许一峰：服务实体迈向国际 中国期货任重道远

　　前言：2018年是中国改革开放40周年，也是1988年政府提出探索期货交易30周年。30载栉风沐雨，在一代一代期货人的坚守和奋斗下，我国期货市场从无到有，从小到大，从乱到治，从投机盛行到现在功能的逐步发挥、渐入佳境。“三十而立”，2018年，我国期货市场已经进入多元开放时代，不忘初心、砥砺前行。和讯期货特此以大型专题《三十而立 奋楫向前》致敬期货市场30周年。

　　潜心期货二十余载，这对上海中期总经理许一峰来说是兴趣使然。上世纪90年代，他进入上海中期期货股份有限公司（上海中期），与期货“结下缘分”，从初出茅庐的期货新手成长为独当一面的决策人。

　　作为期货行业第一代“摸着石头过河”的开创者，他与中国期货市场共同成长，见证了期货行业从零到一，从未知到已知。

　　截至4月底，新三板挂牌上市的15家期货公司2017年年报全部出炉，有12家净利润同比增长，有9家净利增幅超过30%。其中，上海中期的营收同比增长65.23%，达到100.45亿元，成为首家突破百亿大关的期货公司。

　　时值中国期货市场“三十岁生日”，许一峰认为，期货公司作为期货中介服务机构，当下要总结过去乱象，抓准服务实体经济定位，未来应把握国际化趋势。

　　市场成熟蜕变

　　自上世纪80年代末国家指示探索发展期货交易以来，行业的发展可谓备尝艰辛。1991年，由于缺乏明确规划与有效监管，期货市场出现盲目扩张发展态势。1995年，国债期货“327”风波和“319”风波席卷市场。长达十余年，期货市场均处在清理整顿阶段。

　　“期货最难的是在期字上，经营者搞懂它，需要时间。”许一峰说道。

　　许一峰认为，“三十岁”的期货市场成熟了：市场找准了功能定位，行业秩序得到维护，正面形象得以树立。

　　他表示，今天的期货市场，已经很少见到盲目追求短期暴利的短炒行为，更多的市场参与主体是期望通过期货市场套期保值来规避风险，通过理性投资捕捉价值价差变化实现财富保值增值。

　　此外，2007年国务院修订发布《期货交易管理条例》，2014年期货法草案第二稿完成起草，同年，《期货公司监督管理办法》发布，愈来愈多的监管条例在市场中得到应用。

　　“当市场的参与者，从公司机构到客户个体，所有人的权益得到了保障，操作行为有所制约有所保护，那就说明我们整个市场成熟了。”他说道。

　　以服务实体经济为最终落脚点

　　许一峰认为，在日益成熟的市场面前，当下期货公司需要做的是要融入整个社会的发展当中去体现价值。

　　“毋庸置疑，期货行业最终的落脚点是服务实体经济，提高经济发展质量。”他强调道。

　　2017年党的十九大报告指出，“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”。2018年政府工作报告强调，“要进一步深化供给侧结构性改革，坚持把发展经济着力点放在实体经济上”。

　　对期货市场来说，由于独具价格发现与风险规避功能，通过帮助产业链上、中、下游企业识别风险，进行套期保值来规避风险，提高生产经营效率，优化资源配置，在服务实体经济与推动供给侧结构性改革上彰显“天赋”。

　　许一峰解释道，许多品种产业链上的实体企业比起过去追求暴利的投机客，更注重企业的稳健经营。而我们能利用我们的研发、咨询、资管和风险管理服务来帮助这样的实体企业来实现发展。

　　值得注意的是，2015年9月，上海中期完成了第四次增资扩股。兖矿集团有限公司和兖州煤业股份有限公司分别持有66.67% 和33.33%的股权。

　　兖矿集团作为以煤炭、煤化工、煤电铝及机电成套装备制造为主导产业的国有重点企业，入股上海中期，可以看作是期货与实业的一次有机融合。

　　“当前公司股东具有现货实业背景，其在产业链的发展上均有借助期货力量。而对于期货公司而言，则具备股东优势，带来支持期货业务的有利条件，成果相辅相成。”许一峰说道。他强调，期货公司需要将风险管理功能发挥到市场经济当中，实现企业的社会责任。

　　把握国际化机遇

　　谈及期货行业的下一个三十年，许一峰认为期货公司必须把握住国际化的机会。

　　今年3月，原油期货在上海国际能源交易中心上市交易，这标志着我国期货国际化向前迈出关键步伐。国际化显然已成为中国期货行业发展态势。

　　许一峰指出，期货公司可以走三条路子: 一是期货公司海外设点，拓展海外业务；二是将期货市场人才国际化，吸引归国金融人才及海外金融人才；三是与具有海外业务背景的客户搭建合作桥梁，实现国内市场与国际市场的互联互通。

　　除认清发展趋势之外，许一峰表示，不忘创新之根本十分重要。近年来，期货市场不乏创新的影子，诸如品种创新，制度创新，模式创新和互联网创新等，历历可数。

　　许一峰认为，未来需要思考的是如何将创新落到实处。资金转移来转移去并不是创新，只有服务的深度、广度、效率得到真正提升了才是创新。

　　中国期货市场三十周年，不是终点，是下一个起点。“市场永远充满太多未知性，过去我们从未知到已知，今天，其实我们正迈入下一个未知的阶段。”许一峰说道。

（责任编辑：邵一迪 HF116）