[增持评级]计算机行业周报：医保异地结算改革提速 策略看多计算机反弹

[增持评级]计算机行业周报：医保异地结算改革提速 策略看多计算机反弹

时间：2018年08月27日 17:31:05 中财网

本报告导读：上周计算机板块指数上涨2.44%；从产业趋势、公司整体基本面、资金筹码分布三者来看，我们认为计算机具备反弹基础；推荐云计算、金融科技、制造业信息化、自主可控、医疗信息化与军工信息化板块。

摘要：
上周大盘上涨 ，计算机板块走势弱于大盘。上周沪深300 指数上涨2.96%，收于3325.33 点。上周计算机行业指数上涨2.44%，区块链、互联网金融、移动支付等板块表现较好。

推荐行业景气度高、成长性强、具备核心竞争力的龙头标的。计算机行业的投资应更多的重视行业市场空间与景气度，行业竞争格局以及公司在其中构筑的竞争优势，真正能“长大”的公司将获得投资者的亲睐并享受高估值。

国务院总理李克强8 月22 日主持召开国务院常务会议，决定扩大基本医保跨省异地就医住院费用直接结算范围。截至2018 年6 月末，经国家平台结算的人次达到48.6 万，是2017 年全年的2.4 倍。此次政策将进一步解决参保人员跨省异地就医费用报销往返路途远、手工报销时间周期长、手续办理复杂、自行垫付资金压力大等痛点问题。截至17 年末，我国基本医疗保险已覆盖11.77 亿人，相关信息化市场极为广阔。自5 月31 日医保局正式挂牌以来，市场对于医保异地结算、医保移动支付、医保控费等改革的预期持续发酵，医保制度改革的推进势必将带来巨大的政府端IT 系统更新及替换的需求。此次扩大医保异地结算政策的明确落地，我们认为将对二级市场相关板块形成积极的催化。受益标的包括：医疗信息化龙头东华软件（002065）以及承接了全国医保异地结算平台项目的久远银海（002777）等。

从产业趋势、公司整体基本面、资金筹码分布三者来看，我们认为计算机具备反弹基础：产业趋势：近年来在宏观经济、国家政策、以及技术创新等因素催化下云计算、Fintech、自主可控信息安全、医疗信息化等产业在发生显著向好的边际变化，产业信息化向云化、集中一体化、互联网服务化、智能化发展。上市公司基本面：计算机板块63%的公司中报业绩预增，板块业绩增速中位数15%高于2017 年同期的10%，当前板块18 年动态PE 为32，低于去年同期39 和过去四年板块PE 中位数51.71，为近5 年来较低水平。资金筹码分布：计算机板块机构持仓触底回升明显，从2017 年底的1.4%，到Q1 的3.2%，再到Q2 末的5.2%，迎来了显著边际改善。

重点推荐云计算、金融科技、制造业信息化、自主可控、医疗信息化与军工信息化板块。

推荐标的：航天信息（600271）、长亮科技（300348）、今天国际（300532）、中新赛克（002912）、金蝶国际（0268.HK）、旋极信息（300324）、美亚柏科（300188）、恒生电子（600570）等。

风险提示：行业估值中枢下移风险。

□ .杨.墨./.李.傲.远　 .国.泰.君.安.证.券.股.份.有.限.公.司