10万亿消费金融市场的天堂与地狱

　　2017年，消费金融市场增速迅猛，进入10万亿元量级。但在经历这一年的杀戮后，市场出现了奇妙变化：一方面，大部分底层平台垂死挣扎，裁人，大量业务线暂停。“现金贷公司死亡了一半以上。”某现金贷公司市场负责人罗琦称。另一方面，却是头部机构的疯狂扩张和壮大。行业正在急速地二八分流，呈现马太效应。被掐住了咽喉的大量底层平台，该如何生存?头部机构又是否会一路高歌猛进?

　　01节节败退

　　监管之后，整个行业都处在夹缝中。

　　大量小的平台，在持续数月的挤压中，选择了退出市场。

　　“从年前到现在，消费金融公司消失了三分之一。”罗琦称，他身边很多从事消费金融工作的朋友，最近都纷纷失业，开始找工作。

　　一些大的公司，都出现了裁人潮。

　　比如，拉卡拉金融的线下金融部，就被全部裁掉。

　　而消费金融平台的生存空间，是被点滴挤压殆尽的。

　　“我们现在最大的问题，就是缺少资金。”某医美消费分期平台的负责人徐程说。

　　监管之后，“资金荒”危机加速蔓延，几乎成了压垮他们的第一座大山。

　　过去最大的资金来源——银行，首先放弃了合作。

　　“给大型持牌机构的放款量都少了，更别提那些体量微小的非持牌机构了。”某民营银行放款业务负责人称。

　　“现在我们已基本无法从银行拿到款了，而这不仅仅是我们一家，大部分跟我们同样体量的平台都面临这个窘状。”徐程表示。

　　巧妇难为无米之炊，断了资金源的消费金融，寸步难行。

　　“现在只有两条路，要么用自有资金放，要么找私募。”徐程称。

　　然而无论哪条路，对于他们来说，都满布荆棘。

　　用自有资金，做不大;用私募，资产成本高。

　　多位消费金融公司人士反映，目前，部分消费金融公司负债成本已达12%，比去年足足高了2-4个百分点。

　　这其中，绝大部分成本由民间资金拆借所产生。

　　即便如此，也没有几家私募机构能够“倾囊相助”。

　　万家共赢资产管理公司副总陈剑认为，消费金融虽是热点，但也可能是最大的风险点。“私募机构不会在一个风险点上停留太久，之后很有可能会逐步缩减额度。”

　　除了资金这个“源头问题”难解，后面还有一个“场景难题”。

　　某消金平台产品负责人姜鹏称，最近他们因苦寻场景，已焦头烂额。

　　“首先，线下可落地的市场已基本被别人占领了。”姜鹏说。

　　因此，杀入红海并非明智选择。

　　他们尝试开发新的场景。

　　目前，比较火的有信用租赁、员工贷，甚至还有前端时间火热的答题等新场景。

　　但每个新场景都有自身存在的问题，并没有那么容易落地。

　　比如，很多员工贷，最后沦为变相的“现金贷”。

　　很多创新，都是“撞线式”的——他们在不断测试监管的底线。

　　“很多时候，我们刚把产品开发到一半，一道禁令一下，就只能前功尽弃。”姜鹏说。

　　在缺少资金的情况下，这些平台的场景落地往往难产。

　　“自建无能力，借鉴无客群。”某业内人士曾这样概括。

　　在这样的背景下，大量平台只能缩减成本——而这，很快导致另外一个恶性循环。

　　“从目前来看，底层消金平台80%以上客源都是非优质的。“某消金平台运营主管王旭答道。

　　底层平台像吸尘器一般，吸引着劣质流量。

　　是死亡，死缓，还是起死回生?不得而知。

　　02攻城掠地

　　一边是垂死挣扎，另一边是疯狂扩张。

　　在这轮消金浪潮中，头部平台意气风发，日子过得“相当滋润”。

　　“目前，国内消费贷款规模的年增长已达30%左右。截至2017年底，消费金融市场达到了10万亿元的规模，相较2016年，足足增长了2万亿多。”国家金融与发展实验室副主任曾刚曾在公开场合指出。

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　　而实际上，大量的增长红利，都落入头部机构的口袋。

　　那么，这番盛景又究竟是怎样的?

　　根据已公布的2017年财报，处于第一集团的头部机构们，业绩清一色大涨。

　　其中，招联和捷信，净利润均达到10亿以上。

　　2017年，招联金融实现营业收入41.63亿元，同比增长171.6%;净利润11.89亿元，同比增长266.97%。

　　捷信消费金融全年实现营业收入132.36亿元，同比增长106%;净利润10.22亿元,同比增长9.77%。

　　同时，中邮、海尔、苏宁等多家头部消费金融公司，也都在这一年实现了井喷式的跃进。

　　“用百花齐放来形容这些头部集团军，一点也不为过。”某消金机构负责人说。

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