宽信用稳汇率不利长端 弱需求低价格债牛持续
日期:2018-08-07 17:42:06 来源:网络整理
【宽信用稳汇率不利长端 弱需求低价格债牛持续】本周一级市场发行18只利率债,投标倍数较好。展望下周及后期债市: 利率债短期内存在相对不利的影响因素,长期债牛格局难有改变。短期风险来自于监管政策调整以及稳汇率这两个因素。但整体来看:基本面方面:内需疲软、外需受限,价格走低格局未变。(东北证券)
本周债市点评及债市策略:本周(指2018.7.30-8.5,下同)债市周一(7.30)较上周(指2018.7.23-7.29,下同)五收益率有所上行,10年期国债收益率上行0.01个BP至3.5213%,周二(7.24)10年期收益率下行4.01个BP,周三(7.25)收益率下行至3.4638%,周四(7.26)收益率上行0.75 个BP,周五(7.27)10年期国债收益率下行1.46个BP。本周一级市场发行18只利率债,投标倍数较好。展望下周(指2018.8.6-8.12,下同)及后期债市: 利率债短期内存在相对不利的影响因素,长期债牛格局难有改变。短期风险来自于监管政策调整以及稳汇率这两个因素。但整体来看:基本面方面:内需疲软、外需受限,价格走低格局未变。资金方面:货币政策将持续维持较宽松水平,对债市形成有力支撑。政策与监管方面:预计仍将维持相对趋松的态度。
本周一二级市场回顾:隔夜R利率下行43.06BP,7天R利率下行47BP,14天R利率下行23.8BP,1月R下行123.55BP.DR001下行43.20BP,DR007下行24.31BP,DR014下行39.53BP,DR1M下行47.12BP.SHIBOR隔夜1.8490%,较上周下行43.5BP;SHIBOR1周为2.5250%,较上周下行12.90BP;SHIBOR2周为2.6760%,较上周下行17.70BP;SHIBOR3月为3.0030%,较上周下行30.00BP。本周(7.30-8.5)一级市场发行18只利率债,实际发行总额2132亿元,较上周增加282.22亿元;总偿还量1604.02亿元,较上周增加408.27亿元;净融资额527.98亿元,较上周下降126.05亿元。
本周宏观经济跟踪:上周商品房成交面积增加。截至7月29日,周内30个大中城市商品房共成交362.12万平方米,较7月22日那一周增加了29.31万平方米。7月国内乘用车市场零售表现较差,7月第三周市场零售4.31万台,同比增速-12.5%,较上一周有所增长,较去年同期下降。本周主要钢材价格上涨,Myspic综合钢价指数增加。本周较上周焦煤价格下降,动力煤价格下降。6大发电集团日均耗煤量较上周增加。有色金属各品种价格全部下降。
本周通胀观察:蔬菜价格涨跌互现。截至8月3日,农业部菜篮子批发价格指数收于98.29,较上周上升0.08%;山东蔬菜批发价格指数收于101.35,较上周上升5.27%;前海农产品批发指数收于113.03,较上周下降0.10%。RJ/CRB商品价格指数下降,南华工业品价格指数上升,原油价格下降。8月2日,布伦特原油期货和WTI期货结算价分别报73.45美元和68.96美元。
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