超卖还是超买 大数据告诉你黄金市场现状

　　U.S. Global Investors首席执行官Frank Holmes认为，黄金市场距离逆转确实已经不远。从大数据来看，黄金市场逼近买入信号，一些压制黄金市场的因素也在发生变化。

　　在上周临近周末金价的回升后，本周黄金市场继续走低，周二(7月24日)又一次跌破1220美元/盎司关口。

　　U.S. Global Investors首席执行官Frank Holmes认为，黄金市场距离逆转确实已经不远。

　　对投资者来说，U.S. Global市场情绪指标是一个需要关注的方面，这一指标追踪126个大宗商品、指数、货币等，观察这些市场的波动和现金流入水平。

　　从这个指标能够看出投资者持仓的5日移动均线是否在20日移动均线上方。

　　

　　Holmes指出，将其和标普500指数对比来看，该情绪指标在上周三回升到54%，从6月末的20%有明显回升。

　　如果这一指标低于20%，那么表明了市场在严重超卖的状态中，而上行要带80%才到真正的超买状态。

　　黄金市场被什么压制？

　　上周金价刷新一年新低至1211美元/盎司，而目前依然在1220左右小幅波动。

　　Holmes指出，上周美联储主席鲍威尔的国会证词显得非常鹰派，美元获得提振黄金走低。

　　事实上，在这样的情况下，黄金能维持住目前水平已经不容易，尤其是将美国的利率和日本欧盟相比。

　　

　　此外，Holmes认为，黄金市场被刻意压低价格也是比较明显的。

　　通常来说，金价和美国债务水平有着比较大的相关性，但是在近几年，这样的相关性被打破了。

　　

　　事实上，此前就有瑞银、德意志银行和汇丰银行的交易员被控操纵贵金属价格。

　　而从过去几年来看，每一次中国十一黄金周之前，黄金市场都会走低，很显然有人在背后利用中国市场休市来操纵金价，中国是全球最大的黄金需求国。

　　黄金市场的转折点是否已到

　　从黄金和美元的60日交易易手量指标来看，如果黄金市场的变化量相对均值达到两个标准差，那么就到了买入或者卖出的时候。

　　

　　通常在卖出信号出现的三个月内，金价有51%的时候是下跌的。而买入信号出现的后三个月，则有77%的时间是上涨的。

　　而目前，黄金市场确实开始显露出买入信号。

　　此外，铜价的逆转也即将到来。

　　

　　总体来说，黄金市场的季节性波动是需要注意的，而地缘政治、通胀等基本面因素也同样不可忽视。

　　Holmes认为，在投资组合中配置10%的黄金是永远要牢记的一条准则。

（责任编辑：刘小满 HF108）