中国特色的证券集体诉讼制度地面，以遏制投机资本市场违规行为

　　本报记者吴鲁

　　7月31日，最高法院发布自发布之日起“若干问题的规定证券纠纷诉讼代表”（以下简称“司法解释”）。特别代表采取行动促进及时落实，证监会“证券纠纷的特别代表行动有关工作的通知对投资者的保护制度”（以下简称“通知”），中小证券投资者服务中心出具的（简称“投中心”）下发了“证券投资服务中心特别是中小型企业的代表诉讼规则（试行）”（简称“业务规则”）。

　　到目前为止，有中国特色的证券集体诉讼制度正式启动。

　　中国法学院教授刘俊海人民大学的“证券日报”记者采访时表示，这些前所未有的规则降低投资者的维权成本，承诺在侵权有助于遏制肆无忌惮的资本市场，从根本上机会主义行为的成本大幅增加，以及因此在资本市场上维持秩序，优化资本市场环境。

　　集体诉讼制度，优化生态资本市场在四个方面

　　新证券法，建立一个高效，透明，便捷，低成本的听力原则，整个第95条的有关规定，司法解释的细化分为普通代表诉讼，并宣布加入OPT-的传统系统出特别代表诉讼的，该系统提供了提前审查的提起代表诉讼的登记，代表的选择，调解协议确定的重要业务流程内容的诉讼程序和判决，上诉制度，扩建，执行和分配的有效性，等等。。

　　其中，重点特别代表诉讼广泛关注的管辖范围，启动程序，注册权，各方声讨，保险机构的诉讼义务，诉讼费用，如财产保全，司法解释作出了特别的规定，以解决特别代表动作很多问题在实践中，真正的证券集体诉讼的落地实施有中国特色的有力保障。此外，司法解释还注重程序权利和程序，投资者利益的保护，加强对人民法院的实质审查，发挥司法监督和控制的作用。

　　首席法律顾问委员会娇金鸿表示，推出的司法解释，对于资本市场，主要有四点方面意义：一是有利于巩固制度基础配套注册的改革，推进资本市场改革的深化，。二是有利于加强民事赔偿责任的问责制，加大非法资本市场的成本。三是有利于侵犯了投资者特别是中小投资者得到公平有效的补偿，合法权益和中小投资者利益的保护。第四，有利于促进上市公司提高内部治理水平和规范运作，建立规范，透明，开放和充满活力的，有弹性的资本市场。

　　此外，为促进及时落实特别代表行动，证监会下发“通知”，系统单元保险机构，登记结算机构参与的整体标准化法律行动的特别代表，专注于保险制度的范围机构将参加特别代表诉讼，工作保障机制，协调与合作机制，工作纪律规定等原则。。Hurl中心颁发的“业务规则”是对的情况下，选择机制的内容规定的焦点，诉讼程序，诉讼和规格的其他重要方面的权利和代表的义务和投资者。

　　目前，有两个保险机构，一个投诉中心，中国证券投资者保护基金有限之一（简称“保险基金”）。焦金红说，在试点之初，委员会投诉中心作为特定系统参加大型保险机构的代表诉讼，保险基金主要从事数据，损失计算，转让的帮助，等的分析。与互补的投资服务中心，后续需要制定相应的业务规则，诉讼代表人在相关规则。

　　达勒姆（上海）律师事务所合伙人陈波“证券日报”记者表示，保险资金有经验的办案先行赔付万福生科，海联讯，电器等新泰，累计亏损的计算体验。投诉中心更多的集中在举行军事演习，诉讼支持，与发行人，投资人接触，法院与特别代表诉讼制度更紧密地要求也越来越相似。

　　降低维权成本，以避免官司诉讼

　　多重亮点体现中国特色

　　“美国和集体诉讼的主要区别应该是保险机构，作为一个集体诉讼原告的法律地位，大大降低了系统的滥用集体诉讼投诉的可能性。“北京大学法学院教授彭冰对”证券日报“记者表示，由于可能的法定保险代理，接受委员会的监督，为了追求轻薄诉讼的利益不应该发生。

　　此外，司法解释还降低投资者的维权成本。刘俊海表示，如果败诉被告承担有利于坚持的代表性案件受理费的基础上，司法解释更加明确保护代表性的原则，请求维权律师和其他费用的公告和通知败诉被告合理补偿。此外，司法解释的扩张影响的代表性诉讼裁判文书的效力，所有与人权的范围线，但没有参与的投资者在诉讼中注册，只要它与事实和理由代表索赔诉讼效力的判决，裁定认可相同的基本案件事实和适用法律，由人民法院裁定适用效力的判决，裁定，在被作出裁决立即生效。

　　张武生法学教授的复旦学院“证券日报”记者表示，“退出”中国的集体诉讼的规定，扩大投资者的保护范围，加大保护力度。同时，为了防止国外的弊端“退出”集体诉讼发生时，我们已经开发了很多不同的系统。

　　“法院的司法管辖权的首先是非常小的，只有法院的管辖权，以帮助一些规定，提高集体诉讼的效率。有时，外国管辖，以解决光拿的问题一年甚至更长的时间。其次，委员会还提出保险制度建设系统，它具有一个非营利性组织，作为检察机关的代表，成本是非常低的，这不是虐待的投诉有可能的情况下。对于投资者可以得到更多补偿。对于上市公司来说，显著缩短诉讼周期，这就要求赔偿金额将减少。“张进一步解释武生。

　　关于集体诉讼的规定，司法解释，尤其是代表诉讼，证券交易所证券诉讼管辖中国特色的集中交易，由国务院或者专门人民法院的位置批准的中级人民法院等国家证券交易所应具有管辖权。

　　此外，成果转化机制共同代表诉讼的诉讼程序的特别代表规定的司法解释，既实现无缝。如果司法解释让投资者参加诉讼由超过50位代表一种保护机制，当合适的人特别授权的普通公告中的代表作用，第一位代表接受正常审判程序缺乏特别代表诉讼的管辖，有管辖权的案件应移交法院。