机构评级：21股被市场严重低估 有翻倍潜质

长信科技:政府补贴给力,公司发展加速

研究机构：东北证券 分析师： 周思立 撰写日期：2013年02月08日

公司公告近日收到政府补助资金2,650.39万元人民币。其中公司因加大投资、购置生产设备获得芜湖市政府一次性补助8,937,600元人民币;同时,芜湖市人民政府为支持公司发展,及时解决了公司提出的建设项目用地问题,给予购置土地费用补贴17,566,300元人民币。点评:

公司再次收到政府补贴,表明芜湖市政府对公司的发展给予大力支持,在购置生产设备与新项目建设用地等方面予以公司补助,这将加速公司发展进程,为公司发展注入新动力。

公司5代线开始量产。公司5代线已获取下游客户订单,开始批量生产,良率维持在较高水平,后续随着公司加强对下游客户的拓展,公司5代线产品类型将进一步丰富;同时,公司5代线现有技术合作伙伴背景深厚,将对公司5代线的经营提供支持。

公司一体化布局加速。触屏行业内一体化将提升公司竞争力,并已经成为趋势,公司目前在大尺寸产品领域,通过寻找外协模组厂商加工模组产品实现一体化布局,未来公司还将通过其他灵活方式加速一体化布局,提升竞争力。

公司其他业务稳健发展。公司3代线与2.5代线,目前订单稳定,良率达行业平均水平,产线利用率高,公司后续还将一步扩张产能,满足客户需求;公司ITO导电玻璃盈利能力稳定,液晶屏减薄业务切入知名面板厂商供应链,天津美泰发展稳健。

预计公司12、13、14年的EPS分别为0.62、0.98、1.36元。公司是国内触屏行业领先企业,随着5代线的量产和一体化布局的完成,公司优势显着,因此,我们对公司的投资评级由“谨慎推荐”上调为“推荐”。

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