基金自购空前高涨 认购额逼近2017年全年水平

　　原创： 夏悦超 

　　导言

　　熊市困境下，公募基金发行频频遇冷。众多基金公司纷纷开始自行认购。Wind数据显示，截至7月30日，共有63家公募基金公司参与自购行动，共涉及金额逾20亿元，其中3家公司净申购额突破1亿元，分别是中银国际证券、国泰基金、广发基金。

　　不同于去年，从今年自购产品的类型上来看，主要以定开债券型基金为主，在监管趋严的背景下，委外资金撤离不得不逼着基金公司自身认购定制产品。

　　额度逼近去年全年

　　当市场情绪低迷时，部分基金公司开始选择赎回自购产品，欲提前落袋为安锁定收益。Wind数据显示，截至7月30日，年内共有63家公募基金公司发起自购行为，共涉及金额为20.6亿元。

　　尽管上半年以来，大盘呈现出震荡走势，且自6月份开始震荡下跌，不过基金自购热情却空前高涨。

　　相比较而言，去年全年有61家公募基金公司发起自购行为，共涉及金额为23.27亿元。而仅隔半年多，今年基金公司自购金额就已经逼近去年全年，若按照当前20.6亿元的净值认购额估算，今年很有可能打破去年的记录，创下有史以来认购额最高的一年。

　　与此同时，今年以来的自购次数超过去年同期80%。其中，1月、3月和4月分别自购29次、35次和28次，占比达六成；而去年同期的认购次数分别仅为6次、6次和2次。

　　从公司自购次数来看，创金合信基金自购17次，为今年自购次数最多的基金公司，银华基金和广发基金则各有16次自购，富国基金、鑫元基金也各有9次自购；从公司自购规模来看，中银国际证券规模最大为2.9亿元，国泰基金为2亿元，广发基金为1亿元。

　　基金自购火热的一年，不乏一些基金公司基金经理亲自参与跟投，甚至出现全员跟投的空前盛况。在今年1月和4月就曾首现基金公司全员跟投基金和新发基金现象。

　　对于基金公司而言，自购旗下基金既能有效保证旗下新基金完成募集，又能与投资者共同承担风险以提高投资者信心。

　　从收益情况来看，今年1月自购金额在1000万元以上的包括鑫元价值精选A、中金金序量化蓝筹A、中欧先进制造A、平安大华量化精选A等，这几只基金年内收益率均出现了不同程度的亏损，其中中欧现金制造A亏损11.35%。

　　另外，从基金自购产品类型来看，今年不同于往年，主要以定开发起式债券产品为主。

　　弱市释放自购信号

　　结合市场行情来看，今年6月份，当沪指跌至3000点以下时，各基金公司遭遇投资人大额赎回。基金公司开始纷纷自救，共有25只基金被自家基金公司认购，有意思的是，各家很有默契般均只对旗下基金进行了1000万元的认购。

　　拉长数据来看，A股历史上曾多次处于3000点以下。如2011年4月19日，上证综指跌破3000点，此后在长达三年多的时间里，指数都在3000点以下震荡，最低还曾在2013年见到1849点。

　　在此期间，2011年至2013年，基金公司认购数量分别为38家、38家、42家。直到2014年，才减少至30家。

　　某家全员跟投的公募基金相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，由于A股市场年内震荡下探，已经影响了基金持有人的投资信心，基金公司为了维护投资者的信任，通常会采取大额自购甚至全员跟投的策略来稳定军心，主要以权益类产品为主。

　　著名对冲基金经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示，基金公司自购主要原因有三个，第一，基金公司经营较好，手头现金多、投资需求大；第二，认为当前市场有价值，看好未来市场走势；第三，在新基金发行或老基金持续营销阶段自购可增加投资者信心，便于推广销售。

　　对于本轮反弹行情的持续性，多家机构均认为，当前A股整体估值处于历史底部区间，在半年报业绩相对乐观的背景下，此前的调整使得市场“赚业绩的钱”的空间可观，大盘有望震荡上行。从投资方向来看，未来的市场主线将聚焦消费升级、产业升级，以及政策受益的金融、周期等传统蓝筹股，资金进一步向相关优质公司聚集。

　　业内人士分析称，基金公司作为专业的财富管理者，自购是一项常规业务。从以往经验来看，基金赎回自购产品主要是出于财务管理和优化资金配置需要。