汇证：升统一(00220)目标价至8.7元 评级“买入”

　　

　　汇丰证券上调统一企业中国(00220)目标价，由8元升至8.7元，评级维持“买入”。

　　该行称，统一首季度纯利同比升48%，主要因为推广开支较低，虽然季度有效税率较高。该行看好统一的毛利率有进一步提高空间，基于销售回赠减、调整成本结构以及较低推广开支。

　　该行上调对统一的2018年及2020年的盈利预测6-7%，至11.56亿元人民币、13.16亿元人民币及15.15亿元人民币，2018年毛利率预计由2017年的5.6%升至7.1%，2018-2020年再升8-9%，虽然收入预测稍低于市场预测，但毛利率预测则高于市场平均约13-19%。

　　截至5月9日10:23，统一企业涨1.16%，报7.87港元。

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