每日一课｜过目标理财规划之生涯仿真表法

今天在每日一课中为大家介绍最后一种多目标理财规划方法——生涯仿真表法。在下一次课，小编（微信号：dzlcgw）将对这4种方法进行对比分析，并具体讲解几种方法的选择原则。

生涯仿真表的编制案例

比照上述多目标方法的案例，5年后购房150万元，首付30%，贷款利率5%，15年后子女高等教育金20万元，30年以后退休金100万元3个终值目标。现有生息资产50万元，年储蓄5万元，投资报酬率为8%。

利用Excel报表编制生涯仿真表，可按下列步骤对是否可以实现人生各阶段的理财目标做可行性分析。

当年的净现金流=当年的储蓄额-各项理财目标的现金流出

当年的生息资产=前1年的生息资产×（1+投资报酬率）+当年的净现金流

购房贷款105万元，利率5%，贷款20年应有年供额为PMT（I=5%，n=20，PV=1 050 000，FV=0，0）=-84 255（元）。

以下为一个生涯仿真表示例（见下表）。

表 生涯仿真表示例

（单位：元）

生涯仿真表的用途

（1）做目标可行性分析

只要任何一年的生息资产都不是负数，就代表可实现所有理财目标。

（2）做敏感度分析

可以改变投资报酬率，看生息资产是否都是正数，做敏感度分析。若投资报酬率只有7%，则第30年的理财准备会成为负数，所以投资报酬率一定要达到8%，才能实现理财目标。可以利用Excel财务函数的内部报酬率（IRR）函数，算出要实现所有理财目标的内部报酬率为754%，此时最后1年的生息资产为0。

熟悉Excel的读者可以将收入与支出分列，以目前的现值为基础，以收支增长率与目标现金流支出增长率为基础来计算各年度的终值，然后再改变收支增长率，做敏感度分析。

（3）做情景分析

可以改变首付款与贷款的比例，或调整目标终值或目标实现年数，做不同情况下的情景模拟分析。