股票分析师不可信，那么大数据呢

在我们伟大的国家，股票分析师及其股市总是一个能给我们「惊喜」的存在，在滔滔不绝精彩绝伦口若悬河表现的背后总让人感觉到有一股令人不安的阴谋在内，那么如果股票分析师不靠谱的话，那么探索是否可以通过技术的手段捕捉中国股市的规律应该是一个可以拿诺贝尔经济学奖的举动。

在 4 月初，蚂蚁金服 (俗称「支付宝」)、博时基金管理有限公司和恒生聚元以及中证指数发布了全球第一个电商大数据指数：中政淘金大数据 100 指数 (简称「淘金 100」)，同时，第一支基于淘金 100 指数开发的相应公募基金产品：博时招财一号大数据保本基金 (简称「招财一号」) 在 4 月 21 日露出真面目，额度 40 亿。保本基金每两年为一个保本周期，由第三方担保公司提供担保，确保本金安全，收益上不封顶。

又是「稳赚不赔」

众所周知，「理财有风险」，但是支付宝推出的一系列大众理财产品总给外界一种「只赚不赔」的印象，诸如「余额宝」、「招财宝」。股神巴菲特说过，投资股市的第一原则是不亏钱，第二原则是不亏钱，第三原则是不亏钱。据招财宝的说法，这次推出的「招财一号」也是保证小白的资金不亏钱，引入第三方担保机构进行本金担保，也就是说两年之即便大盘跌到负数也能保证本金。

对于基金的未来收益预期，博时基金相关人员表示，这是一个保本型基金，不超过 40% 资 产投资到淘金 100 指数中，让客户分享牛市上涨带来的收益。淘金 100 指数 2014 年全年取得 116% 的收益率，2015 年前 3 个月取得 41% 的收益。

据悉，招财一号的拟任基金经理为杨永光与赵云阳，杨永光具有将近 18 年的债券投资经验，由他管理的债券基金博时稳定价值 A、C 类 2014 年的年化收益率为 39.94%、39.50%，在同类基金中排名 2/67、1/41。在晨星中国研究中心七年工作经验的赵云阳于 2010 年加入博时团队，现任博时深证基本面 200ETF 基金及其联接基金、博时上证企债 30EFT 基金基金。

招财宝工作人员表示，大数据保本基金的认购、申购、赎回交易均为 0 手续费，起购金额为 1000 元。此外，由于大数据保本基金在招财宝上独家发售，用户在投资途中要急需用钱，那么可以通过招财宝平台随时变现，取出本金，只收 0.2% 的手续费 (即每取出 1000 元资金收取 2 元手续费)。有业内人士分析说，招财一号基金有可能在一天之内销售完毕。

通过大数据慧眼识别股市雾中之花

所谓「指数」，是根据特定标准采样部分股票或者债券的价格统计，它是由一揽子股票构成，它反映的是这一揽子股票价格变化，它相对一般的基金费用更低一些、管理更透明一些。比如常听到的「纳斯达克综合指数」、「纽约道琼斯工业平均指数」、「沪深 300 指数」，连创见所在的天使汇也有反映创业公司行情的「天使汇指数」。简单来说「沪深 300 指数」就是在上海和深圳两个交易所里面交易的超过 2500 只股票中，选取市值最大的 300 只股票，根据他们的价格计算出来的统计结果，「道琼斯工业平均指数」就是在美国上市企业中选取 30 只最具代表性公司的加权平均数。

「淘金 100」也是一个股票指数，与常见的指数不同的是，淘金 100 是依托蚂蚁金服的大数据平台到来的海量，基于海量的互联网交易大数据来预期一个行业未来盈利状况，预判一个行业的繁荣程度，并在此基础上选取 100 支股票形成投资组合。

目前，中国电子商务的交易总额已经占到社会消费品零售总额的 10% 左右，相比以往金融机构通过调研获取的数据，基于电商的全样本、实时数据相对更直观、实时地反映各个行业的变化，而这也是影响投资决策的核心因素之一。

那么蚂蚁金服的大数据到底有多大，据蚂蚁金服金融事业部产品经理沈洲介绍，蚂蚁金服日处理量超过 30PB，相当于 5000 座国家图书馆，涵盖数以万计的行业特征，整合内外多个数据源。传统的数据分析、咨询领域，更多时候是先有一个假设检验的前提，然后对一个小样本的数据进行分析，用样本来推测全局。那么现在已经有如此庞大的数据，这些数据比传统数据分析厉害在哪里，又如何通过这些数据反映行业情况呢？

沈洲举了一个例子，比如饮料行业，在电商互联网，饮料行业也是一个非常成熟的行业，是蚂蚁金服跟中证进行匹配关联下来行业关联性最高的行业，线下有的牛奶、可乐包括酒类这些饮料线上都有，品牌也是线上线下相对类似，使用的人群相对比较类似。这种情况下我们判断这个行业的晴雨想到更敏感的价格指标，就像气压一样。

2012 年 6 月饮料行业的价格出现了下滑，这个大家可以想象到，饮料行业影响价格的是什么？更多的是包装酒类，尤其是白酒。果不其然，我们看到饮料行业在 2012 年年末、2013 年年初，饮料行业板块出现价格下降。为什么？因为白酒这个行业市值占大盘比较高，所以相应影响到大盘。而且成熟行业的特点有价格和量的表现，需求是在价格变化之后，并不是像服装行业需求在价格之前，所以我们用需求可以推测这个行业是否疲软。

再比如，作为一个新的行业，用活力指数来看，医疗保健行业对于电商或者互联网行业来说是新兴行业，它初来乍到，所以考核它的就是销量，销量的增长预示着这个行业这个成长的活力，在 2011 年开始，医疗保健行业在线上商品和商家甚至品牌的数量都在增加，显而易见的可以看到医疗保健板块股价在 2011 年末开始出现明显的上升关系。

大数据对传统投资模式有什么改变？

在以前没有大数据的时候基金经理又是是怎么投资的？对于传统投资来说基金经理通常要经历这样几个阶段，如果我投资一支股票的话一般先会做这么几件事：一般会先去上市公司做一个实地调研，看看它的仓库、库存还有多少，看看它的订单是否饱和，看看它最近的招工情况怎么样，有了这些数据以后回来跟同事做一个沟通，沟通的同时会翻阅它过去很长时间甚至几年的财报，通过一连串数据我来判断这个股票是否具有投资价值。如果有投资价值的话，还会把这个股票上到公司投决会体制，直到这个股票进入公司的股票库才能用真金白银购买这支股票。这个流程可以想象一下是怎么样的过程，短的可能一个星期能完成，长的话可能长达一个月，这是传统投资对于我们来说最大的问题。很多海外公司也在探索这个问题，怎么样能够把这个过程缩短，怎么样能够提前获取数据，来更早的发现一个公司的投资价值？