多措提升上市公司信披质量 提高信披违法成本

根据这一信息披露考评体系，信息披露质量的评价结果共分为ABCD四个等级。深交所今年7月2日发布的上市公司2017年度信息披露考评结果显示，深市上市公司总体信息披露质量情况较好。3个板块考核结果为A和B的公司占比为84.06％，考核结果为C和D的公司占比为15.94％，有57家上市公司信息披露考核为D。按照规定，这57家上市公司将被剔除信息披露直通车业务范围，改为事前审核。

从目前看，上市公司信息披露的“光荣榜”制度增加了多项量化考核指标，还相应丰富了公司自评环节，有利于加强上市公司信息披露监管，督促上市公司及相关信息披露义务人提高信息披露和规范运作水平，但这项工作也有待完善之处。例如，上市公司信息披露质量结果还没有完全与再融资、股权激励、并购重组等事项挂钩，信息披露评价结果还没有与公司的诚信记录、未来发展事项相联系。

提高信披违法成本

目前，信息披露违法形势依然严峻。证监会对2017年度证券期货市场各类活跃主体的诚信状况梳理发现，2017年度存在违法失信记录的机构中，上市公司相关责任主体355家。从违法失信行为情况看，2017年市场违法失信行为中信息披露违法失信行为仍然高居首位，占比47.4%。

证监会新闻发言人高莉表示，上市公司责任主体的违法失信行为主要是信息披露违法，这在一定程度上说明信息披露违法失信行为既是上市公司监管的核心，也是市场违法失信的“高危区”。

为提高信息披露质量，证监会一手加强诚信建设，提升企业诚信合规意识，一手抓制度建设，事后惩戒。今年上半年，证监会立案调查信息披露违法违规案件39件，同比增长50%；办结17件，其中查实16件，成案率94%。在这些案件中，有的上市公司虚构购销业务、滥用会计准则实施财务造假，有的上市公司利用违规担保、资金占用等多种手段损害股东利益，有的公司未依法履行重大事项等信息披露义务，还有的上市公司因环境违法信息披露不实被查处。

此外，监管部门调查了涉嫌合谋信息披露造假的部分中介机构。上半年，监管部门对11家证券中介机构启动调查，同比增长22%，涉及证券公司3家、会计师事务所5家、评估机构2家和律师事务所1家。

中国政法大学商学院院长刘纪鹏表示，要继续提高上市公司信息披露质量，证券监管部门应重点关注长期经营业绩不佳、业绩不稳公司的信息披露，将打击内幕 交易的重点放在信息披露一致性方面，强化外部力量对上市公司信息披露的监督。一方面，不断完善证券法规，增加上市公司信息披露违法、违规成本。另一方面，探索以信息披露为抓手，建立综合查办与防控机制，将信息披露与内幕 交易、操纵市场、欺诈发行、利益输送等违法、违规行为联合查办，将信息披露质量指标与再融资、兼并重组等挂钩，作出立体式、综合性的调查处理。