7月全国期货市场交易规模环比小幅下降，贸易战持续影响棉花及豆类市场

（本报讯 记者 杨美）

根据中国期货业协会最新统计资料显示，7月全国期货市场成交量、成交额环比均有小幅下降，成交额却实现同比增长9.3%。

从各个交易所交易情况来看，郑商所、中金所实现了成交量及成交额的同比双增，上期所、大商所的成交量及成交额则同比均有回落。从环比数据看，7月上期所、上期能源、中金所的成交量及成交额环比均有不同程度上升，而郑商所、大商所的成交量及成交额则均出现环比下滑。

“7月份我国期货市场成交额实现了同比增长，主要是受今年以来部分大宗商品，如苹果、原油、沥青、镍、PTA、焦炭等价格回升的影响。”国都期货期货研究所总监罗玉在接受期货日报记者采访时分析表示。

罗玉表示，从品种成交走势来看，与6月相比，7月工业品表现淡季不淡，螺纹钢、焦炭、热轧卷板等品种成交量延续6月以来的涨势，涨幅在7月进一步走阔，月涨幅分别达到10.26%、9.08%和7.78%。“究其原因，主要是由于7月唐山、常州等地实施了严格的环保方案，螺纹钢社会库存去化，高炉开工率下滑，焦炭出现区域性供需错配，在下游需求相对稳定的情况下，工业品价格受到支撑。”

“而铁矿、焦煤最源头原料却因限产等因素采购受限，总体围绕交割成本区间震荡，波动率较小。”银河期货期货研究所副所长李宙雷表示。

化工品方面，PTA价格出现明显上涨。对此，罗玉表示，从供给端来看，PX产能受限，人民币贬值导致原料采购成本增加对PTA价格形成支撑。同时，下游需求旺盛，库存持续下降也进一步提振了PTA价格。

值得关注的是，贸易战的阴云在7月持续影响着我国的棉花及豆类市场。

我国棉花、棉纱期货价格在6月大跌，7月止跌企稳。罗玉分析，7月6日中美互加关税落地，美棉触底反弹带动郑棉止跌，并在接下来的一周里维持上涨行情。随后，7月12日USDA公布7月份供需报告中大幅调低了新年度全球棉花期初库存，刺激美棉收于涨停，但受贸易战阴霾笼罩，郑棉仅小幅跟涨。罗玉表示，当前棉花市场整体压力有限，但仍需关注天气情况、轮储政策以及贸易摩擦等因素的影响。

关于豆类市场，李宙雷表示，受贸易战影响，豆类市场各品种先抑后扬，整体维持区间震荡。国内豆粕月初延续上涨，但创5月初以来高点后回落。7月6日加征关税当日，豆粕再次呈现利好兑现后回落表现，美豆疲软叠加国内现货供需偏空压制价格连续回落。中旬后在美豆低位反弹及人民币连续贬值带来的成本端提振下，豆粕亦低位反弹。

同时，贸易战升级再次使远期大豆供应担忧加剧亦提振价格反弹，区间上移，但现货压力下内盘弱于外盘，主力1901合约月度涨幅仅0.34%。加征关税利好兑现、马来棕油创三年低点及豆菜油抛储等打压豆油，月初创去年末以来低点，中旬后棕油低位反弹及美盘上涨带动价格震荡反弹，主力1901月度涨幅1.11%。豆一月初下行，中旬后探底反弹，但抛储及仓单压力下反弹空间有限，主力1901月度跌幅3.8%。

“8月仍需关注中美贸易摩擦方面的不确定性的继续上升，这将给相关商品版块带来压力。”罗玉表示，中美贸易战对期货市场的影响不容小觑。此外，政府的基建发力将从需求端对钢矿、沥青等价格形成支撑。

同时，据期货日报记者了解，从7月起，全国范围内台风、暴雨、高温、干旱等异常天气连续出现对农作物生长也产生了不小的影响。“由于目前正处于北方玉米授粉、高粱抽穗期，南方甘蔗株高较高易发生风折或倒伏，因此异常天气或导致相应农作物产量造成影响。而北美大豆生长也进入关键阶段，虽然短期内天气对作物生长影响有限，但持续的高温干旱或对大豆生长带来不利影响，接下来需持续关注天气变化及可能出现的厄尔尼诺天气炒作。”罗玉说。

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