奥特佳：开辟售后与海外市场 推荐评级

　　三次并购，成为汽车空调压缩机行业龙头：奥特佳前身为金飞达服装有限公司。2015年、2016年公司连续并购了南京奥特佳、空调国际和富通空调，目前业务包括服装、汽车空调压缩机和汽车空调系统，是国内汽车空调压缩机行业的龙头企业，尤其在涡旋式压缩机领域占有绝对优势。

　　产品低成本、低能耗的特点符合时代需求：汽车行业竞争加剧，各大车企越来越重视成本控制；油耗标准日趋严格，各大企业对油耗的重视程度不断提高。涡旋式压缩机具有成本低和能耗低的特点，符合当下各个企业的需求，公司是涡旋式压缩机的龙头企业，其销量将会稳步提升。

　　电动空调压缩机行业领先：公司是国内最大的新能源汽车电动空调生产商，产能充足，可以快速响应市场需求。热泵空调技术为行业领先水平，该技术增强了公司在未来竞争中的核心竞争力。南京奥特佳、空调国际和富通均为行业细分领域的龙头，在新能源汽车电动空调领域不断投入，幵与众多新能源车企保持合作，行业优势明显。

　　售后市场与海外市场潜力巨大：售后市场具有空间大、毛利率高等特点，未来公司将在国内外售后市场积极布局，优化公司业务结构。公司有望进入法国PSA的供应商体系，标志着公司受到了大型外资企业的认可；在印度与塔塔公司合作建厂，有望受益于印度汽车市场高速収展的红利；积极与北美通用、德国大众等外资企业对话，未来有望获得更多外资客户。

　　规模化生产使公司受益于“马太效应”：汽车零部件领域未来集中生产的趋势愈加明显，大规模生产的企业具有成本低、议价能力强、抗风险能力高等特点，在竞争中更有优势。公司是自主品牉中最大的汽车压缩机生产商，规模优势明显，未来增速稳定，该优势有望不断扩大。