高质量发展时代背景要求高质量上市公司与之匹配

　　深交所投资者教育中心

　　副总监 沈梁军

　　在资本市场，交易所作为一线监管者和市场组织者，在投资者关系管理方面既是规范者，同时也是服务者。在依法从严全面监管和新时代高质量的发展背景下，站在交易所的角度，我对上市公司投资者关系管理提几点粗浅看法：

　　首先，在“依法从严全面监管”的背景下，上市公司投资者关系管理面临的要求或挑战既有变化的部分，也有不变的部分。从规则层面看，对上市公司投资者关系管理的核心要求没有变，上市公司应当真实准确完整地传递公司信息，通过互动沟通来揭示企业真实的价值，并且要平等对待所有股东等等，这些原则是所有上市公司都应当遵循的。

　　在“依法从严全面监管”背景下，新的监管举措其实是对当前市场涌现的新问题，甚至某些乱象的应对。比如，近期征求意见的《重大违法强制退市实施办法》，针对的是市场欺诈发行等违法违规行为成本低的问题；交易所前移监管站位，调整上市公司信息披露直通车业务，也是针对部分上市公司利用直通车“蹭热点、炒概念”，甚至违规信披的问题。这些新的监管举措，对于规范的公司投资者关系管理来说并没有带来新的要求，同样要遵循上面的一般性原则。但是，对于个别公司的投资者关系，可能会面临市场新问题带来的挑战，比如控制权争夺时的投资者关系如何管理；部分不规范公司也可能会感到“监管趋严”，投资者关系管理需要更加谨言慎行。但这些投资者关系管理变化是上市公司的个性问题。

　　其次，在新时代高质量发展背景下，对上市公司做好投资者关系管理有以下几点建议：

　　第一，上市公司是资本市场的基石，是践行中华民族伟大复兴的中国梦的重要主体，应该要有使命担当意识，扛起股东和员工的期盼，扛起国家和社会的责任，创造更多的利润并与投资者分享红利。这是上市公司增强投资者获得感，贯彻以人民性为核心的新发展理念的重要体现。

　　第二，高质量发展的时代背景要求高质量的上市公司与之匹配，这对上市公司的投资者关系管理工作提出了新要求。比如，高质量发展要求坚持绿色发展理念。上市公司在落实环境保护方面责无旁贷，环境信息披露有助于发挥上市公司在此方面的引领示范作用。在上市公司投资者关系管理过程中，同样应当注重环境保护方面的信息沟通，这是新时代背景下的新要求。

　　另外，社会责任信息披露是落实共享发展理念的重要抓手。深交所早在2006年发布《上市公司社会责任指引》，引导上市公司自愿披露社会责任报告。国际上，社会责任投资已成为趋势，境外机构投资者非常重视上市公司社会责任履行情况。随着今年A股加入MSCI，未来上市公司需要更加重视社会责任，特别是履行精准扶贫方面的社会责任，并公开履行情况。

　　此外，坚持开放发展理念，要求上市公司强化境外投资者关系管理，适应资本市场双向开放的新环境。深港通开通后，深交所在服务境外投资者关系管理方面也做了初步探索，推出深股通标的公司中英文要览，上线互动易英文版和英文即时翻译功能，带领境外投资者走进深市上市公司等等。

　　在创新发展方面，对于一些创新企业来说，其新业态、新模式、新产业、新技术不易被投资者理解。如何让投资者理解其创新业务，如何揭示创新过程中的风险因素，这对创新型上市公司做好投资者管理工作是个挑战。因此，在新时代高质量发展的要求下，上市公司需要进一步强化投资者关系管理，用公司高质量的成长托起中国社会经济高质量的发展。