电脑等移动终端。基于指纹、掌纹、虹膜等生物特征的支付也开始出现。

互联网支付分为网关支付和账户支付。网关支付连接银行网络与互联网，网关没有账户体系，没有留存余额，用户从银行账户完成支付。账户支付模式下，第三方支付有账户体系，可留存余额，可直接支付，不必跳转至银行账户。如今多数第三方支付机构均支持两种模式。典型案例是支付宝、财付通、银联在线等。

随着移动终端的普及，移动支付成为第三方支付的发展趋势。新的支付技术和支付模式也不断涌现，如通信账户支付、卡刷支付、扫码支付、近场支付等。

通信账户支付由通信运营商提供，交易指令通过手机短信完成，适合智能手机普及率低的地区，如肯尼亚移动运营商Safaricom和沃达丰推出的M-PESA。

卡刷支付主要面向没有安装POS机的商户，通过连接手机或平板电脑实现类似POS机的功能。消费者不用拿出手机，只需掏出银行卡在刷卡器上刷一下，输入密码即可。典型案例是美国的Square，中国的拉卡拉、快钱等。

扫码支付基于二维码、条形码、声波码等，消费者既可主动用手机扫商户的码，也可在手机上生成码并由商户来扫码。扫码支付不需增加新的硬件设备，对商户后台改造要求也不高。典型案例是支付宝、微信支付。

近场支付基于NFC（Near FieldCommunication）、蓝牙、WIFI等近距离无线通信技术。其中较普遍的是NFC支付，消费者使用支持NFC功能的手机，在NFC读卡器上碰一下即可支付，非常适合公共交通、便利店等小额支付场景。典型案例是日本Docomo、Visa payWave、银联闪付等。

除了第三方支付机构，网络银行也可提供支付服务。例如，在发达国家普遍使用纸质支票的环境下，网络银行借助手机客户端让用户更方便地签发电子支票。

融资

简单地说融资就是获取资金。由于信息不对称、操作成本高，中小微企业很难从正规金融体系获得融资，而互联网金融可以作为传统金融的补充。

网络微贷是利用商户或者消费者网络行为数据，基于数据分析和互联网操作，发放经营贷款或者消费贷款，典型案例是阿里小贷和美国在线借贷平台Kabbage。P2P、众筹、网络资产交易平台等也提供了连接融资者和投资者的平台。

P2P（Peer-to-Peer）借贷源于英国，是个人对个人的网络贷款信息中介平台。随着模式演化，企业也可通过P2P平台借钱，即所谓P2B（Peer-to-Business）或P2C（Peer-to-Company），但仍遵循P2P平台原理。典型代表是英国Zopa和美国LendingClub、Prosper，以及中国的陆金所、拍拍贷、人人贷等。

众筹（Crowdfunding），是利用互联网让小企业或个人众展示创意或创业项目，争取公众支持，获得所需资金。最常见模式是“团购+预购”，即赞助式众筹，如果项目成功，投资者获得项目产品作为回报，典型案例是美国的Kickstarter、IndieGogo和中国的点名时间。股权众筹是指投资者获得一定比例股权，典型案例是美国的AngelList和中国的天使汇。捐赠众筹是指投资者对项目进行无偿捐赠，典型案例是Prizeo。此外，还有专注房地产投资的众筹平台，如Reality Mogul。P2P借贷平台在英国等国也被视为众筹平台的一种，是基于借贷关系的众筹平台。