市场变天了，赚钱思路要跟上！

这两天，朋友圈被“资管新规”刷爆了。

有文章的标题是：

资管新规落地！再不转变理财思路可能血本无归

还有文章题目是：

100万亿大洗牌，资管开启新时代

陈果问我，小米，我怎么有种红红火火恍恍惚惚的赶脚！这个资管新规有啥影响？

如果你和陈果有同样的疑惑，听我说说。

（哎呀，假期还码字，我是不是很勤劳，别忘了给我点赞哦）。

资管新规出台，受影响的产品包括：

银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构发行的投资理财产品。

但其中受影响最大的无疑是银行理财。

银行理财会受哪些影响呢？ 1 打破刚性兑付，理财产品不得保本保息

今年银行非保本理财的发行比例维持在2/3左右，但是根据银行披露的数据，绝大多数产品都能如期兑付本息，几乎不存在理财产品亏损的情况。

融360监测的数据显示，3月份共有15212款理财产品到期，6149款产品披露了实际到期收益率，共有157款产品未达到预期最高收益率，收益达标比高达97.45%，没有一款产品亏损。

实际上，之所以目前理财产品的收益达标比这么高，就是归因于银行的刚性兑付。

但是今后这种现象将不会存在，银行不得承诺保本保息。

要严格执行“卖者尽责、买者自负”，产品亏了投资者要自己承担损失。

2 产品实施净值化管理

目前绝大部分理财产品都是封闭式预期收益类理财产品，产品的期限是固定的，有预期的收益率。

但是今后这种产品要向净值化转型。

什么是净值型理财产品？

这种产品可以是封闭式，也可以是开放式的。

但是没有预期收益率，银行要定期披露产品的净值，跟基金比较相似。

产品的收益率是不断波动的，有可能连续上涨也有可能连续下跌。

目前只有部分国有银行、股份制银行发行净值型理财，发行比例较低，主要是银行投资者都不买账。

银行需要定期披露产品的收益，成本较高，而投资者也不太能接受这种收益波动频繁的理财产品。

但是资管新规实施之后，理财产品全部实施净值化管理，投资者将不得不接受。

3 90天以内封闭式理财停止发售

2017年之前，银行理财产品的平均期限在4-5个月之间，90天以内的理财产品占比较高，在40%左右，由于流动性比较高，深受投资者喜爱。

资管新规意见稿发布之后，3个月以内理财产品的占比逐渐下降，融360监测的数据显示，4月份3个月以内理财产品占比降至30%以内。

资管新规指出，金融机构不得开展资金池业务，要加强对期限错配的流动性风险管理，这也意味着封闭式理财产品的平均期限将继续拉长。

资管新规实施之后，意味着3个月以内封闭式理财将彻底停售。

不过米米认为这并不意味着就买不到短期理财了，因为净值型理财产品也有部分是开放式的，可以有条件随时支取。

如果投资者只想进行短期投资，可以考虑开放式净值型产品。

4 保本理财将停售，取而代之的是结构性存款

本次资管新规针对的是银行的表外理财，即非保本理财。

但文件同时提出，金融机构不得开展表内资管业务，而银行的保本理财正是所谓的“表内资管业务”，所以以后银行的保本理财要停售了，投资者将买不到保本理财。

不过去年底开始，银行开始大力发售结构性存款，收益率与保本理财差不多，大多在4%-4.5%之间。

结构性存款本质上来说仍然是存款，但是在存款的基础上嵌入了金融衍生工具，主要是各类期权，产品的收益率不仅与存款利率相关，还与这些标的价格浮动挂钩。

银行之所以会大力发行结构性存款就是为了规避监管，结构性存款虽然纳入表内，但不算资管业务，要缴纳准备金。

不过由于今年以来结构性存款势头上升太猛，预计将有专门针对结构性存款的监管文件出台，以规范市场发展。

本次新规将过渡期调整到2020年底，给了银行足够的调整时间。

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新规实施之后，

我们该如何购买银行理财？

米米认为，资管新规无论是对银行还是投资者都具有非常重大的影响，投资者今后需要转变理财思路了。

对此，提出以下几点投资建议：

1 短期影响不大，可以按部就班购买理财产品

由于央行给了银行一年多的过渡期，如果算上意见稿的话，其实过渡期有两年多，银行需要循序渐进进行调整，不会立刻就转型。

所以，短期内封闭式预期类理财产品、90天内封闭式理财产品仍然会继续发售，投资者不必惊慌，可以继续按部就班购买理财。

2 改变理财思路，提升自己的风险防范意识

以前投资者购买银行理财，觉得肯定是安全的，反正有银行去兜底。

但是今后这种理财思维必须转变，产品赚了就是赚了，亏了就是亏了。

投资者需要提升自己的理财水平及风险防范意识。

3 尝试净值型理财产品

目前国有银行、股份制银行发行的净值化产品相对较多，投资者可以先尝试一下这类产品。