大摩重申网易股票增持评级

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　　新浪科技讯 北京时间5月15日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，重申网易股票(Nasdaq:NTES)“增持”评级。

　　以下为报告内容摘要：

　　第一财季业绩：总净营收为人民币24亿元，环比下滑2%，同比增长10%，较我们的预期低1%。运营利润环比增长6%，同比增长5%。运营利润率为48%，上一财季为45%，上年同期为51%，与我们预期一致。每股摊薄收益1.43美元，同比增长9%，较我们的预期低2%，主要因为较高的有效税率。

　　自主研发游戏表现强劲：网络游戏营收环比增长2%，同比增长5%，占总净营收的86%。自主研发游戏表现强劲，并弥补了《魔兽世界》的低迷。我们预计，《魔兽世界》的营收贡献不到10%。

　　移动游戏进展顺利：《梦幻西游2》移动版市场反馈令人振奋，网易又推出了《梦幻西游-迷你版》，同样获得玩家的认可。此外，iPad版《炉石传说》(hearth stone)更是表现强劲，下载量在中国App Store应用商店内高居榜首。网易还计划将移动游戏服务与易信相整合，从而刺激用户互动，进一步强化游戏发行。

　　估值：我们重申网易股票“增持”评级。(李明)