债市不平静！多家公司信用评级被下调，年内债券违约频现，且看解决路径

　　近期的债券市场不平静。

　　5月9日晚间，上海华信公告称，联合评级将公司主体信用等级由AA下调至BBB+，同时将“15华信债”、“16申信01”、“17华信Y1”及“17华信Y2”信用等级由“AA”下调至“BBB+”，并将上海华信主体及相关债项继续列入可能下调信用等级的观察名单。

　　而就在同一天，继中诚信之后，鹏元资信也宣布下调凯迪生态的长期信用评级。

　　凯迪生态发布公告称，鹏元资信评估有限公司决定将公司主体长期信用等级由AA下调为C。

　　（5月9日晚间，凯迪生态公告内容）

　　值得注意的是， 5月7日，中诚信就曾将凯迪生态主体信用评级从AA下调到C。

　　（5月7日晚间，凯迪生态公告内容）

　　此前，凯迪生态所发行的“11凯迪MTN1”债券已于5月7日实质性违约，而公司也因涉嫌信息披露违规被证监会立案调查。目前，公司的重大资产重组方案仍在推进，加之未能及时披露2017年报及2018年一季报，种种因素仍将对公司产生深刻影响。

　　凯迪生态债券违约后续：计划2个月内兑付本息

　　5月8日晚间，继凯迪生态公告被证监会立案调查之际，同时发布2016年债券受托管事务临时公告，对相关债务违约及后续的处理情况进行了说明。

　　公告内容显示，因遇法定节假日，11凯迪MTN1兑付日顺延至2018年5月7日。截至2018年5月7日，公司尚未足额支付中期票据本息合计6.98亿元，构成违约。

　　对于后续违约债务的处理，凯迪生态称，将加快推进资产重组、项目融资、银行借款、电费回款等一切可能的方式偿还到期债务，公司计划将于2个月内兑付中期票据全部本息。

　　凯迪生态公告显示，公司的重大资产重组事项结果即将出炉。5月3日，公司公告承诺最迟将于今年5月15 日前按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》的规定披露重大资产重组相关信息。

　　值得注意的是，凯迪生态由于无法按期完成年报披露，存在可能暂停上市的风险。凯迪生态原本约定在4月27日公告2017年报和2018年一季报，但未能成行。公司称争取在6月 30 日前完成定期报告的披露工作。

　　年内债券违约频现 涉及多家上市公司

　　违约的不仅仅是凯迪生态。Wind统计数据显示，今年以来共计19只信用债违约，除凯迪生态外，还涉及中安消(600654,股吧)、春和集团、富贵鸟、亿阳集团、神雾环保(300156,股吧)、丹东港、大连机床以及四川省煤炭产业集团有限责任公司等多家企业。其中，中安消（现名*ST中安）、神雾环保为A股上市公司，富贵鸟则在港股上市。

　　5月9日，*ST中安公告称，公司 “15 中安消”私募债出现违约，“16 中安消”价格出现大幅波动，“16 中安消”目前已停牌，尚不清楚后续将如何处理私募债违约的情况。

　　3月14日，神雾环保公告称，因公司流动资金较为紧张，未能如期兑付“16 环保债”回售本金和利息4.86 亿元。公司及控股股东神雾科技集团股份有限公司仍在积极推动引入战略投资者的工作。同时，公司正在积极采取包括应收账款催收及外部融资等方式筹集资金，以缓解流动性压力，为本次债券本息的尽早兑付提供更有利的条件。

　　债券违约如何处理？资产管理公司接盘是途径之一

　　凯迪生态后续如何兑付中期票据本息目前尚不得而知，但从A股相关上市公司债券违约公告中，却能看出解决问题的多种方式。

　　从远兴能源(000683,股吧)大股东博源集团债券违约的处理方式来看，资产管理公司对企业逾期无法兑现债券进行收购是解决问题的途径之一。

　　以博源集团两只债券违约的处置情况来看，远兴能源4月18日的公告，信达资产管理公司基本上完成了对相关债权人手上债券的收购：

　　1、“12博源MTN1”持有人共10家，信达资产已与9家债券持有人签订了收购协议，其中，8家持有人的收购已完成，1家在收购过程中，剩余1家持有人已达成收购意向，正在有序推进中；

　　2、“16博源SCP001”持有人共3家，信达资产已与1家债券持有人签订了收购协议，剩余2家持有人已达成收购意向，正在有序推进中。

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（责任编辑：李佳佳 HN153）