6.25日资讯数据

大势预判：受将准刺激，跳空冲高回落

新股申购提示：无

上周市场回顾：

上周受美单方面发布贸易战再升级预期影响，沪深两市出现恐慌性下跌，沪指周跌幅为3.37%，深成指周跌幅为5.36%，创业板周跌幅为5.6%。从盘面表现来看，煤炭、钢铁等周期股及银行、保险、房地产地产等板块相对抗跌。房地产、银行、软件开发、白酒、汽车零部件成交金额位居前五名，同时周五沪指成交金额创年内第二新低。

从趋势结构来看，沪指延3日均线震荡下行，在创2837.14点地量之后，有企稳迹象。从15分钟级别结构来看，沪指还在下降通道内，反弹需要回归2900点之上运行。

从消息面来看，央行将准释放7000亿缓解流动性压力及改善市场情绪，可以说是政策底，但是需要考虑目前市场最大的风险点是川普的不确定性风险。

综上所述，在结构性去杠杆的大背景下，银行非标理财产品环比大幅减少，导致股权质押爆仓风险加大，在影子银行监管的趋势不变，信用违约的风险就会继续存在。今日沪指受将准利好刺激将跳空高开，3日均线拐头向上，反弹需要有量能的配合，如果不能放量2000——2400亿以上，反弹高度有限。操作上，冲高减持，重点关注优质龙头股的低吸机会及超跌个股的反弹机会。

要闻资讯

1、央行定向降准0.5个百分点 释放资金约7000亿。央行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，此次释放资金约7000亿，并支持支持“债转股”和小微企业融资。华泰证券：本次降准略超市场预期（4000亿），当前货币政策是在去金融杠杆、稳经济增长、防融资下行之间权衡，处理好信贷、社融、M2的稳定是关键，而保证商业银行负债稳定成为重中之重。预计下半年仍会有1－2次定向降准。

评：央行此次降准，释放出货币宽松信号，有利于提振股市信心，并对冲中美贸易战利空。大盘应该毫无悬念会高开，但场内资金可能借机高抛，要注意高开回落的风险。

2、央行银保监会齐发声当前金融体系非常稳健。今年以来，我国银行业、保险业在加大服务实体经济力度同时，有效防控金融风险，保持安全稳健运行；近日，央行行长易纲在接受采访时强调，央行始终高度重视外部冲击影响，守住不发生系统性金融风险底线。

3、IPO堰塞湖收缩：正常待审企业下降近400家。据证监会最新披露的数据显示 ，截至2018年6月21日，证监会受理首发及发行存托凭证企业307家，其中未过会企业中正常待审企业274家，这一数字比6月上旬又有所下降。而在2016年11月下旬，未过会企业中正常待审企业曾达665家，也就是说在不到两年的时间，正常待审企业数量足足下降了近400家。

4、小米宣布7月9日港交所上市内地上市时间未定。小米宣布将于7月9日在港交所主板挂牌交易，成为港交所上市制度改革后首家采用不同投票权架构的上市企业，此前，雷军获董事会98亿激励备受争议。对于到内地上市，小米高管表示目前没有定下来合适时间。评

5、 美国汽车关税威胁引发全球汽车厂商忧虑。美国总统特朗普22日在社交媒体上威胁对从欧盟进口的汽车加征20%关税，再次引发国际汽车厂商对贸易环境恶化的忧虑。业内人士指出，美国对进口汽车加征关税将破坏全球产业供应链，伤害包括美国企业在内的汽车厂商并将掣肘全球汽车产业革新。评：美国的步步紧逼，让欧盟已经退无可退；车关税这一仗，特朗普一定会打，接下来，欧美冲突或全面升级！对中国来说，赢得了一点喘息，可以趁机拉拢欧盟。

6、本周共有2只新股申购。本周共有2只新股申购，分别是东方环宇和芯能科技，申购日均为6月27日（周三）。

7、本周1360.4亿市值限售股解禁 同比增加130%。数据显示，本周（6月25日-6月29日）共有68家公司限售股陆续解禁，合计解禁量81.41亿股，按6月22日收盘价计算，解禁市值为1360.4亿元，较上周591.5亿元的解禁市值同比增加130%。解禁市值居前三位的是：国泰君安（418亿元）、康弘药业（312亿元）、口子窖（193亿元）； 解禁股数居前三位的是：国泰君安（27.83亿股）、浙商证券（8.75亿股）、康弘药业（6亿股）。

8、海通证券姜超：目前的流动性收缩主要发生在影子银行，受影响的主要是企业部门，尤其是主要靠非标融资的企业。降准并没有带来额外的表内贷款投放，原因在于表内贷款有资本充足率的约束，而且此前在影子银行的非标资产大多不符合表内信贷监管要求，因而降准并不能解决非标融资到期的难题。因此，只要影子银行监管的趋势不变，信用违约的风险就会继续存在。

9、财新网：国研中心副主任王一鸣预计，上半年经济增速有望稳定在6.7%－6.8%，但不确定性因素增多，下半年经济下行压力会增大。从外部环境看，最大的不确定性是中美贸易摩擦。

10、新华社：作为我国首个认知智能国家重点实验室的承接单位，科大讯飞股份有限公司日前与麻省理工学院计算机科学和人工智能实验室（MIT CSAIL）签订战略合作协议，成立人工智能联盟，将对人工智能研究的前沿领域深度探索。

11、龙蟒佰利公告：6月25日起，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上，对国内各类客户上调500元人民币／吨，对国际各类客户上调50美元／吨。

12、常山药业公告：涉嫌在相关行业数据较多、未获取证券公司研究报告原本、未向研究报告撰写方咨询数据来源及确定计算方法的情况下，贸然选取相对较大的数据在公告中予以披露，称国内ED患者人数约1.4亿人，对投资者的投资行为产生误导。证监会河北监管局决定对常山药业给予警告，并处以罚款60万元；对公司董事长高树华、董秘吴志平给予警告并各处30万元罚款。

13、财新网：据悉，主要服务于新经济公司的金融中介机构华兴资本已于6月22日向港交所递交IPO申请，承销商选定为高盛、中银国际、摩根士丹利和华兴资本。华兴资本估值预期为40亿到50亿美元，募集资金6亿到8亿美元。

数据综合

1、上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.4964，跌0.0724%，周跌1.2405%；人民币中间价报6.4804，跌0.1515%，周跌0.7744%。

2、新三板：上周（6.19－6.22），新增8家挂牌公司，前一周增加12家；成交金额12.83亿，环比减少16.29%。自今年1月15日新三板实施交易制度、市场分层等新政策以来，新三板累计成交金额达410.4亿元。截至目前，新三板挂牌公司总数达11261家。

3、上股交：挂牌企业总数9692家，其中N板（科创板）180家，E板434家，Q板9078家。挂牌企业比前一周多1家。