由于创新药公司的市场估值体系的涌入，专家说，紧急重建

■记者

同花顺数据显示，截至7月8日，A股和生物技术行业共有301家公司，其中总的共95 100十亿市值。值得一提的是，创新型制药公司白芨神圣的，真正的君主生物学，医学，而在其他情况下基石尚未盈利，超过百十亿人民币的市场价值已远。

随着创新型医药公司估值水涨船高，在香港上市的非营利生物医药研发公司的数量，包括药品，包括礼仪歌曲出现在上市价格突破的情况下，。这也让国内和传统制药公司愿意布局生物医药领域的“艰巨”。

在业内人士看来，创新型医药公司估值模型从传统的制药公司不同。如何创新药物R＆d公司，合理估值，它是面向医疗保健投资的未来的最大挑战之一。

对此，一位业内人士告诉记者，与传统的企业或估值方法看产品的盈利能力，估值体系应重新建立新药研究。“合理估值有助于研究和创新药物的公司发展”。

创新药物估值体系将重建

大家都知道，生物医药，特别是在创新药物的开发将花费数十亿美元，耗时五六年甚至几十年，这是望而却步不少机构投资者。

一位投资者告诉本报记者，美国有许多生物医药企业在市场上尚未盈利，他们已经持续燃烧也更高估值。中国的投资理念正在发生变化创新药物。因为在早期阶段的新药物和创新药物公司开发周期长不能盈利，相对估值法常用于PE等使用。不适用估值创新药企。

对于创新型医药公司估值，创新药物研究开发公司负责人告诉记者：“一大特色的创新生物医药研究和开发阶段，它具有开发价值的每一个临床分期。“

兴业证券首席分析师医药行业许家喜，随着创新药物的政策环境及欧美，A股的逐步接轨，日益国际化和资助未来创新药物的估值体系的创新性药物靶点的来源，预计从PEG实现以管道（产品线）在未来与种类繁多的管道公司的变化将获得估值溢价。

“大多数只有一个或两个世界第一的药物管道，以平衡风险，其他管道将是最好的一流的还是我，更好。“业内人士向记者介绍说，丰富的产品线有助于降低投资风险。

不过，也有一些创新的制药企业选择另一种方式。

对于风险和创新药物，创新和R＆d挑战的企业搜索生物董事长兼总经理罗援告诉记者，公司的模式是由国际制药公司引进临床II，III期临床试验证明其安全性和部分患者有效的新药物通过其独特的专有标志物（生物标志物）药物疗效的因特网技术，预测可能会发现剩下的临床样品中的生物标志物。通过使用这些新发现的生物标志物作为诊断同伴的筛选病人，该公司重新进行临床试验，以优化有效性，安全性和耐受性，提高药物开发的成功率。

“模型消除了药物目标识别，高通量药物筛选，临床前和早期临床试验步骤。从获得批准的药物，大约4 - 6年，其中包括收购费用，只需花费20万？50 $。“罗文告诉本报记者。

创新药物进入制药最大投资“发泄”

创新药物已在医药R＆d的皇冠上的明珠，从中长期看，创新药物仍是未来几年制药投资最大的“出口”。药物研究和急需突破创新的发展领域仍主要集中在第一的一流的药物开发。

“目前的国际惯例是通过兼并或licensein，如辉瑞，以色列Teva公司的，我们的再丁，中成药的基石，生物技术和其他电缆元的方式获取大片创新药物。“孙毅卓越网资本管理合伙人表示。

其中，licensein，其核心是“产品介绍党”到“产品授权方”支付首付，和一定量的同意的里程碑和未来的销售佣金的成本，以获得在某些国家或地区的产品开发，生产和商业销售权。这也是中国医药企业弯道超车布局创新药物实现的重要途径。

随着科创板，主板并没有让盈利的生物技术公司和制药业脱胎换骨的估值标准上市，可以预见的是，未来将有大量的生物制药企业拥有核心技术研发能力和多行选项上市。

一位业内人士告诉记者，不要求制药公司的盈利科董事会强调，该公司的研究和开发长期创新和技术能力，投入了巨额资金创新的生物技术公司创造了良好的环境资本。