四季度市场评级报告:GDP增速或将回落
日期:2018-07-29 21:12:55 来源:网络整理
中国建银投资有限责任公司投资研究院10月31日发布的《2013年三季度投资市场走势及四季度投资评级预测》报告预测,四季度我国经济增速可能比三季度略有回落,且一些主要投资市场可能在收益水平和活跃度方面也有所降温。
基于前三季度基本面有回升向好势头,报告指出,从全年经济走势看,GDP年增长超过7.5%的目标仍将是大概率事件。据悉,这是建投研究院首次公开发布市场评级报告。今后,将每季度公开发布一次。在回顾上季度市场变化的基础上,对下一季度的各个市场变化做出预测,为投资者进行资产配置提供决策参考。
工业增速将略有回落
建投研究院的张志前博士接受记者采访时指出,三季度的经济基本面出现了回升向好的势头。工业增加值明显反弹,企业利润增速有所回暖。
其中,工业增加值增速8月份达到全年最高点10.4%,9月份虽有小幅回落,但仍有10.2%。7、8月份回升主要受益于相关稳增长政策,而且固定资产投资增速虽下滑,但未跌破20%。对原材料、电力的消耗也有一定刺激作用。今年“史上最长夏天”所带来的持续高温天气也推动了用电需求和发电量的上升。
另外,经历过二季度末的“钱荒”后,流动性紧张的局面也在三季度有所缓解,社会融资总量止跌回升。
三季度CPI在食品价格的带动下有所抬头,但仍保持在温和可控的范围内。在经济基本面和政策导向的影响下,三季度投资市场出现了新的特点,而这些特点也为投资市场四季度的表现奠定了基础。
对于四季度宏观经济的走势,张志前预测,从长期来看,工业企业仍处于去库存阶段,加之高温退散使得用电量增速有所下降,推动9月份的工业增加值增速出现回落。进入第四季度后,随着北方进入供暖季,国家可能进一步加大大气污染防控的力度,控制燃煤的使用乃至限制重工业、高排放企业生产,这将在一定程度上影响工业增速,预计四季度工业增速会略低于三季度水平。
除此之外,十八届三中全会预计会提出一系列深化改革的思路,例如治理产能过剩、整治地方债务、加强房地产调控等等,这有利于长期经济稳定发展,但也会在一定程度上降低短期经济的增速。
房地产价格仍处高位
在房地产市场走势方面,报告指出,房地产开发投资增速在三季度企稳,前期销售的回暖使得房地产开发资金快速回升,带动房地产投资也出现回暖。新开工在投资回暖的带动下出现明显好转。
在前三季度里,全国主要城市新房和二手房价格继续上涨,成交量创近四年同期最高,土地市场持续火热,企业拿地金额已超去年全年水平。二季度一度受到抑制的土地交易量价企稳回升,高地价地块明显增多,北京、广州等热点城市表现尤为突出。
对于房地产市场走势预测,建投研究院的涂俊博士给出的收益预测评级为三“星”。他认为,9月之后国内多家商业银行出现房贷收紧现象,并呈现出由一线城市向二三线城市蔓延的趋势,房贷门槛的提高,必然进一步限制购买行为。供给方面,历史经验看四季度为全年供应高峰,地产商将加大推盘力度,预计成交量将继续回升。政策方面,本届政府更加强调用长效机制取代以往的调控政策,用经济手段而非行政手段抑制房地产泡沫。预计四季度,特别是十八届三中全会前后,房地产长效机制的面世是大概率事件。综合以上原因,他预测,2013年四季度房地产量、价仍将处于高位,但2014年市场将更趋于理性。
针对四季度投资市场预测,建投研究院的祝妍雯认为,基于对四季度经济将小幅回调的预计,在此背景下,证券市场整体收益水平和活跃度将有所下降;房地产量价稳定,将趋于理性;信托收益率将稳中有降;创业投资与私募股权投资(VC/PE)环比将继续上升;银行理财收益率将继续下降。
据了解,建投研究院是中国建银投资有限责任公司的直属机构,是一家非营利性的研究机构。该院结合中国投资市场的特点,研发推出了“中国建投投资评级体系”,打破了投资市场的传统界限,进行跨市场评级和比较。
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