天秤座迈出世界货币了坚实的一步？

■郝懿行

北京时间7月16日晚，美国参议院银行，住房和城市事务委员会上天秤座的加密数字货币的Facebook听力。FacebookLibra项目负责人大卫·马库斯出席听证会并回答相关问题。笔者认为，本次活动的重点如下：

首先，天秤座与国家监管部门积极合作，技术问题尚未解决。与监管机构积极合作，马库斯是见证的核心部分，包括Facebook CALIBRA已应用在美国的子公司州执照汇款，天秤座是根据美国执法网（金融犯罪执法网络）管理登记，以及选择瑞士注册是因为它有更好的优势。获得适当批准之前，Facebook不会急于推出数字加密货币。目前，反洗钱天秤座监管合作等方面还存在着尚未解决的问题。下的管理框架，天秤高效率和结算的成本低的优点将被限制和减弱。目前的成本和支付系统的效率，很大程度上是由于监管所致。例如，国际汇款的总和必须是之前，期间，反洗钱后，在业务处理成本和时间也相应增加。一旦天秤座纳入监管体系，其效率和成本优势将大打折扣，其缺乏在满足合规要求和监管要求，一些矛盾的技术路线经验会被放大。

其次，天秤未来将支付给建设现场的全球覆盖，可能对公平和市场竞争的平等产生负面影响。马库斯在证词中说，“90个万家中小企业通过Facebook平台很多企业，与Facebook的许多用户更直接往来。“推广使用天秤座的，并且用户和商家共同的数量庞大的更紧密融合，创造Facebook的一部分”社区”，也就是在社区内，使用天秤座作为资金流动，以满足日常需求居民，人们不再需要社区之外的其他货币消费。随着社会的不断发展，可能有两个问题：一是，所提到的激励计划天秤座白皮书可能会破坏市场竞争的公平性。为了吸引企业进入和客户，天秤座的白皮书中提出激励计划的形式类似的补贴，补贴将通过产业链，在市场公平竞争的负面影响被传递到实体经济外社区。其次，企业界和出审计会影响股票的市场竞争。随着社会规模的扩大，企业界的吸引力不断加强与社会各界的实现企业自由进入的能力？企业可以享受新进入者与以前的商业竞争共享同一平台？对于企业的Facebook审计准则进入平台，无论是统一？这是影响社区内平等竞争的关键问题。

第三，包容性金融小国的力场成为一个突破性的发展天秤座。即使马库斯在听证会上反复强调，天秤座无意与任何主权货币的竞争，或进入货币政策的领域，但该中心天秤座超主权货币的定位和技术特点已经引起了央行，如欧洲等的重视和警惕。由具有很大的功率调节器的共识在发达经济体推介会天秤座接受了世界市场，只有这样的主流，但在这个阶段，经济规模小的经济，金融不发达的焦点可能是天秤座的重要力量点寻求突破，采取“农村包围城市”的策略。原因有三：第一，足以支持商业信用。Facebook的市值已经超过了一些国家（不包括在天秤座协会盟友公司的市值参与），其债券也比很多主权债务评级的信用评级的更多的国有资产，天秤座的问题有比较好的信贷支持。其次，调控政策松动。小经济体更为宽松的监管（如南美，巴拿马和其他国家），缺乏监管经验，天秤座很容易被这些国家所接受。三，系统是地方商业银行的干扰少。小经济发达的现代金融体系，银行体系薄弱，Facebook的可用于帮助小经济体的金融建设，基础设施的机会，推广使用天秤座的，在这个过程中会从商业银行系统的干扰少受，有助于培养区域客户粘性。

四，最后的结果天秤座听证会，将对货币市场加密的影响。天秤座的引进和普及是一个漫长的过程，但它的天秤座底层技术再次被推到舆论的中心。代表该加密本身并不具备货币的价值，其价格反映了投资者对公司未来发展自身和底层块链技术的前景预期。听证会的结果天秤座，美国监管部门，和国家监管机构，甚至态度的代表块链，预计对国际资本和投资者会对当前货币市场的加密产生严重影响。

（作者为金融学研究国际学院，中国银行）