中金公司:予中国能源建设推荐评级 看1.72港元
日期:2018-07-02 14:17:27 来源:网络整理
中国能源建设2017年业绩符合预期,关注非电业务进展
2017年业绩符合预期
中国能源建设公布公司2017年业绩:公司收入达到2,344亿元人民币,同比增长5.5%;公司净利润达到53亿元人民币(扣除归属永续金融工具持有人利润),同比增长22.9%。2017下半年,公司收入达到1,283亿元人民币,同比下降1.3%;公司净利润达到30亿元人民币,同比增长44.9%,符合我们预期。2017下半年,公司毛利润率提升0.8个百分点至12.4%,主要得益于利润率较高的海外项目占比提升;其他收益同比增长92.5%至20亿元人民币(主要得益于子公司葛洲坝带来的投资收益),公司净利润率提升0.7个百分点至2.3%。2017全年,公司经营活动现金净流入56亿元人民币,同比改善10亿元人民币。
发展趋势
新订单保持稳定增长,海外占比扩大。2017年,公司新签订单价值4438亿元人民币,同比增长8.0%。其中,国内市场新订单同比增长5.5%至3110亿元,海外市场新订单同比增长14.4%至1327亿元,在整体新订单中占比29.9%。关注非电业务以及非工程建设业务的扩张情况。2017年,公司非电力业务收入增长12.7%至812亿元人民币,在公司总收入中占比为34.6%。展望未来,我们预计PPP业务以及环保业务有望成为公司的主要增长引擎。
盈利预测
我们维持公司2018年净利润预测56亿元人民币,同时引入公司2019年净利润预测62亿元人民币(剔除永续中票利息)。
估值与建议
目前,公司股价对应6.1倍2018年市盈率和5.6倍2019年市盈率。我们维持公司“推荐”评级以及目标价1.72港元(对应7.2倍倍2018和年市盈率和6.6倍倍2019)年市盈率),较目前股价存在19%的上行空间。
风险
国内电力投资增速进一步放缓。
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 家居行业的品牌价值是什么? ...
- 蒙娜丽莎瓷砖《装修的秘密》第二季全新播出 ...
- 6月成都,7月东莞,家居行业将迎来重头戏 ...
- 海尔随手拍公益第二站:向菲律宾孤儿院爱心捐赠 ...
- 2019上海厨卫展参展攻略,助你轻松逛展 ...
- 主城难得墅区品质复式,龙湖云峰原著明星单位限量 ...
- 崔涛:设计是生活的点滴沉淀,返璞归真更能彰显品 ...
- 2019年度知识服务行业峰会在京召开,多位嘉宾共话 ...
- 中新广州知识城 在把握变局中寻找标杆 ...
- 全线转战高端,家电企业需谨防的三个陷阱 ...
- 定制家具规模化生产制造,定制家居企业前后端系统 ...
- 整木家居发展潜力无限,为地板业带来了哪些商机 ...
- 深度丨一文看懂中国家具产业迁移路径及家具产 ...
- 天璞:城市理想之国 ...
- 发展农村电商,实现产业电商化是关键 ...
- 贵州茅台上半年赚1天。亿元净利润同比增长26。五 ...
- 赛迪孙会峰:新基建中充电桩市场将达万亿
- 盘手网诚招全国网络代理商,在家也可赚大钱!
- 搜狗2019年营收80亿,创历史新高 增速领先行业水平
- 白色情人节送什么礼物?中兴天机Axon 5G旗舰手机貌美又实用!
- 振东制药作为全国最大的中药材基地之一 让中医药为人类健康做出更大贡献
- 驰援武汉, HPE在行动
- 掌上“课堂”如何让一部中兴天机5G旗舰化身在线学习助手
- 游戏性能超群 中兴天机Axon 5G旗舰助你掌控全场
- 众志成城!振东制药扛起中医药抗“疫”旗帜
- 高效“云办公” 中兴天机Axon 5G旗舰助你一臂之力
- 跟随金融科技浪潮 富邦华一线上“防疫”出大招
- E乐购强势登陆千家万户,即将与你共享经济财富
- 富邦华一银行落地首单疫情防控债认购 精准助力疫情防控
- 战“疫情” 爱玛启动100家医院10万名医护人员爱心驰援行动
- 保价格、保质量、保供应 三元食品向社会庄严承诺
- 深圳二手房挂牌价 半年跌幅1.13%
- 三峰木门形象代言人陈建斌老师喜迎二胎
- 发改委印发第17号公告,工程咨询单位实行告知
- 多因素致资金面恶化 271家房企宣告破产清算
- 嘉元科技在国内锂箔行业提交登记科创主板技术领先的应用
- 没有比较就没有差距:茶叶小罐赢得对比度的第三方评估NO。1
- 美国投资移民改革法案不惜任何代价地板被认为新政
- 景瑞满足偿债高峰控股年内出台的13%的最高利率债务的3美元
- [支链]威板专用的信息深入研究
- 卫浴行业不景气,三大问题亟待解决
- 租房常住人口可落公共户口,发改委推重点人群城市落户
- 共筑精装梦:一场不可缺席的房地产供应链发展峰会
- 小程序月活超3800万 贝壳找房摘得金瑞奖“最佳小程序流量担当奖”
- 打破了国外的技术垄断巨化股份写的高品质发展的新篇章
- 房地产依赖度降低 海南经济转型加快自贸区建设