大摩：中芯国际降至与大市同步评级 目标价降至9.9元

　　摩根士丹利发表研究报告，称中芯（00981） 在中国半导体领域的长期地位仍具战略性，但在半导体需求疲弱的环境下仍提高开支，令公司的盈利能力不大可能提升。该行对公司的看法转趋观望，认为12吋晶圆代工业务的竞争仍然激烈，而公司的折旧成本将继续增加，所以其2019年的股本回报率不太可能提升至10%以上，因此将评级由“增持”降至“与大市同步”，目标价由原来的13.5元下调至9.9元。

　　大摩称，中芯第二季业绩表现符合公司的指引，收入按季升7.2%，毛利率为24.5%。公司预计第三季的收入将会按季跌4%至6%，符合市场预期。另外，中芯也维持全年收入同比升5%至10%的预测，而包括授权收入在内的话则预计同比有高单位数增长，有别于该行早前预期的增长21%，主要是由于智能手机的半导体需求较预期疲弱。管理层认为，在业务转营的情况下，公司在2018年仍能实现盈利。