美代表团访华贸易谈判艰险 人民币兑美元汇率能否持稳？

　　美元最近一直处于强势。尽管世界其他地区的经济增长速度放缓，但美国经济和通胀仍保持相当的弹性。上周五公布的就业数据显然是美元升值的短期催化剂，而且美联储可能将于下月再次加息，近几周美元走强就不足为奇了。然而，在短期内，美元似乎有点过度了。交易员们需要更加密切关注在北京进行的中美贸易会谈。

　　

人民币兑美元

　　从表面上看，美元表现良好的原因很明显。美国经济增长仍高于趋势水平，美联储也在加快加息步伐，而欧洲和其他地区的数据则继续令人失望。

　　2017年有充足的证据表明，利率差异并不总是影响汇率。去年“欧洲繁荣”(Euroboom)的情况很快就消失了，不过迄今为止，经济增长减速对欧洲央行政策(或预期)几乎没有什么实际影响。

　　在某种程度上，今年美元的强势是由于基本面因素、全球风险厌恶情绪和自由裁量交易者的共同作用。虽然其中一些因素可能会持续下去，但另一些因素可能会持续更为短暂。

　　中美贸易谈判艰难

　　随着美国代表团在北京进行会谈，外汇运营商需要更加密切关注中国。从美方贸易代表团的成员来看，主要以鹰派为主，包括美国贸易代表罗伯特·莱特希泽，白宫贸易顾问纳瓦罗和美国国家经济委员会主任库德洛。此次谈判的核心人物莱特希泽，此前一手主导对华301调查。因和日本贸易战而成名，迫使日本全面妥协。此次中美贸易谈判将异常艰难。

　　人民币兑美元汇率

　　最近美元/人民币固定汇率的上升已经引起了一些关注，但在某种程度上这已经被夸大了。到目前为止，美元/人民币的升值幅度相当有限。事实上，人民币兑美元汇率处于近两年来的最高水平，这证明了人民币兑美元汇率的稳定。

　　如果中美谈判破裂，未来几周内人民币汇率很可能会被压低。这可能会导致美元兑人民币汇率进一步走高——这将推动一种更广泛的美元强势的说法。当然，没有人能保证这种情况会发生，而且当局可能会在双边贸易关系如此不确定的情况下，选择稳定。如果是这样，那么美元的涨势可能会失去动力。

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