产业早报 | 宏观多空交织 商品各版块后市看这里
日期:2018-04-23 15:48:11 来源:网络整理
观点:关注一季度数据情况,股指观望,个股上关注成长性行业龙头。
降准置换中期借贷便利,流动性无明显变化维持货币中性,有助于稳定市场尤其是对银行业利润预期。市场在一季报尚未明朗之前趋于震荡。关注一季度数据情况,股指观望,个股上关注成长性行业龙头。
贰
黑色品种
观点:宏观多空交织,但主动去库存产业逻辑仍占主导,短期成材或持续震荡,原料供需矛盾犹在,预计偏弱运行。
要闻:
(1)据统计局数据。2018年1-3月,全国房地产开发投资同比增长10.4%,房企土地购置面积由负转正,同比增加0.5%。
(2)中国商务部决定对美国高粱实施反倾销制裁。
(3)央行决定下调部分金融机构存款准备金以置换中期借贷便利。
钢矿
螺纹现货稳中有涨,全国主要城市螺纹均价涨3。昨日宏观消息多空交织,统计局房地产数据和央行降准消息给予市场信心,而中美相继宣布制裁消息,贸易战担忧情绪再起。产业面,成交量可观,需求向好;多地出台环保措施限制供应,社会库存依旧高位运行。综合来看,虽有宏观消息扰动,但当前仍是主动去库存的产业逻辑主导,螺纹反转的时机还不成熟,短期或持续区间震荡。
昨日铁矿石市场小幅调整,现货市场观望情绪较浓。目前矿石供应充足,多地环保政策频发限制钢厂开工,下游采购谨慎,矿石高库存压力短期难以缓解,预计铁矿石市场或持续低位震荡。
焦煤焦炭
国内焦炭现货价格偏弱运行,主流市场第五轮降价落地,累计降幅300元/吨,目前焦企普遍进入亏损状态,限产挺价心态加强,下游钢厂焦炭库存消化缓慢,采购谨慎,维持刚需,短期内焦炭价格或继续弱势运行。
焦煤弱势运行,近期焦炭走弱,焦企主动限产范围扩大,采购积极性下降,焦煤价格受到打压,市场整体承压下行,后续焦煤预计持续弱势运行。
叁
有色金属
观点:铜下游刚需为主 铝仍升势
隔夜伦敦金属交易所(LME)基本金属期货先抑后扬,因全球最大金属消费国--中国工业数据疲弱打压。
铝
尽管铝价此前稍事喘息,但预计将恢复升势,因美国的制裁影响了全球第二大铝生产商俄铝的供应。
铜
铜下游采购依旧刚需为主,主要是认为市场报价偏高,但部分贸易商倒货意愿较高,成交向好,预计铜价偏强调整。
锌
锌炼厂持续惜售,现锌供应情况出现趋紧态势,贸易商出货报价积极,现锌升水不断抬升,锌价下有支撑。
肆
化工品种
原油
隔夜外盘来看,供应中断风险和美国股市上涨抵消了交易商获利回吐影响,欧美原油期货跌后反弹。市场预计5月12日之前有关美国对伊朗核协议是否重新修订的不确定性仍然困扰市场。如果美国对伊朗再次制裁,伊朗原油出口将遭遇困难。委内瑞拉石油产量持续下降也引发市场对供应短缺的担心。短期来看,油价仍然在多空因素博弈下偏强震荡为主。
PTA
供给端检修继续炒作,装置变动较为频繁。天津石化34万吨PTA装置昨日停车检修,计划检修10天左右。汉邦小线70万吨装置4月14日故障短停,昨日下午重启。聚酯需求上,涤丝市场延续涨势,市场整体产销尚可,库存水平继续下降。短期来看,PTA基本面向好,整体较为客观。
伍
农产品
观点:短期内受“对美进口高粱反倾销调查”和“央行降准置换中期借贷便利”的影响,对国内大豆、豆粕期价持谨慎乐观,大豆主连预计区间3900-3950,豆粕主连预计区间3200-3250。
大豆
周二下午中国宣布对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施,引发市场对进口大豆加征关税前景的担忧,使得油脂油料期货板块大幅上涨,但夜盘又纷纷下行回调,说明市场情绪仍处于犹豫不定的状态,加之央行降准,短期内油脂油料期货板块或将小幅上行震荡,豆一主连预计区间3900-3950,豆粕主连预计区间3200-3250。
市场消息:
1、美国贸易代表最早将在本周列出对1000亿美元中国产品征收25%进口关税的清单;
2、农业农村部:近期猪肉快速下跌主要由市场的供需宽松的基本面决定,由于市场供给充裕的局面短期内仍将持续;预计今年的猪价总体处于周期性下降通道,呈低位振荡走势。
陆
棉纺
观点:拍储成交率跌破四成,宏观利好难抵产业困境
盘面分析:
一季度宏观指标向好,但纺织服装行业利润同比下降。央行公布下调部分银行存款准备金率,通过降准置换中期借贷便利、定向用于小微贷款投放,加大对小微企业的支持力度。
昨日储备棉轮出成交率跌破四成,仅为38.67%。主要原因来自于轮出底价上抬后地产棉性价比极低。经美尔雅期货棉纺研究组统计,纺企地产棉拍储率仅8%左右。目前由于丰产等一系列因素,短期内供应压力加大,在此阶段控制新疆棉投放量一则可以直接稳定棉价,二则可确保用棉稳定供应,以将供需爆发点后移。目前无重大变故情况下看成本价为底,套保大量入场点为顶震荡。周一09收十字星后量仓剧增价格下行,暂看顶部15415偏空震荡,第一支撑位15315-15285。
END
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