新纶科技股票行情:与孚能共舞，英姿焕发，硕果累累

　　类别：公司研究机构：国元证券股份有限公司研究员：李朝松日期：2018-05-10

　　事件:

　　公司公告2018年5月7日新纶科技全资子公司新纶复合材料与孚能科技签订了《战略合作与采购框架协议》，双方约定自2018年5月至2020年12月，孚能科技向新纶复材采购锂离子电池用铝塑膜产品，铝塑膜需求计划为累计1,900万平方米，新纶复材保供能力承诺为2,300万平方米，预计总销售收入不低于5亿元。

　　结论:

　　公司与孚能科技签订铝塑膜重大合同，符合公司铝塑膜项目进展预期，孚能作为公司战略客户，随着孚能产能的扩张，公司铝塑膜需求也将明显提升，尤其孚能重点发展动力软包锂电池，动力锂电池对铝塑膜提出了更高的要求，公司与孚能达成重大采购，体现了公司作为唯一高端铝塑膜生产商的技术实力和产品竞争力，由于公司客户均为国内一线锂电池生产商如CATL，天津捷威，微宏动力等，也均有产能扩张计划，继续看好公司铝塑膜项目的发展。我们维持公司铝塑膜2018年营收和利润翻倍的判断。同时公司电子功能材料今年继续保持高增长，光学膜项目也推进顺利，预计公司18年营收和净利润将实现80%以上的增幅。

　　正文:

　　1.国内铝塑膜龙头，产能和技术遥遥领先新纶科技2016年通过收购日本凸版印刷铝塑膜项目产能和技术进入铝塑膜产业，一跃成为全球第三大铝塑膜供应商。由于国内锂电池产业蓬勃发展，下游锂电池产能扩产迅速，公司将在常州基地先后建设每期300万平方米/月的产能，建成之后公司将成为全球最大铝塑膜供应商。新能源车市场近几年保持50%以上的增速，促进锂电池需求持续高增长，铝塑膜市场也将保持较高增速。公司不仅并购产能还包括全套专利和技术，高端铝塑膜一直被国际垄断，新纶科技作为国内厂商将开启铝塑膜国产化的时代。

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