打破刚兑“靴子落地” 投资者应分散理财

逾20万亿元市场迎新规 银行理财起点金额降至1万元

逾20万亿元规模的银行理财产品，近日迎来新规。备受投资市场关注的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称“管理办法”）20日向社会公开征求意见。降低投资门槛、打破刚兑、规范投资非标、消除多层嵌套等一系列要求，将给银行带来哪些变化？对于普通投资者而言，是否带来更多利好消息？

起点金额降至1万元

投资者范围扩大

记者梳理发现，“管理办法”主要对商业银行理财业务提出了十大要求，其中第一条便与投资人息息相关：“商业银行发行公募理财产品的，单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币。”

对于很多普通年轻人来说，银行理财5万元的起点是一笔不小的数额。毕业两年的小于在一家互联网公司上班，他说，平时也想去买银行理财产品，但往往会因为5万元的起步投资额而止步。“起点从5万元降到1万元了，购买银行理财产品的人应该会多很多，对我们这些上班族来说确实是个好消息。”

这一项重要的调整，在业内人士看来，投资门槛降低也就意味着银行理财的客户范围扩大，有利于增强资金募集能力，做大行业规模。

拥有多年银行从业经验的小李，如今在一家第三方机构上班，他说，“银行理财产品购买起点在5万元已经持续很久了，这把很多投资者阻档在门外。如今，门监降到1万元，让银行理财产品更加平民化，可以接纳更多的投资者群体，同时也可以缓解银行资金面紧张的压力。”

打破刚兑成为现实

投资者应分散理财

今年年初以来，银行保本理财退出市场的消息一直不绝于耳。与“资管新规”的要求保持一致，“管理办法”要求银行销售理财产品时不得宣传或承诺保本保收益。这意味着打破刚兑在银行理财领域将成为现实。杭州一家国有银行理财经理向记者表示，今后银行理财产品将实行基准利息，也没有预期收益率这一说。进一步提醒投资者，银行理财产品收益的不确定性。

同时，“管理办法”要求银行理财产品实现净值化管理，通过净值波动及时反映产品的收益和风险，让投资者在清楚知晓风险的基础上自担风险。

记者从杭州多家银行理财人士处了解到，不符合理财规范的保本理财产品已相继推出，银行已经开始对产品进行调整，结构性存款是主要产品。

分析人士称，其实银行理财产品和互联网理财一样有着投资风险，刚兑打破也就没人兜底。投资者应注意，现在无风险收益率在4%~5%之间，而风险较高的银行理财产品是7%~8%。“对于投资者来说，既要看清楚理财产品的投向，也要根据自身的风险偏好去购买理财产品。需要注意的是，再看好某款理财产品也不要把所有资金都投进去，最好是分散购买不同银行的不同理财产品。”

“影子银行”将很难存在

产品销售难度加大

为加强投资者保护，“管理办法”规定，理财产品销售前在“全国银行业理财信息登记系统”进行登记，银行只能发行已在理财系统登记并获得登记编码的理财产品，切实防范“虚假理财”和“飞单”。

同时，还要求理财产品投资非标准化债权类资产需要期限匹配。商业银行理财产品直接或间接投资于未上市企业股权及其受(收)益权的，应当为封闭式理财产品，并明确股权及其受(收)益权的退出安排。未上市企业股权及其收益权的退出日不得晚于封闭式理财产品的到期日。也就是说，“影子银行”将很难存在。

据一家国有银行杭州分行理财经理介绍，银行里的一些理财产品往往是代销，例如保险、信托、私募基金等。相对来说，这类产品的风险会更大一些，最有可能导致投资者面临兑付本金和利息的困难。“现在银保监会所推出这个银行理财监管新规，就是要进一步监管银行业务，以遏制当前银行业市场的乱象，给投资者一个非常安全稳定的投资环境。”

不过，也有银行人士认为，资管机构的产品管理具有一套完整的体系，这正是银行的薄弱环节。互联网金融动荡银行理财规模也没有明显出现资金回流现象，相反从长期来看，银行理财产品未来会更难销售。由于产品均向净值化管理，在理财收益上并没有太大的优势。高净值人群还是会寻求专业的资管公司，进行财务管理。