科板交易规则改变“实际操作”的投资者都适应良好

■和平

“科技创造未来，创新驱动发展”，7月22日，携带科创板技术创新型企业的发展和改革正式起航的试验田的任务，第一个拿到“入场券”，25日在上海证券交易所正式亮相。我相信，科创板上市公司仅仅是个开始，不是结束，奇妙的旅程才刚刚开始，前面的路还很长，无论是蜿蜒曲折，挑战和惊喜！

第25科创板股票的表现在这两个市场预期的第一天，也给市场带来了一些惊喜。截至收盘，25只个股涨幅均科创板，超过400％的最大涨幅，涨幅最小为84％以上。第一天的投资者400％的涨幅也切身体会到的不同分支和主板交易系统，高收益和高风险的特点科创板明显。

现在回想起来，科创板“五天前无”，“每天的价格”的制度安排，一度引发争论，20％给了市场过分关注。不过，毕竟这真实地，投资者似乎很好地适应。

当然，监管机构在此之前调整机制和价格波动着手，例如，第5天，建立了盘中临时停牌机制，即开盘价，盘中交易价格首次上涨或下跌达到30％，与比较同一天，60％，悬浮液分别10分钟。这股断路器机制，给市场一些冷静期，减少非理性的投机行为，但能有效镇定投资者的情绪，缓解暂时的波动，降低市场风险。

不过，我提醒投资者特别注意的是，前五天没有价格意味着股价失去了“衰落”限制的保护，盲目追求投资的高损耗的可能显著。

美国的经验，突破是在成熟市场的常态。在过去的五年中，718家公司在纳斯达克上市，共有193破发行的第一天，突破27％。香港联交所在2018年的新规改革后，10月中旬，共有160只新股港交所IPO实现，其中的120新股破发，打破了超过75％的速度。

虽然第一批上市公司科创板的小破的概率，因为在第一科创板只有25家上市公司，市场供需平衡一直没有实现真正的。但随着上市公司的增加，趋于平衡供应和需求，断裂逐渐增加的第一天的概率。

因此，投资者科创板特别需要注意的是要知道如何控制风险，如果您还没有专注于盲目炒作和以前新原理，你可能会失去一切。

此外，从海外市场的首次公开发行公司二级市场股价的波动点倾向较大。投资者也应该充分的心理准备。在由于其科技含量特别科创企业，企业与传统商业模式的发展是不同的，时间为投资者投资于企业科创价值判断也应该从单一的“只对盈利”有，这取决于企业模式，以找到最合适的价值判断指标，多维度看，做多角度的验证，理性投资。

科董事会已在运行初期启航，势必会出现一些需要调整和改进，市场各方对科创板更加宽容和理解到可能出现的各种问题，共同照顾好，良好的施工共同应对科创板一起走过磨合期，成长期和成熟期陪科创板。我相信，不仅将科创板催生了一批世界级的科学企业，我们将专注于家庭的诞生所拥有的成熟投资者。