中票投资者市场交易评级周报（9.19-9.23）

　　联合资信中票投资者市场交易评级周报（9.19-9.23）

　　一、投资者市场交易评级结果统计

　　本周二级市场上符合投资者市场交易评级标准的中票样本数共有746期，一级市场上符合投资者市场交易评级标准的中票样本数共有18期，本周投资者市场交易评级统计样本总数为764期 。

　　经过对上述样本的分析和评估，二级市场上，投资者市场交易评级与传统评级无差异的期数为236期，占总样本量的比为31.6%；差异在1个子级之内（含0，+1和-1）的期数为455期，占61.0%；差异在2个或以上子级的期数为291期，占比为39.0%，其中有3期为投资者交易评级高于传统评级，其余均为投资者交易评级低于传统评级。

　　按评级机构统计，本周二级市场上，联合资信所评债券的投资者市场交易评级与传统评级差异在1个子级之内（含0，+1和-1，下同）的比例最高，为67.0%。由于本统计期仅为一周，部分债券交易较集中，统计样本代表性会存在一定的偏差，因此上述统计结果不一定能很好地反映评级机构的表现。

　　一级市场上，本周所发18期中期票据中，13期投资者市场交易评级与传统评级差异在1个子级之内（含0，+1和-1），占比为72.2%；另有5期投资者市场交易评级低于传统评级2个子级。

　　二、建议适当关注的债券

　　从投资者市场交易评级结果来看，本周二级市场上有31只存续债券需要适当关注（见表3），一级市场有5只需要关注的债券（见表4）。

　　从本期应关注的债券的级别分布看，有21只债券的信用等级为AAA，9只为AA+，4只为AA，2只为AA-，AAA级债券在应关注债券中的占比仍然最高。

　　从本期应关注的债券的发行人所属行业看，本周发行人仍主要集中在煤炭、钢铁等目前景气度较低迷的行业。投资者与评级机构对于上述行业的风险认识可能存在差异。

　　投资者市场交易评级与传统评级存在较大差别的详细情况见附件1，差异为0和1、-1的未列表；有关投资者市场交易评级的方法见附件2。

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（责任编辑：陶海玲 HF003）