一家公司回购股票是看涨信号吗?非也
日期:2018-08-10 18:09:16 来源:网络整理
金融界美股讯 如果股票回购是一个看涨的预兆,那么股市的看涨者就有理由感到高兴。
美国企业正在以飞快的速度回购股票。今年第二季度宣布的新的回购计划总计超过4300亿美元,打破了2018年第一季度创下的单季度宣布回购的纪录,当时的季度回购总额刚刚超过2400亿美元。
你可能会注意到这个新的纪录几乎是之前的两倍。如下图所示:
但总的回购活动是一个好的股市指标吗?在20世纪80年代和90年代,至少是这样的。许多学术研究发现,在宣布回购股票后的几年里,进行新回购的公司的股价表现都明显优于大盘。
但从那时起,情况发生了变化。举例来说,最近的一项研究发现,在截至2012年的10年时间里,进行回购的公司的股价在宣布回购计划后的表现并没有好于标普500指数。
什么发生了改变?毫无疑问,许多因素共同促成了这种转变。其中之一是,在向股东返还现金时,越来越多的公司开始用股票回购代替股息。因此,回购计划反映了自由现金流的状况,与管理层是否认为他们公司的股票被低估无关。
这是南加州大学的研究人员Chao Zhuang最近的一项名为“股票回购、市场时机和自由现金流分配”的研究中的发现。作者将公司过去几年的情况分为两组——那些股价被低估的公司为一组,那些拥有大量自由现金流的公司为另一组,他发现第二组公司比第一组公司有12倍的可能宣布回购。
Zhuang的结论是:“市场时机的机会只会对管理层的回购决策产生微小的影响。”
因此,乐观的多头应该提出这样一个问题:如果市场时机和被认为低估与公司回购股票的决定没有多大关系,我们为什么要认为他们的回购行为是看涨信号呢?
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 家居行业的品牌价值是什么? ...
- 蒙娜丽莎瓷砖《装修的秘密》第二季全新播出 ...
- 6月成都,7月东莞,家居行业将迎来重头戏 ...
- 海尔随手拍公益第二站:向菲律宾孤儿院爱心捐赠 ...
- 2019上海厨卫展参展攻略,助你轻松逛展 ...
- 主城难得墅区品质复式,龙湖云峰原著明星单位限量 ...
- 崔涛:设计是生活的点滴沉淀,返璞归真更能彰显品 ...
- 2019年度知识服务行业峰会在京召开,多位嘉宾共话 ...
- 中新广州知识城 在把握变局中寻找标杆 ...
- 全线转战高端,家电企业需谨防的三个陷阱 ...
- 定制家具规模化生产制造,定制家居企业前后端系统 ...
- 整木家居发展潜力无限,为地板业带来了哪些商机 ...
- 深度丨一文看懂中国家具产业迁移路径及家具产 ...
- 天璞:城市理想之国 ...
- 发展农村电商,实现产业电商化是关键 ...
- 贵州茅台上半年赚1天。亿元净利润同比增长26。五 ...
- 赛迪孙会峰:新基建中充电桩市场将达万亿
- 盘手网诚招全国网络代理商,在家也可赚大钱!
- 搜狗2019年营收80亿,创历史新高 增速领先行业水平
- 白色情人节送什么礼物?中兴天机Axon 5G旗舰手机貌美又实用!
- 振东制药作为全国最大的中药材基地之一 让中医药为人类健康做出更大贡献
- 驰援武汉, HPE在行动
- 掌上“课堂”如何让一部中兴天机5G旗舰化身在线学习助手
- 游戏性能超群 中兴天机Axon 5G旗舰助你掌控全场
- 众志成城!振东制药扛起中医药抗“疫”旗帜
- 高效“云办公” 中兴天机Axon 5G旗舰助你一臂之力
- 跟随金融科技浪潮 富邦华一线上“防疫”出大招
- E乐购强势登陆千家万户,即将与你共享经济财富
- 富邦华一银行落地首单疫情防控债认购 精准助力疫情防控
- 战“疫情” 爱玛启动100家医院10万名医护人员爱心驰援行动
- 保价格、保质量、保供应 三元食品向社会庄严承诺
- 深圳二手房挂牌价 半年跌幅1.13%
- 三峰木门形象代言人陈建斌老师喜迎二胎
- 发改委印发第17号公告,工程咨询单位实行告知
- 多因素致资金面恶化 271家房企宣告破产清算
- 嘉元科技在国内锂箔行业提交登记科创主板技术领先的应用
- 没有比较就没有差距:茶叶小罐赢得对比度的第三方评估NO。1
- 美国投资移民改革法案不惜任何代价地板被认为新政
- 景瑞满足偿债高峰控股年内出台的13%的最高利率债务的3美元
- [支链]威板专用的信息深入研究
- 卫浴行业不景气,三大问题亟待解决
- 租房常住人口可落公共户口,发改委推重点人群城市落户
- 共筑精装梦:一场不可缺席的房地产供应链发展峰会
- 小程序月活超3800万 贝壳找房摘得金瑞奖“最佳小程序流量担当奖”
- 打破了国外的技术垄断巨化股份写的高品质发展的新篇章
- 房地产依赖度降低 海南经济转型加快自贸区建设